2026년은 인수합병(M&A)에 있어 중요한 해가 될 것으로 보입니다. 새해를 맞이한 지 한 달밖에 되지 않았으며 Netflix(NFLX)가 827억 달러 규모의 Warner Bros. Discovery(WBD) 인수를 발표했으며 1월에 조건이 업데이트되었으며 Global Payments가 Worldpay에 대해 242억 5천만 달러 입찰을 완료했으며 Boston Scientific(BSX)이 Penumbra(PEN)를 145억 달러에 인수할 계획을 포함하여 이미 주요 거래를 보았습니다.
딜로이트(Deloitte), EY, 베인(Bain)은 최근 기업 임원 및 사모펀드 리더들을 대상으로 올해 M&A 활동에 대한 설문조사를 발표했으며 전반적인 정서는 더욱 긍정적으로 변했습니다.
세 회사 모두 거래 및 전략에 관해 기업 및 사모펀드 고객에게 조언을 제공하며, 설문조사는 확인된 거래가 아닌 2026년에 대한 경영진의 기대를 반영합니다.
딜로이트가 미국 기업 및 사모펀드 리더 1,500명을 대상으로 한 2026년 M&A 설문조사는 찰스 디킨스의 고전 소설에서 한 페이지를 가져와 “두 시장 이야기”를 설명했습니다.
회사는 최소 10억 달러 규모의 거래를 ‘초대형’ 거래, 100억 달러 이상의 거래를 ‘대형’ 거래로 정의하고, 10억 달러 미만의 모든 거래를 소규모 거래로 분류했습니다.
넷플릭스는 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)를 827억 달러에 인수하려고 합니다.
게티 이미지의 Anadolu 사진
딜로이트: 경영진의 90%가 2026년에 더 많은 거래를 기대합니다
Deloitte & Touche LLP의 인수, 인수 및 구조 조정 서비스 전국 관리 파트너인 Adam Reilly는 성명에서 “2026년을 전망하면 딜 메이커들이 혼합된 경제 환경을 탐색하고 잘 개발된 전략을 실행하며 거래 성사를 위한 변동성을 설명하는 데 더욱 능숙해짐에 따라 딜 메이커들 사이에서 자신감이 회복되는 것을 보고 있습니다”라고 말했습니다.
기업 응답자의 90%는 자신의 조직이 2026년에 더 많은 거래를 완료할 것으로 예상합니다. 또한 PE 응답자의 87%와 기업 응답자의 81%는 거래의 부가가치가 증가할 것으로 예상합니다.
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다만, 거래량이 ‘다소 늘어날 것’이라는 응답자의 기대치는 지난해보다 17포인트 상승한 반면, ‘크게 늘어날 것이다’라는 응답은 2024년말 조사보다 16포인트 가까이 하락했다.
M&A 및 딜 성공의 가장 큰 걸림돌로는 불확실한 시장 상황도 1년 전보다 10포인트 오른 29%로 1위로 뛰어올랐다.
Reilly는 M&A 활동 및 전반적인 시장 상황과 함께 이번 조사 결과가 딜메이커들 사이에서 새로운 낙관론을 시사하는 동시에 성장 정도에 대한 기대가 더욱 균형을 이루고 있다는 점을 지적했습니다.
그는 회사가 2025년 하반기에 기록된 대규모 거래의 급증을 보완하기 위해 중소 규모 거래의 가치 실현 기회가 설정되는 잠재적인 “두 시장” 역학의 조짐을 보고 있다고 말했습니다.
최신 EY-Parthenon CEO Outlook Survey에 따르면 미국 CEO들은 글로벌 CEO들보다 올해 M&A 상황에 대해 더 낙관적인 것으로 나타났습니다.
분기별 연구에 따르면 미국 CEO의 62%가 향후 12개월 동안 적극적으로 M&A 거래를 추진할 계획인 것으로 나타났습니다. 이는 2025년 9월의 35%에서 증가한 수치입니다. 이와 대조적으로 글로벌 M&A 의도는 53%로 나타났습니다.
