자동차 구매자들에게 2025년은 기회이자 위기의 해였다. 관세로 인한 가격 상승 전망으로 인해 상반기에 기록적인 수의 구매자가 대리점으로 몰려들었기 때문이다. 판매 증대에 도움이 되는 딜러 인센티브 증가에 힘입어 Ford 및 GM과 같은 OEM은 2025년 상반기에 사상 최고치를 기록했습니다.
모건스탠리(Morgan Stanley)의 새로운 보고서에 따르면 올해 경제 불안을 촉발하는 것은 관세가 아닌 석유 가격이며, 장기적인 가격 상승은 자동차 산업에 심각한 결과를 초래할 수 있다고 합니다.
가격이 6개월 이상 높은 상태로 유지되면 소비자는 차량 구매를 미루고 수년 동안 마진을 높여온 더 비싼 SUV 대신 더 저렴한 모델을 선택할 수 있습니다.
Good Car Bad Car에 따르면 스포츠 유틸리티 차량은 2025년 신차 판매의 52%를 차지했습니다. 이는 2021년 46%, 2016년 38%에서 증가한 수치입니다. 풀사이즈 SUV는 2016년 이후 시장 점유율을 두 배로 늘려 3.5%의 시장점유율을 기록했다.
SUV의 인기가 높아지는 것은 자동차 제조사들에게는 반가운 소식이다. The Week에 따르면 SUV와 픽업트럭의 이익 마진은 소형 자동차보다 평균 10~20% 더 높습니다. 더 큰 차량은 더 비싸지만 동일한 부품을 많이 사용하기 때문입니다.
동시에, 전기 자동차는 더 비싸지고 생산 수익성이 떨어지기 때문에 미국의 3대 자동차 제조업체는 생산 능력을 SUV로 옮기고 있습니다.
그러나 모건스탠리 분석가들은 유가 상승이 장기간 지속될 경우 이러한 전략이 탈선할 것이라고 믿고 있습니다.
몇몇 주에서는 휘발유 가격이 갤런당 6달러를 넘습니다.
게티 이미지의 FREDERIC J. BROWN 사진
휘발유 가격이 계속 높을 경우 자동차 구매자들은 SUV에서 멀어질 것으로 예상됩니다.
이란 전쟁이 4주째 중반으로 접어들고 이란 지도자들이 도널드 트럼프 대통령의 최근 휴전 제안을 거부했기 때문에 현시점에서 전쟁의 끝은 보이지 않습니다.
이란은 이미 전 세계 석유의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 폐쇄했고, 이제 홍해와 아덴만을 연결하며 또 다른 11%를 차지하는 만데브 해협도 폐쇄하겠다고 위협했다.
모건스탠리의 애널리스트 앤드루 퍼코코는 최근 보고서에서 “중동에서 갈등이 고조되면서 글로벌 자동차 공급망 전반에 걸쳐 위험이 커지고 있다”며 “호르무즈 해협을 둘러싼 긴장으로 인해 에너지 가격 변동성이 커지고 석유와 알루미늄 등의 운송 중단에 대한 우려가 높아졌다”고 말했다.
관련 항목: 휘발유 가격이 급등하면서 코스트코 멤버십이 좋아졌습니다.
회사는 OEM과 공급업체의 잠재적 압력과 펌프 가격 상승으로 인한 가격 및 수요에 대한 연쇄 효과를 계속 모니터링하고 있다고 밝혔습니다.
Morgan Stanley에 따르면 휘발유 가격이 갤런당 1달러 증가할 때마다 휘발유 차량의 연료 비용이 연간 450달러 증가합니다(연간 27mpg 및 12,000마일 주행 가정).
휘발유 가격이 갤런당 4달러로 상승하면 전기 자동차는 실제로 훨씬 더 비용 효율적인 옵션이 됩니다. 당시 전기차의 연료비는 내연기관 동급 차량에 비해 연간 60% 저렴하기 때문에 새 차를 구입하려는 소비자는 연료를 많이 소모하는 SUV 대신 전기차를 선택할 수도 있습니다.
