수년 동안 UBS는 가장 큰 시장에서 묘한 사각지대를 안고 있는 세계 최대의 자산 관리자였습니다. 스위스 은행은 거의 4조 7천억 달러에 달하는 전 세계 고객 자산을 감독하지만 미국 은행 부문에서는 당좌예금 계좌만큼 기본적인 서비스를 제공하지 못했습니다.
귀하의 이웃 신용 조합은 유럽에서 가장 강력한 금융 기관 중 하나보다 일상적인 은행 업무 유연성이 더 뛰어났습니다. 그 격차는 수년 동안 UBS 경영진과 고객을 혼란스럽게 만들었고 이제 그 격차가 줄어들고 있습니다.
3월 20일, UBS는 미국 규제 당국이 미국 자산 관리의 경쟁 환경을 재편하는 움직임에 대해 최종 승인을 했다고 보고했다고 Banking Dive가 보도했습니다. 이번 결정으로 인해 UBS는 예금, 모기지, 충성도를 두고 JPMorgan Chase 및 Morgan Stanley와 충돌하게 되었습니다.
귀하가 현재 UBS 고객이든, 잠재 고객이든, 아니면 단지 은행 업계의 발전을 지켜보고 있는 사람이든 관계없이 이 이야기는 귀하가 예상하는 것보다 귀하의 금융 생활에 더 직접적으로 영향을 미칩니다.
UBS는 OCC로부터 국가 은행 인가를 획득했으며 이로 인해 모든 것이 바뀌었습니다.
로이터 통신에 따르면 통화 감사관실(OCC)은 UBS Bank USA를 국가 공인 은행으로 전환하려는 UBS의 신청을 승인했습니다. 이 은행은 이전에 미국 시장에서 제한된 역량을 갖춘 유타주에서 인가받은 산업 은행으로 운영되었습니다.
구 유타 법령에 따라 UBS는 가장 부유한 개인 고객에게 증권 기반 대출과 신용 카드를 제공할 수 있었습니다. 저축 계좌, 당좌 예금 계좌, 표준 모기지 등 일반적인 은행 요구 사항은 UBS에서는 전혀 고려되지 않았습니다.
국가 헌장은 이러한 상황을 완전히 바꾸어 UBS가 일반적으로 JPMorgan 또는 Morgan Stanley와 연관되는 모든 범위의 서비스를 배포할 수 있도록 허용합니다.
UBS는 이제 당좌 계좌, 저축 계좌 및 모기지를 제공할 수 있습니다.
American Banker에 따르면 UBS Bank USA의 CEO인 Brian Carlin은 승인 후 LinkedIn의 비디오 발표에서 이러한 움직임을 직설적으로 공식화했습니다. 그는 이제 UBS가 고객이 현재 다른 곳에서 확보하고 있는 역량을 목표로 일상적인 은행 부문에서 직접 경쟁하게 될 것이라고 설명했습니다.
실질적인 결과는 UBS 고객이 결국 하나의 플랫폼과 자문 관계 하에서 금융 생활을 통합할 수 있게 된다는 것입니다. 당좌예금 계좌, 저축 상품, 예금 서비스, 광범위한 대출 옵션 및 지불 처리가 새로운 UBS 플랫폼의 로드맵에 포함되어 있습니다.
국가 공인 은행인 UBS의 구현은 하루아침에 이루어지지 않습니다.
Banking Dive에 따르면 UBS는 법령이 승인된 직후에는 현재 고객에게 아무런 변화도 주지 않을 것임을 분명히 했습니다. 월스트리트 저널은 UBS가 2027년 하반기에 새로운 뱅킹 플랫폼을 출시할 계획이라고 보도했습니다. 현재 눈에 띄는 유일한 변화는 UBS Bank USA 이름에 “NA”(National Association)가 추가된 것입니다.
새로운 당좌예금 상품이나 저축 상품에 대한 즉각적인 접근을 기대하는 UBS 고객이라면 해당 출시에 대해 인내심을 가져야 합니다.
고문들의 고통스러운 이탈로 인해 UBS는 미국에서의 전체 전략을 재고하게 되었습니다.
이 편지는 UBS와 UBS의 미국 자산 관리 사업에 갑자기 나온 것이 아닙니다. 은행은 지난 18개월 동안 회사의 미국 사업에 대한 신뢰를 흔들었던 고문 이탈의 물결을 경험했습니다.
