델타항공(NYSE:DAL)의 주가는 회사가 2025년 4분기 실적 보고서를 발표한 후 화요일에 2% 이상 하락했습니다. 매출은 예상치를 상회했지만 결과는 기대치에 부합했습니다. 항공사는 수요가 안정적으로 유지됨에 따라 다음 회계연도에도 매출 성장을 기대하고 있습니다.
수익 초과, 온라인 수익
2025년 4분기 델타의 영업이익은 전년 동기 대비 3% 증가한 160억 달러로 추정치 157억 달러를 넘어섰습니다. GAAP 기준으로 주당 순이익은 44% 증가한 1.86달러를 기록했습니다. 조정 기준으로 EPS는 전년 동기 대비 16% 감소한 1.55달러였지만 예상치와 일치했습니다.
프리미엄 수요 증가
12월 분기에 Delta의 다양한 수익 흐름은 프리미엄 제품에 대한 높은 수요를 반영하여 전년 대비 한 자릿수 성장을 기록했습니다. 4분기 프리미엄 수입은 9% 증가했고 로열티 여행 보상은 5% 증가했습니다. 화물수익은 1% 감소했지만 기타수익은 14% 증가했다.
4분기에는 국내 수익이 전년 동기 대비 안정적으로 유지되면서 여객 수익이 1% 증가했습니다. 국제적으로 태평양 지역은 10%, 대서양 지역은 4% 성장을 보였지만 라틴 아메리카 지역은 5% 감소했습니다. 4분기 기업 매출은 전 부문에 걸쳐 광범위한 성장을 보이며 한 자릿수 증가를 기록했습니다.
12월 분기에는 생산량이 1.3% 증가하여 단위 수익이 2% 증가했습니다. PRASM(가용 좌석 마일당 승객 수익)은 안정적으로 유지되었으며 승객 탑승률은 82%를 유지했습니다. CASM-Ex는 4% 상승했고, 연료 갤런당 평균 가격은 2.28달러였습니다.
관점
델타는 수요에 힘입어 매출 성장 속도가 계속 빨라지고 있다고 보고 있습니다. 2026년 1분기에는 총 수익이 전년 대비 5~7% 증가하고 EPS는 0.50~0.90달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 2026 회계연도 EPS는 중간 지점에서 20% 성장을 나타내는 6.50~7.50달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
