이미지 출처: Rolls-Royce Holdings plc
Rolls-Royce (LSE:RR.) 투자자들은 최근 몇 년간 폭발적인 주가 상승에 익숙해졌습니다. 이제 그들은 FTSE 100 엔지니어의 가치가 계속해서 하락함에 따라 충격을 받았습니다.
주당 £11.95로 롤스로이스 주가는 지난 한 달 동안 11% 하락했습니다. 또한 이달 초에 도달한 사상 최고치인 £14.20보다 16% 하락했습니다.
거품이 꺼지고 FTSE 회사가 장기적인 가격 반전 위험에 처하게 되었습니까? 아니면 현재의 약점이 딥 투자자들의 주요 매수 기회 중 하나일까요?
롤스는 왜 떨어지는가?
제 생각에는 롤스로이스 주가는 언제나 급락의 위험에 처해 있었습니다. 회사의 놀라운 가격 상승(5년 동안 회사 가치가 1,000% 이상 상승)은 시장 신뢰도가 하락할 경우 경기 침체에 더 취약하다는 것을 의미했습니다.
그래서 그것은 입증되었습니다. 롤 가격 하락은 FTSE 100 전체의 7% 하락보다 큽니다.
하지만 상황은 그보다 더 복잡합니다. 보다 구체적으로 회사는 항공 부문의 상황에 매우 민감합니다. 그리고 최근 중동에서 발생한 사건으로 인해 상황은 극적으로 악화되었습니다.
전체적으로 롤스는 대형 항공기 엔진을 판매하고 이를 유지함으로써 영업 이익의 6/10 이상을 벌고 있습니다. 고객은 엔진이 작동하는 시간에 따라 정액 요금을 지불합니다.
현재 비즈니스가 얼마나 취약한지 알 수 있습니다. 인플레이션 압력이 높아지면서 항공권 수요가 크게 감소하여 엔진 비행 시간에 영향을 미칠 수 있습니다. 석유(그리고 더 나아가 연료) 비용이 상승함에 따라 항공사 이익 마진이 감소하면 항공사가 항공기 갱신을 취소하거나 연기함에 따라 새로운 엔진 주문이 둔화될 수도 있습니다.
주식은 아직도 너무 비싼가요?
제가 걱정되는 것은 롤스로이스의 주가가 지속적인 하락세에도 불구하고 여전히 비싸다는 점입니다. 2026년 주가수익률(P/E)은 31.1배다. 이는 여전히 장기 평균인 15건의 두 배 이상이다.
중동 분쟁이 장기화될 가능성이 있는 만큼 가격에 추가 압력을 가할 여지가 충분하다. 문제는 그것이 현재 롤스로이스에 대한 유일한 주요 위협이 아니라는 것입니다. 또한 일상적인 운영과 새로운 프로젝트 실행에 영향을 미칠 수 있는 심각한 공급망 문제에 직면해 있습니다. 인플레이션이 급등함에 따라 경쟁 위협과 비용 상승은 주식을 하락시킬 수 있는 또 다른 주목할만한 위험입니다.
나는 또한 AI에 대한 투자 감소와 이것이 비즈니스에 어떤 의미를 가질 수 있는지에 대해 점점 더 우려하고 있습니다. 데이터 센터를 운영하려면 엄청난 양의 에너지가 필요하며 이는 Rolls의 전력 시스템 부문에 훌륭한 기회를 제공합니다. AI 도입 전망이 어두워지면 롤스 주식도 AI 주식 자체와 함께 급격하게 하락할 수 있을까?
마지막 말
모든 주식과 마찬가지로 여기에도 위험과 기회가 있습니다. 그리고 롤스의 주식을 다시 되돌릴 수 있는 몇 가지 잠재적인 촉매제가 있습니다. 지정학적 발전(중동 지역 포함)은 회사의 방위 사업부를 계속 지원할 수 있습니다. 물론, 여행자 수가 꾸준히 증가함에 따라 민간 항공우주 부문의 장기적인 전망은 여전히 밝습니다.
그러나 나는 내 포트폴리오를 위해 FTSE 회사를 구매하지 않을 것입니다. 궁극적으로 롤스로이스는 여전히 나에게 너무 비싸며, 특히 현재 상황에서는 더욱 그렇습니다. 나는 더 위험을 감수하는 투자자들이 그들의 주식을 가져가도록 허용할 것입니다.
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