로이터 통신에 따르면 지난 1년 동안 약 200명의 미국 금융 자문가가 UBS를 떠나 모건 스탠리, 웰스 파고, 슈와브, RBC, 레이먼드 제임스 등 경쟁사로 옮겼다. 이러한 이탈은 2025년 특정 고문 및 팀에 대한 급여를 줄이는 논란의 여지가 있는 보상 계획 변경으로 인해 촉발되었습니다.
고객 자산은 나가는 고문을 따라갔습니다.
Yahoo Finance는 UBS의 미주 자산 부문이 2025년 4분기에만 140억 달러 이상의 고객 자산을 손실했다고 밝혔습니다. 미주 지역의 자문 인력 수는 전년 동기 대비 5,968명에서 5,772명으로 감소했으며, 이는 하반기에 더욱 가속화되었습니다.
AdvisorHub에 따르면 거의 520억 달러에 달하는 총 자산을 관리하는 자문가들이 2025년에 UBS를 떠났습니다. Wells Fargo는 한 해 동안 11개 그룹의 UBS 자문가를 고용하여 규모 면에서 가장 큰 수혜자였습니다.
UBS의 새로운 헌장은 오랫동안 JPMorgan과 Morgan Stanley의 수익성을 높여온 중요한 수익원인 예금 수취를 허용합니다.
크리에이티브 하우스 내부/Shutterstock
UBS는 수익성 측면에서 Morgan Stanley와 JPMorgan을 뒤따릅니다.
UBS와 미국 경쟁사 간의 수익성 격차는 이러한 전세기 추진의 실제 이유를 말해줍니다.
SEC 서류에 따르면 모건스탠리 자산관리 부문은 2025년 3분기 세전 이익률 30.3%를 기록했다. UBS의 미주 지역 자산 단위는 같은 기간 동안 13.8%의 마진을 기록했습니다.
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그 격차는 엄청나며, UBS CEO 세르지오 에르모티(Sergio Ermotti)는 회사가 미국 경쟁업체에 비해 완전히 격차를 좁힐 수는 없다는 점을 인정했습니다.
모건스탠리는 미국 자산 사업의 이익률 목표를 15%로 설정했는데, 이는 모건스탠리의 일관된 목표 범위인 28~30%에 비하면 적당한 목표입니다.
수익성 격차 줄이는 열쇠는 예금 확보
JPMorgan과 Morgan Stanley는 은행 부문 내 당좌 예금 및 저축 계좌에 보관된 고객 예금에서 상당한 수익을 창출합니다. 이러한 예금은 은행이 예금 금리와 대출 금리 사이에서 벌어들이는 스프레드인 순이자 소득을 창출하는 저비용 자금 기반을 만듭니다.
UBS는 산업은행 지위로 인해 표준 예금 수취 상품을 허용하지 않았기 때문에 미국의 해당 수익원에서 제외되었습니다. 국가 헌장은 이러한 장벽을 제거하여 UBS에 시간이 지남에 따라 예금 수익을 늘릴 수 있는 도구를 제공합니다.
스위스의 엄격한 규제로 인해 UBS는 미국에서 더 빠르게 성장할 것입니다.
이 법령의 승인은 UBS가 스위스에서 규제 압력이 커지는 시점에 이루어졌습니다.
스위스 관계자들은 UBS가 2023년 Credit Suisse를 인수한 후 200억 달러 이상의 추가 준비금을 확보하도록 할 수 있는 새로운 자본 요건을 제안했습니다.
더 많은 월스트리트:
억만장자 Dalio가 Fed Pick Warsh에 대해 두 단어를 보냅니다. 최고의 분석가들은 이 주식이 2026년에 귀하의 포트폴리오를 향상시킬 것이라고 확신합니다. Bank of America는 주식 시장 투자자에게 조용한 경고를 보냅니다.
UBS는 이러한 제안이 과도하다고 공개적으로 비판했으며, 이는 은행을 글로벌 경쟁업체에 비해 경쟁적 불이익에 놓이게 한다고 주장했습니다.
Scope Ratings는 은행의 대차대조표 규모가 현재 스위스 전체 경제 규모의 약 두 배에 달한다고 보도했습니다.
미국 규제 당국은 은행 자본 기준과 반대 방향으로 움직이고 있습니다.