EY-Parthenon의 EY Americas 부사장 Mitch Berlin은 “미국 CEO들은 방어적인 자세에서 적극적인 성장 전략으로 전환하고 있습니다”라고 말했습니다. “M&A 의도가 급격히 증가한 것은 리더들이 더 이상 완벽한 시장 상황을 기대하지 않는다는 것을 의미합니다.”
“대신에 그들은 비즈니스 혁신 의제를 발전시키고 점점 더 복잡해지는 환경에서 경쟁사보다 뛰어난 성과를 거두는 데 필요한 기술, 인재 및 규모를 확보하기 위해 거래를 활용하고 있습니다.”
Bain은 AI가 M&A에서 더 큰 역할을 한다고 말합니다.
지정학적 및 무역 정책 개발은 계속해서 전략에 영향을 미칩니다. 리더의 85%가 지난 12개월 동안 전략적 투자 계획이 변경되었다고 보고했습니다.
46%는 계획된 투자를 가속화했고, 39%는 연기했으며, 11%는 글로벌 긴장으로 인해 완전히 중단했습니다.
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설문 조사에 따르면 향후 12개월 동안 인수를 계획하는 CEO 중 53%가 변화 목표에 부합하는 결과를 찾고 있는 것으로 나타났습니다.
CEO 중 절반은 운영 간소화와 생산성 향상(디지털화 포함)이 인수의 주요 목표라고 말했습니다. 이는 M&A가 유기적 투자보다 더 빠르게 변화를 가속화하고 고급 기능을 추가한다는 관점을 강조합니다.
Bain & Co.의 연례 조사에 따르면, 글로벌 M&A는 2025년에 40% 증가한 4조 9천억 달러로 사상 두 번째로 높은 거래 가치를 기록한 후 2026년에도 모멘텀을 이어갈 것으로 예상됩니다.
M&A 임원 중 80%는 2025년에 거의 기록적인 반등세를 보인 후 2026년에도 거래 활동을 유지하거나 늘릴 것으로 예상합니다.
인수합병(M&A)에 인공지능(AI)을 채택한 사례가 지난해 두 배 이상 늘었다고 회사측은 밝혔다. 협상가 3명 중 1명은 AI를 체계적으로 구현하거나 이를 위해 프로세스를 재설계하고 있습니다.
베인 조사에 따르면 2025년 경영진의 45%가 인수합병에 AI 도구를 사용한 것으로 나타났는데, 이는 전년도보다 두 배 이상 늘어난 수치이다. 딜메이커 중 약 3분의 1은 이를 위해 M&A 또는 재설계 프로세스에서 지속적으로 AI를 사용하고 있으며, 절반 이상은 AI가 거래 수행 방식에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상합니다.
베인 앤 컴퍼니(Bain & Company)의 글로벌 M&A 및 매각 사업부 수석 부사장인 수잔 쿠마르(Suzanne Kumar)는 “인공지능(AI)은 빠르게 M&A에 없어서는 안 될 요소가 되어가고 있습니다.”라고 말했습니다. “얼리 어답터는 거래 성사에 있어서 확실한 이점을 얻고 있습니다.”
“선도적인 기업들은 이제 거래 실행, 통합, 학습과 같은 다운스트림 단계를 포함하여 거래 주기 전반에 걸쳐 가치를 창출하기 위해 AI를 사용하고 있습니다.”
회사는 2026년 M&A의 주요 장애물은 자본에 대한 높은 수요라고 말했다.
2025년 강력한 거래 활동에도 불구하고 M&A에 할당된 자본 비율은 30년 만에 최저 수준을 기록했습니다. 최근 기업들은 자본지출과 R&D를 통해 재투자를 늘리고 있다.
Bain은 “자본에 대한 경쟁적인 요구가 거래의 기준을 높이면서 규율 있는 재창조와 가치 창출이 필수적입니다.”라고 말했습니다.
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