지난 2주 동안의 비트코인 가격 전개는 거래자들 사이에 새로운 스트레스 국면을 열었고, 온체인 데이터는 실현 손실이 2022년 마지막 수준에 도달했음을 보여줍니다.
Glassnode의 최신 Week-On-Chain 보고서에 따르면 비트코인은 중요한 비용 기반 수준 이상으로 거래되고 있지만 손실 심화, 수요 감소 및 유동성 약화로 인해 눈에 띄게 압박을 받고 있으며 이로 인해 단기 투자자가 어려운 위치에 놓이게 되었습니다.
실현된 손실은 깊은 영역으로 돌아갑니다.
Glassnode에 따르면 비트코인 기업 간의 실현 손실은 엄청나게 증가했으며 현재는 2022년 깊은 약세장 기간 동안 기록된 것과 거의 동일한 규모에 도달하고 있습니다. 특히 상대적 미실현 손실(30D-SMA)은 거의 2년 동안 2% 미만이었던 이후 4.4%로 증가했습니다.
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손실 실현의 확대는 최근 90,000달러 이하로 하락하면서 많은 시장 참여자들이 인수 비용보다 낮은 가격으로 코인을 투매하게 되었음을 반영합니다. 이로 인해 연초에 나타난 점진적인 수익성 개선이 중단되었습니다.
최근 비트코인이 11월 22일 최저치에서 92,000달러 이상으로 반등했지만 보유자들에 대한 압박은 완화되지 않았습니다. Glassnode는 기업들이 여전히 증가하는 속도로 손실을 기록하고 있으며, 30일 평균 실현 손실이 하루 약 5억 5,500만 달러에 달한다고 지적했습니다.
출처: Glassnode 차트
이러한 조건은 투자자들이 비트코인의 단기 강세 전망에 대한 신뢰를 잃고 불리한 가격에서도 노출을 줄이는 것을 선택하고 있음을 의미합니다. 따라서 보고서는 이 문제를 해결하려면 유동성의 새로운 물결과 신뢰 회복에 대한 요구가 필요할 것이라고 지적했습니다.
Glassnode는 또한 장기 보유자들 사이에서 이익 실현이 급격히 증가했다는 점을 강조합니다. 이들의 실현 이익은 하루 약 10억 달러로 증가했으며 잠시 동안 13억 달러 이상의 새로운 기록을 세웠습니다.
이러한 높은 배포 수준에도 불구하고 비트코인은 현재 실제 시장 평균보다 약간 높으며, 이는 구조적 지원 지점 역할을 하는 오랜 비용 벤치마크입니다. 최근 가격이 $90,000 아래로 떨어지면서 이 구역은 한계에 가까워졌지만 주변에 반영된 수요의 힌트는 가격이 $95,000 근처의 0.75 분위수를 다시 방문하고 단기 보유자의 비용 기반에도 접근할 수 있음을 시사합니다.
ETF, 선물 및 옵션 현물시장은 약점을 나타냅니다.
Glassnode의 보고서는 올해 초 강력한 유입 기간 이후 눈에 띄게 냉각된 ETF 흐름의 지속적인 약세를 지적합니다. 이러한 둔화는 비트코인 구매 유동성의 가장 크고 즉각적인 소스 중 하나의 감소를 나타냅니다.
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현물시장 유동성도 약해졌고, 주요 거래소의 주문서는 30일 범위 하단에 근접했습니다. 이로 인해 11월과 12월 동안 거래 활동이 약화되고 변동성을 흡수하거나 방향성 움직임을 유지하는 데 사용할 수 있는 유동성 흐름이 적어지는 환경이 조성되었습니다.
파생상품에 대한 포지셔닝도 유사한 주의를 반영하며 자금 조달 요율은 중립에 가깝습니다. 선물 미결제약정도 90,000달러 아래로 하락한 이후 크게 재건되지 못했습니다.
모든 주요 시나리오에서 분위기는 동일합니다. 유동성은 더 가벼워지고, 심리는 부드러워지고, 참가자들은 단기적인 상승세를 기대하기보다는 방어적인 자세로 기울고 있습니다. 이제 초점은 연준의 최근 금리 인하 이후 비트코인이 어떻게 반응할 것인지에 있습니다.
BTC는 1D 차트에서 $90,134에 거래되고 있습니다 | 출처: Tradingview.com BTCUSDT
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