대만반도체제조회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)의 주가는 목요일 장중 5% 급등하며 52주 신고가를 경신했다. 이는 인공 지능에 대한 낙관론을 불러일으킨 1월 15일 4분기 실적 보고서에 따른 것입니다.
하이퍼스케일러들의 AI 투자에 힘입어 월스트리트의 기대치를 뛰어넘으면서, 미래에 대한 긍정적인 가이던스에 투자자들도 몰려들고 있다. 반도체 제조사의 주가는 올해 들어 69% 상승했다.
최근 4분기 보고서에서는 희석 EPS가 3.14달러로 컨센서스인 2.94달러를 상회했습니다. 해당 분기 매출은 337억 3천만 달러로 전년 대비 25.5% 증가했습니다.
이러한 성장은 TSMC의 가장 진보된 제조 노드의 신속한 채택을 강조합니다. 3, 5, 7나노미터 제품의 합산 매출은 회사 전체 웨이퍼 매출의 77%를 차지했습니다.
3나노 기술이 전체 매출의 28%를 차지했다. 5나노 기술이 35%를 차지했다. 7나노 기술이 14%를 차지했다.
그리고 TSMC의 수석 부사장 겸 CFO인 Wendell Huang은 이러한 “첨단 공정 기술에 대한 강력한 수요”가 2026년 1분기까지 계속될 것으로 예상합니다.
TSM 주가는 올해 현재까지 12% 상승했다.
셔터스톡
베테랑 분석가인 Chris Versace는 TheStreetPro에서 TSM의 AI 관련 수익 복합 연간 성장률이 2024년부터 2025년까지 50%에 달한다고 언급했습니다. “동일 기간 동안 TSM의 전체 수익 CAGR 30% 중상위 수준의 핵심 동인입니다. 이러한 AI 성장 수준은 TSM의 AI 관련 수익이 앞으로 크게 증가할 것이며 청소년의 총 소득보다 훨씬 더 많은 것을 차지할 것임을 말해줍니다.” 2025년에.”
TSMC의 지리적 수익 창출은 다음과 같습니다.
4분기 총 매출의 74%를 차지한 북미 지역, 9%를 차지한 아시아 태평양, 일본이 9%를 차지한 중국, EMEA(유럽, 중동, 아프리카)가 각각 총 매출의 4%를 차지했습니다. 분석가들은 TSMC의 2026년 전망 지침에 반응합니다.
62.3%의 총이익률과 54%의 영업이익률은 분석가들의 주요 초점인 회사의 상당한 수익성을 나타냅니다.
그러나 이러한 이익을 유지하기 위해 TSMC는 전례 없는 수준의 투자도 계획하고 있습니다. 2026년 지침에서 회사는 자본 지출을 520억 달러와 560억 달러로 예측했으며, 2027년에는 최대 580억 달러의 추가 트랜슈를 추가했습니다. 맥락에 따라 2025년 CapEx는 409억 달러였습니다.
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목요일 주가 상승을 촉발한 회사의 강력한 보고서와 전망으로 인해 분석가들은 반도체 제조업체에 대한 투자를 늘리게 되었습니다.
Bank of America는 목표 주가를 430달러에서 470달러로 상향 조정하고 투자의견 매수를 유지했습니다.
Needham은 또한 TSMC가 강력한 수익을 보고하고 주요 2026 지표를 스트리트 추정치보다 높게 안내한 후 매수 등급을 유지하면서 목표 가격을 360달러에서 410달러로 높였습니다. Needham은 또한 2026년 1분기 회사 수익이 순차적으로 4% 증가할 것으로 예상하며, 이는 1분기가 일반적으로 스마트폰 산업의 소강기로 간주되기 때문에 역사적 계절성을 무시한다고 지적합니다.
분석가들은 TheFly가 지적했듯이 TSMC의 세심한 용량 계획으로 인해 올해 상반기에 HPC(고성능 컴퓨팅) 고객에게 더 많은 웨이퍼를 배송할 수 있었던 것으로 보고 있습니다.
AI 버블인가, AI 메가트렌드인가?
TSMC의 흑자 분기와 긍정적인 전망은 AI 버블, AI 확장, 투자, AI 시장 폭발에 대한 의문을 다시 한번 불러일으켰다. 특히 Versace가 TheStreetPro에서 언급한 것처럼 TSM 경영진이 AI를 “메가트렌드”로 언급한다는 점을 고려하면 더욱 그렇습니다.
TSMC 경영진은 또한 주요 클라우드 서비스 제공업체가 비즈니스를 지원하기 위해 제조 역량을 적극적으로 확보하고 있으며 여전히 강력한 “다년간의 AI 메가트렌드에 대한 확신”을 창출하고 있으며 “반도체 수요는 세계 경제에 여전히 매우 중요할 것”이라고 언급했습니다.
이러한 견해를 뒷받침하는 것은 BofA의 글로벌 연구로, AI 관련 자본 지출이 2030년까지 1조 2천억 달러를 초과할 것으로 추정합니다. 이는 2025년보다 3배 더 많은 수치입니다.
현재 AI 개발에는 3년밖에 걸리지 않지만, 이전 플랫폼 주기는 역사적으로 5~10년 정도 지속되었습니다. 따라서 하이퍼스케일러는 거의 0에 가까운 데이터 센터 공석과 완료된 건설 프로젝트에서 알 수 있듯이 이 AI 지출을 미션 크리티컬하다고 간주합니다. 장기적인 AI 기반 확장에 대한 업계의 확신을 더욱 확고히 합니다.
관련 항목: 분석가는 이 은행 주식의 “딥 매수”라고 말합니다.