수익성이 낮은 전기 자동차에 집중하는 것은 SUV에 에너지를 집중하는 자동차 제조업체의 잘 짜여진 계획에 재앙이 될 수 있으므로 Morgan Stanley는 휘발유 가격으로 인한 교차로를 향해 나아가는 자동차 산업에 대한 요구를 재평가하는 기회를 잡았습니다.
Morgan Stanley는 휘발유 가격 상승 속에서 General Motors를 최고의 자동차 선택으로 선택했습니다.
전쟁이 지속될 경우 모건스탠리는 변동성이 커질 것으로 예상하고 있으며, 만약 그런 일이 발생한다면 충실히 제너럴모터스(GM)를 업종 최고 선택으로 선택하고 주식에 대한 비중확대 의견을 유지했습니다.
Morgan Stanley에 따르면 GM은 “사업 관리에 있어 강력한 실행 기록을 보유하고 있으며 공급망 중단 및 불안정한 운영 환경을 통해 강력한 결과를 제공합니다. GM은 특히 최근 매도세와 함께 자동차 부문에서 여전히 선두 자리를 유지하고 있습니다. 현재 주가는 2026년 EPS의 5.5배에 불과하고 목표 가격 100달러에 비해 30% 상승 여력을 제공합니다.”
관련 항목: 저렴한 자동차 보험료는 SUV 구매에 대한 또 다른 통찰력을 제공합니다.
GM 주가는 수요일 세션을 $76.61로 마감했다.
한편 지난 한 달간 20% 하락한 포드 주가는 수요일 1.5% 하락해 주당 11.67달러로 마감했다. Morgan Stanley는 주식에 대해 동일한 가중치 등급을 가지고 있습니다.
“최근 포드 주식의 매도는 우리의 14달러 목표 가격에 20%의 상승 여력을 제공합니다. 그러나 업계에서는 믹스의 불리한 변화(즉, 트럭에서 멀어짐)를 보고 있기 때문에 잠재적인 부작용에 대해 주의를 기울이고 있습니다.”라고 회사는 말합니다.
높은 가격이 지속되면 SUV 판매에 생명선이 있습니다
보험 회사는 귀하가 소유한 차량 유형에 따라 요율을 조정하며 안전한 차량일수록 요율이 낮다는 점을 고려합니다.
CarInsurance.com 분석가에 따르면 수리 비용이 저렴하고 튼튼하고 안전하며 신뢰할 수 있는 차량은 스포츠카, 외국 차량 또는 고가의 수리 이력이 있는 차량보다 보험 가입이 더 저렴한 경향이 있습니다. 가장 저렴한 자동차 순위를 매긴 CarInsurance.com 분석가에 따르면 이제 SUV가 경제성에서 세단을 능가하고 있는 것으로 나타났습니다.
실제로 세단은 구조 설계 및 청구 데이터의 차이로 인해 동급 세단보다 보험 비용이 평균 10~15% 더 높으며, CarInsurance.com 목록에 올라 있는 가장 저렴한 자동차 20대 중 16대가 SUV였습니다.
Cross Border Coverage의 설립자인 Zach Lazzari는 “수리 및 교체 비용은 보험료에 큰 영향을 미치는 요소입니다.”라고 말합니다. “예를 들어, 일부 차량은 일반적인 펜더 손상으로 인해 수리 비용이 매우 높습니다. 차량의 전체 패널을 교체해야 할 수도 있고, 다른 차량은 간단한 찌그러짐 제거제와 새 페인트로 수리할 수 있습니다.”
가장 저렴한 SUV 5개는 6개월 보험료로 평균 1,172달러 미만인 반면, 가장 저렴한 세단(스바루 레거시)은 평균 6개월 보험료가 1,265달러였습니다.
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