Salesforce(CRM)가 다시 뉴스에 나와 대규모 정부 계약을 체결했습니다. 미 육군은 현대화 및 준비를 지원하기 위해 클라우드 기반 소프트웨어 회사에 10년간 56억 달러 규모의 계약을 체결했습니다.
이번 합의는 세계의 모든 부문이 어떤 방식으로든 AI 또는 기술 미래의 영향을 받을 것임을 다시 한번 보여줍니다.
Salesforce는 Salesforce가 100% 소유한 국가 보안 회사인 Computable Insights LLC가 이번 거래에 대한 책임이 있다고 주장합니다.
헤드라인의 인물은 이야기가 아닙니다. 그것은 작업 순서, 시간 및 마진입니다.
이것은 IDIQ이고 이 네 글자는 “56억 달러의 이익” 이야기가 실제로 시작되는 곳입니다.
육군의 놀라운 움직임으로 Salesforce가 매우 다른 시각으로 바뀌었습니다.
사진 제공: San Francisco Chronicle/Hearst Newspapers at Getty Images
56억 달러 규모의 타이틀 옆에 큰 별표
Salesforce의 보도 자료에서 가장 중요한 것은 계약이 56억 달러로 제한되어 있으며 “보증된 구매 금액은 아니다”라는 것입니다.
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기본주문기간은 5년, 선택기간은 5년입니다. 세일즈포스는 재정적 영향이 일반적인 고객 계약처럼 즉각적으로 드러나는 것이 아니라 구매 과정에서 명백해질 것이라고 주장합니다.
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즉, 계약은 단순한 수표가 아닙니다. 그것은 긴 길이고, 군대가 그 우산 아래에 해당하는 임무 명령을 내리는 경우에만 돈이 도착합니다.
CRM 투자자가 계산해야 하는 숫자는 다음과 같습니다.
육군이 이 상한액을 10년에 걸쳐 동일하게 사용한다면 이는 연간 거의 5억 6천만 달러에 해당합니다.
이제 Salesforce가 얼마나 큰지 비교해보십시오. Salesforce는 2025 회계연도에 379억 달러의 매출을 올렸으므로 이론적으로 연간 5억 6천만 달러는 해당 매출 기반의 약 1.5%에 해당합니다.
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그것은 중요하지만 Salesforce와 같은 거대 기업의 경우 “즉시 변혁”을 일으키지는 않습니다. 실제 이점은 Salesforce가 선택되는 플랫폼이 되고 작업 요청이 증가하면 성장할 수 있다는 것입니다. Palantir(PLTR)는 거대 기술 기업이 주요 정부 기관과 협력할 때 어떤 일이 발생하는지 보여주는 전형적인 예입니다.
이번 인수가 CRM 주식에 여전히 중요한 이유
Salesforce는 이번 거래가 Missionforce National Security 캠페인의 일환으로 국가 안보 작전을 담당하는 전액 출자 회사인 Computable Insights LLC를 통해 이루어지고 있다고 밝혔습니다.
회사는 이를 ‘에이전시’ 기반이라고 부릅니다. 데이터를 수집하고, 시스템을 연결하고, 절차를 표준화한 다음 AI 에이전트를 사용하여 작업을 더 빠르게 수행하는 것입니다.
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예, Salesforce의 발표에는 “전쟁부 준비”라는 단어가 포함되어 있습니다. 나는 이것을 Civics 101 변경에 대한 정당화가 아니라 Salesforce의 관점으로 받아들입니다.
또한 이번 업데이트는 투자자들이 Salesforce가 AI로 수익을 창출하고 신뢰할 수 있는 지침을 유지할 수 있다는 확인을 원하는 시점에 제공됩니다. Salesforce가 매출을 능가하더라도 시장은 AI 투자 회수 날짜에 민감합니다.
배경 설명: Salesforce의 최신 수치 FY2025 수익: 379억 달러 FY2025 운영 현금 흐름: 2026 회계연도 2분기 131억 달러 수익: 2026 회계연도 2분기 102억 4천만 달러 cRPO: 294억 달러(YoY 증가)) 자사주 매입 승인: FY26에 500억 달러로 증가 수익 전망(나중에 FY26에 증가): Between $41.45 및 $41.55B 출처: Salesforce SEC 서류, 수익 기록
그렇기 때문에 육군 계약은 3개월마다 돈을 절약하는 방법이 아니라 전략적 쐐기로 보아야 합니다.
무엇이 잘못될 수 있나요?
나는 많은 관심을 받지만 돈은 많지 않은 “최대” 계약을 많이 보았습니다.
이러한 유형의 이야기가 사람들을 실망시키는 세 가지 방법은 다음과 같습니다.
이러한 계약을 둘러싼 과대 광고는 실제 접수된 주문 수를 초과하는 경우가 많습니다. IDIQ의 최대 한도는 커 보일 수 있지만 첫 번째 작업 주문은 작습니다. 서비스 드래그. 배포 횟수가 많으면 많은 구현이 필요할 수 있으며 이로 인해 수익이 증가하더라도 마진이 저하될 수 있습니다. 물건을 구입할 때 문제가 발생합니다. 정부가 품목을 구매하는 경우 프로세스가 어렵고 정치적이며 간헐적인 지연이 특징일 수 있습니다. 특히 대량 구매 시에는 더욱 그렇습니다. Salesforce: 다음에 표시되는 내용첫 번째 작업 주문: 파일럿용입니까 아니면 대규모 구현용입니까? 타이밍 팁: 경영진이 실제로 Q4 통화에 케이던스를 제공하고 있습니까? 이익 프로필: 플랫폼의 어떤 부분이 이익이 긍정적이고 출시의 어떤 부분이 노동 집약적입니까?
요컨대 Salesforce는 많은 주목을 받았습니다. 진정한 주식 촉매제가 되려면 월스트리트가 지불하는 요소, 즉 단순히 보도 자료가 아닌 수익과 현금 흐름에 반영되는 지속적이고 증가하는 작업 주문이 필요합니다.
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