스위스가 통제를 강화함에 따라 미국 규제 당국은 최근 개정된 바젤 III 규정에 따라 미국 최대 은행에 대한 자본 요구 사항을 줄이는 것을 제안했습니다. 이러한 차이는 UBS가 운영 비중을 미국으로 더 많이 이전하려는 강력한 인센티브를 창출합니다.
Banking Dive에 따르면 일부 투자자들은 UBS에 글로벌 본사를 미국으로 이전하는 것을 고려할 것을 촉구하기도 했습니다. 전 모건스탠리 임원이었던 UBS 회장 콤 켈러허(Colm Kelleher)는 은행이 크레디트 스위스(Credit Suisse)와의 통합을 완료한 후 미국 자산 관리자를 인수할 수 있다고 말했습니다.
UBS 고객이거나 자산 관리자를 찾고 있는 경우 고려해야 할 사항
현재 UBS 재정 고문과 함께 일하고 계시다면, 이번 차터 승인은 해당 플랫폼이 훨씬 더 포괄적이 될 것이라는 신호입니다. 시간이 지나면 투자 계좌, 당좌예금 계좌, 저축 상품, 신용 관계를 한 곳에서 관리할 수 있습니다.
이러한 수준의 통합은 귀하의 재정 생활을 단순화할 수 있지만 추가 투자를 하기 전에 이해해야 할 절충안도 함께 제공됩니다.
통합은 편리하지만 가격비교는 여전히 중요
UBS가 새로운 예금 상품을 출시하면 현재 은행에서 받는 이율과 이율을 비교해 보세요. 자산 관리 회사의 주요 가치 제안은 포괄적인 재무 계획 및 조언이기 때문에 항상 가장 경쟁력 있는 저축률을 제공하지는 않습니다.
UBS가 확장된 전세 서비스 기능을 통해 궁극적으로 제공하게 될 모기지 상품에도 동일한 논리가 적용됩니다. 귀하의 조언자가 추천하는 것이 편리할 수도 있지만, 경쟁 대출 기관의 더 나은 이자율을 이용하면 수만 달러를 절약할 수 있습니다.
UBS 고문에게 회사에 대한 헌신에 대해 직접 문의하세요.
최근 UBS에서 어드바이저가 떠나는 추세를 고려하면 귀하는 어드바이저에게 장기 계획에 대해 문의할 권리가 있습니다. 귀하의 고문이 경쟁업체로 떠나는 경우 귀하는 포트폴리오 관리, 계정 전환 프로세스 및 잠재적인 세금 결과에 혼란을 겪을 수 있습니다.
UBS의 최고재무책임자(CFO)인 토드 터크너(Todd Tuckner)는 생산적인 자문가의 유지율이 향상되고 채용 파이프라인이 더욱 건전해짐에 따라 2026년에 미주 지역의 순 신규 자산이 흑자로 전환될 것으로 기대한다고 말했습니다.
큰 그림: UBS는 이번 단일 규제 승리에 미국의 미래를 걸고 있습니다.
UBS Americas의 사장인 Rob Karofsky는 이 헌장을 회사가 미국에서 다음 단계의 성장을 위한 자리를 잡는 이정표라고 설명했습니다. ShareCast는 월스트리트저널(WSJ)을 인용해 UBS가 이미 미주 전역에서 약 2조 3천억 달러 규모의 투자 자산을 관리하고 있어 UBS가 은행의 가장 큰 지역 시장이 되었다고 보도했습니다.
전 세계 부의 약 40%가 아메리카 대륙에 있으며, 미국에는 전 세계 억만장자의 약 3분의 1이 살고 있습니다. UBS의 경우 수학은 간단하지만 실행은 복잡합니다. 회사는 자문가의 신뢰를 재구축하고, 경쟁력 있는 은행 상품을 출시하고, 최신 디지털 플랫폼을 확장해야 합니다.
UBS는 또한 이번 주에 Credit Suisse 통합의 가장 복잡한 단계를 완료하여 비즈니스에서 주요 운영 방해 요소를 제거했습니다. 국가 헌장이 UBS가 미국 시장에서 마침내 탈출 속도에 도달하는 데 도움이 되는지 여부는 은행이 이러한 약속을 얼마나 잘 이행하는지에 달려 있습니다.
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