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도시 분석가들은 현재 Hostelworld(LSE:HSW) 주식의 가치가 매우 높다고 보고 있습니다. 실제로 어제(4월 13일) 베렌버그 은행은 매수 등급과 목표 가격을 171p로 제시했습니다.
이는 실제로 브로커의 평균 12개월 목표인 181p보다 약간 낮습니다. 이를 현재 가격인 101펜스와 비교하면 79%의 차이가 납니다.
흥미롭게도 해당 주식을 다루는 애널리스트 8명 모두 압도적으로 낙관적이다.
출처: TradingView
물론 거래자들이 주식에 대해 항상 옳은 것은 아니며, 단기 가격 경로를 예측하는 것도 옳지는 않습니다. 그러나 단절은 놀랍습니다. 그렇다면 Hostelworld에서 무엇을 볼 수 있나요?
하나부터 셋까지
참고로 Hostelworld는 시가총액이 £125m인 소형주입니다. 여행자가 전 세계 3,100개 이상의 도시, 14,700개 이상의 호스텔에서 숙박 시설을 예약할 수 있는 플랫폼을 운영하고 있습니다.
지난해 순이익은 전년 대비 2% 증가한 9,380만 유로를 기록했고 예약은 1% 증가한 700만 유로를 기록했습니다. 그러나 세후 조정 이익은 14% 감소한 1,500만 유로를 기록했습니다.
물론, 언뜻 보기에 이러한 수치는 그다지 인상적이지 않은 것 같습니다. 그러나 Hostelworld는 2025년의 대부분을 단 하나의 수익 창출원(물론 호스텔)으로 보냈지만 올해는 세 개가 되었습니다.
이제 타사 인벤토리 제공업체를 통해 18,000개 이상의 저렴한 위치(호텔 및 게스트하우스 포함)를 제공합니다. 수수료율은 낮지만 여전히 더 많은 예약과 수익을 창출해야 합니다.
그리고 회사가 11월에 출시한 소셜 패스(Social Passes)도 있습니다. 이를 통해 Hostelworld를 예약하지 않은 사람들은 소셜 네트워크에 접속하여 메시지를 보내고, 여행을 계획하고, 같은 장소에 머무르는 다른 여행자와 이벤트에 참여할 수 있습니다.
소셜 네트워크 접속을 위한 일회성 결제 금액은 주당 €4.99부터 연간 €59.99까지입니다(디지털 유목민 또는 장기 여행자의 경우). Social Pass는 새로운 구독 수익원을 추가합니다.
또한 Hostelworld는 OcasiónGenius를 1,200만 달러에 인수했습니다. 이는 전 세계적으로 신뢰할 수 있는 지역 이벤트가 많이 있는 B2B 이벤트 검색 플랫폼입니다. 이상적으로 이 데이터는 여행자가 여행을 예약하도록 영감을 주어야 합니다.
네트워크 효과
주주를 위한 미래 가치의 상당 부분이 있을 수 있다고 생각하는 곳은 바로 이러한 급성장하는 사회적 요소입니다. 더 많은 사람들이 사용할수록 플랫폼의 가치가 높아지는 네트워크 효과를 창출하기 때문입니다. 추가 사용자는 플랫폼의 독점 데이터 세트도 확장합니다.
2025년 말까지 Hostelworld 소셜 커뮤니티의 회원 수는 340만 명에 달했습니다. 그들 사이의 메시지는 전년 대비 81% 증가했으며, 회원이 비회원보다 약 2배 더 자주 예약했습니다. 그리고 소셜 패스 회원은 나중에 Hostelworld를 통해 예약할 수도 있습니다.
경영진은 1분기 영업이 견조해 예약이 3% 증가하고 매출이 12% 증가할 것으로 예상했다고 밝혔습니다. 따라서 소셜 여행 네트워크에 힘입어 성장이 가속화되고 있는 것으로 보입니다.
앱을 통해 직접 예약하는 사람이 늘어나면 마케팅 비용이 절감되고 장기적으로 마진이 향상될 수 있습니다.
매우 저렴한 평가.
단기 성장의 가장 큰 위험은 중동의 갈등, 특히 인플레이션으로, 이는 재량 지출에 추가 피해를 줄 수 있습니다. 또한 연료비가 높아져 항공편 가격에 영향을 줄 수도 있습니다.
하지만 주식거래가 내년 예상이익의 6.9배에 불과해 이미 많은 리스크가 반영됐다고 본다. 배당수익률도 3.4%에 이른다.
이 모든 것을 종합해보면, 나는 Hostelworld가 깊은 가치/회복 플레이로서 더 많은 조사를 받을 가치가 있다고 생각합니다.
