세 가지 주식 모두 각 회사가 AI에 대한 지출을 계속하겠다고 약속한 수익 발표로 인해 상승했습니다.
Meta는 올해 자본 지출(capex)이 1,350억 달러가 될 수 있으며 이는 작년에 지출한 것의 거의 두 배에 달할 것이라고 말했습니다. 마이크로소프트는 회계연도 상반기에 724억 달러를 지출했으며 가장 최근 분기의 자본 지출은 이전 분기보다 높았지만 Azure 클라우드 부문의 성장이 둔화되어 주가에 영향을 미쳤다고 밝혔습니다. Tesla는 전기 자동차 생산에서 인공 지능 및 로봇 생산으로 전환함에 따라 2026년에 자본 지출을 두 배로 늘릴 것이라고 말했습니다. 또한 회사는 Grok 챗봇을 만드는 Elon Musk의 xAI 회사에 20억 달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다. 한국에서도 삼성은 AI에 대한 자본 지출을 늘릴 것이라고 밝혔다. Jefferies의 분석가 Masahiro Nakanomyo와 Hisako Furusumi의 콜 요약에 따르면 “(삼성의) AI 관련 수요는 계속 확대될 가능성이 높으며, 메모리 설비 투자도 크게 증가할 것입니다.”라고 합니다. “2026년 자본 지출은…미래 사업 확장에 초점을 맞출 것입니다.” 메모리 칩 제조사인 SK하이닉스도 같은 일을 할 것이라고 그들은 말했다. 그리고 Financial Times에 따르면 OpenAI는 1,000억 달러 규모의 자금 조달 라운드의 일환으로 Nvidia, Microsoft 및 Amazon으로부터 400억 달러의 신규 투자를 받을 예정입니다. 그 돈의 대부분은 AI 데이터 센터에 쓰일 것입니다.
분명히 기술주(및 데이터 센터에 부동산, 부품, 전력을 공급하는 기업)는 올해 AI 자본 지출로 인해 상승할 것입니다.
그렇다면 유입되는 현금의 물결은 얼마나 클까요?
다양한 월스트리트 분석가들의 추정치는 다음과 같습니다.
골드만삭스는 AI에 대한 자본 지출이 2025년 3,980억 달러에서 36% 증가한 5,390억 달러에 이를 것으로 예측하고 있다. 2027년에는 6,290억 달러로 증가하겠지만 성장률은 17%에 불과할 것이라고 은행은 밝혔다.
분석가 벤 스나이더(Ben Snider)와 그의 동료들은 AI 자본 지출 증가율이 둔화되기 시작할 것이라고 경고합니다.
“오늘날 가장 큰 기업 중 일부가 성공할 가능성이 높지만, 그룹 내 경쟁 심화와 함께 현재 지출 및 시가총액의 규모는 오늘날의 시장 리더 모두가 오늘날의 투자자들에게 충분한 보상을 제공할 만큼 충분한 장기 수익을 창출할 가능성이 줄어들고 있음을 시사합니다.”라고 그들은 이달 초 고객들에게 조언했습니다.
Bank of America는 올해 AI/클라우드 자본 지출이 36% 증가한 6,410억 달러에 달하고 내년에는 15% 증가한 7,390억 달러가 될 것으로 추정합니다. “중요하게는 칩 제조업체 TSMC의 FY26 자본 지출 지침인 ~540억 달러(+32% YoY)는 업계 전체의 지출 성향을 나타내는 좋은 선행 지표입니다. 왜냐하면 TSMC가 모든 하이퍼스케일러와 긴밀히 협력하고 업계 최초의 벤처 캐피탈 달러를 가져오기 때문입니다”라고 분석가 Vivek Arya는 Fortune이 본 메모에서 썼습니다.
Wells Fargo에서는 AI 자본 지출이 34% 증가했습니다. “컨센서스는 큰 둔화(2026E +34% 대 LTM +70%)를 가리키고 있지만, 그것의 capex는 지속적으로 상승세를 보이며 (최근 12개월) 전년도 합의 capex를 50ppt 능가했습니다. TSMC의 매출은 또한 Hyperscalers capex가 2026E에 전년 대비 49% 증가할 수 있음을 시사합니다. 우리 분석가들은 META에 대한 더 높은 capex를 기대합니다. “MSFT 및 AMZN. AI 군비 경쟁.” 권오성씨와 그의 동료는 최근 연구노트에서 이렇게 말했습니다.
Piper Sandler는 건설 중인 모든 데이터 센터에 서비스를 제공하는 데 필요한 건설업체와 에너지 공급업체에 대한 연쇄 효과 때문에 지출이 너무 커서 미국 GDP를 높일 것이라고 믿습니다. 낸시 라자르(Nancy Lazar)와 그녀의 팀은 “데이터 센터 건설 지출은 ‘단지’ 180억 달러 증가했지만 이로 인해 GDP의 ~0.6%에 해당하는 약 1,750억 달러의 추가 지출이 발생한 것으로 추정합니다.”라고 말했습니다.
오늘 아침 뉴욕 개장 전 시장의 스냅샷은 다음과 같습니다.
오늘 아침 S&P 500 선물은 0.22% 상승했습니다. 마지막 세션은 신기록인 7,000을 잠시 넘어선 후 6,978.03으로 보합세로 마감되었습니다. STOXX Europe 600 지수는 장 초반 0.26% 상승했습니다. 영국 FTSE 100 지수는 장 초반 0.38% 상승했습니다. 일본 니케이 225 지수는 보합세를 보였습니다. 중국 CSI 300지수는 0.76% 상승했다. 한국 코스피는 0.98% 상승했다. 인도 NIFTY 50 지수는 0.3% 상승했습니다. 비트코인은 87.9천 달러로 떨어졌습니다.
