Broadcom(AVGO)은 3월 4일 1분기 실적을 보고했습니다. 회사 보고서는 강세를 보였으며 매출은 전년 대비 29% 증가하여 기록적인 193억 달러를 기록했습니다. 야후 파이낸스(Yahoo Finance)에 따르면 다음날 주가는 4.8% 상승한 322.77달러로 마감됐다.
Nvidia에서 보았듯이 수익이 매우 좋을 때에도 수익 보고 후 폭락하지 않는 AI 중심 주식은 드물게 되었습니다. 해당 현상에 대한 자세한 내용은 내 기사 “Bank of America가 수익 창출 후 Nvidia 가격 목표를 재설정함”을 읽어보세요.
브로드컴 최고재무책임자 커스틴 스피어스(Kirsten Spears)는 “과잉 현금을 주주들에게 돌려주겠다는 약속에 따라 31억 달러의 현금 배당과 78억 달러의 자사주 매입을 통해 1분기에 109억 달러를 반환했다”고 말했다.
나는 자사주 매입이 Broadcom을 청산으로부터 구한 것이라고 생각합니다. 이는 현명한 조치입니다.
AI 과대광고는 투자자들이 기술이 누구든지 무엇이든 대체할 수 있다고 상상하면서 극도로 불안정한 주식 시장 분위기를 조성했습니다. 나는 내 기사 “Salesforce AI가 고객 반발에 직면하다”에서 AI가 간단한 검색조차 대체할 수 없다는 점에 대해 썼습니다.
AI의 한계를 이해하지 못함으로써 투자자들은 소프트웨어 회사가 AI 회사에 패배할 것이라고 생각하는 것을 봅니다.
반도체 회사의 CEO가 소프트웨어 회사는 칩을 만들 수 없다는 점을 설명해야 했을 때 상황은 명백히 통제 불가능했습니다.
실적 발표에서 Broadcom CEO Hock Tan은 LLM 제조업체가 Broadcom의 도움 없이 자체 칩 제작을 시작할 수 있다는 아이디어를 언급했습니다.
“그들은 엄청난 도전에 직면해 있습니다. 최고의 실리콘 설계 팀이 필요합니다. 최첨단 SerDes, 최첨단의 매우 진보된 패키징이 필요합니다. 우리는 이 일을 20년 동안 해왔고, 실리콘 분야에서는 20년 이상을 해왔습니다.”
“나는 우리가 그것과는 거리가 멀고 앞으로 수년 동안 (고객 소유 도구에서) 경쟁을 볼 수 없을 것이라고 말하고 싶습니다.”라고 그는 결론지었습니다.
Broadcom은 또한 2026년 2분기 매출이 약 220억 달러라는 매우 강력한 지침을 제공했습니다. 예상 수익의 약 68%로 조정된 EBITDA.
저는 “Bank of America가 Broadcom 주식의 목표 가격을 재설정했습니다.”라는 기사에서 4분기 결과를 다루었습니다.
분석가들은 회사가 2027 회계연도에 약 1,200억 달러의 AI 매출을 달성할 것으로 추정합니다.
셔터스톡
모건스탠리, 브로드컴 목표주가 상향
보고서가 발표된 후 Morgan Stanley의 분석가 Joseph Moore와 그의 팀은 Broadcom 주식에 대한 견해를 업데이트했습니다.
팀은 회사가 2027 회계연도에 1,000억 달러 이상의 AI 칩 매출에 대한 지침을 설정했다고 언급했습니다. 분석가들은 회사가 같은 기간에 약 1,200억 달러의 AI 매출을 달성할 것으로 추정하고 상향 조정 가능성을 보고 있습니다.
더 많은 기술주:
Morgan Stanley는 이벤트 이후 Micron에 대해 놀라운 가격 목표를 설정했습니다. Nvidia의 중국 칩 문제는 대부분의 투자자가 생각하는 것과 다릅니다. Quantum Computing이 1억 1천만 달러를 벌어들일 것이라고 아무도 예상하지 못했습니다
분석가들은 2026 회계연도 매출, 비GAAP 총마진, EPS 추정치를 각각 1,003억 달러/72.7%/10.73달러에서 1,077억 달러/74.7%/11.69달러로 상향 조정했습니다.
또한 팀은 수익, 비GAAP 총 마진 및 EPS에 대한 2027 회계연도 추정치를 1,324억 달러/70.4%/$14.22에서 1,683억/71.0%/$17.98로 높였습니다.
나와 공유된 연구 노트에서 Moore는 Broadcom 주식에 대해 비중확대(매수) 등급을 반복하고 2027년 ModelWare EPS 추정치 17.39달러의 27배수를 기준으로 목표 주가를 462달러에서 470달러로 높였습니다. 이는 대략 $19.54의 24 비GAAP EPS 배수에 해당합니다.
분석가들은 Broadcom에 대한 부정적인 위험을 지적했습니다. Nvidia(Mellanox) ASIC 칩에 대한 네트워킹 시장 점유율 상실 경쟁력이 없거나 경쟁업체에 고객을 잃음 VMware 인수 실행 긍정적인 위험: AI 수익 증가 핵심 반도체 사업의 더 빠른 회복 VMware 시너지 효과 실현 Broadcom이 VMware Telco Cloud Platform 출시 9
Broadcom은 VMware Cloud Foundation 9를 기반으로 구축된 VMware Telco Cloud Platform 9를 출시했습니다. 이 플랫폼은 통신 데이터 센터를 위한 프라이빗 클라우드 플랫폼입니다.
회사에 따르면 이는 글로벌 통신 사업자가 주권 및 인공 지능 서비스를 제공하여 하드웨어 효율성을 높이고 운영 비용을 절감할 수 있도록 설계되었습니다.
VMware Telco Cloud Platform 9의 이점은 다음과 같습니다. 격리된 아키텍처에 비해 5년간 누적 총 소유 비용(TCO)이 40% 절감됩니다. 에너지 소비 및 관련 비용을 약 25~30% 절감합니다. 예상 메모리 및 서버 TCO가 38% 낮아졌습니다.
Nokia의 핵심 소프트웨어 담당 수석 부사장인 Kal De는 “VMware Telco Cloud Platform과의 통합은 Nokia의 멀티 클라우드 전략이 통신 제공업체가 필요한 자동화, 보안, 탄력성 및 확장성을 보장하는 데 어떻게 도움이 되는지 보여줍니다.”라고 말했습니다.
“VMware TCP의 클라우드 네이티브 핵심 네트워크 포트폴리오를 사용함으로써 통신업체는 자신이 선택한 클라우드 플랫폼에 대한 완전한 확신을 갖고 핵심 네트워크에서 수익을 창출하는 동시에 운영 위험을 줄이고 출시 시간을 단축할 수 있습니다.”
관련: 5성급 분석가, 수익에 앞서 Marvell 예측 재설정
