마이크론(MU)은 항상 주기적인 호황과 불황을 겪기 쉬우므로 위험도가 높지만 트레이더들 사이에서 인기 있는 주식입니다. AI 수요에 따른 급증하는 매출과 이익 성장으로 인해 회사의 주가가 45% 상승하면서 회사의 변동성이 지난 한 달 동안 전면적으로 드러났습니다.
나와 같은 투자자(나는 11월 26일에 주식을 샀다)는 마이크론의 엄청난 상승 뒤에 숨은 붐이 이제 막 시작되었을 수 있고 새로운 공장의 공급이 증가하는 데 시간이 걸릴 것이라는 점을 감안하면 앞으로 더 많은 이익을 얻을 수 있다고 볼 수 있습니다.
Amazon, Google Cloud, Microsoft Azure와 같은 하이퍼스케일러가 인공 지능과 관련된 과도한 작업 부하를 처리하기 위해 기존 데이터 센터를 업그레이드하고 새로운 데이터 센터를 구축하는 데 수천억 달러를 투자함에 따라 메모리 수요가 급증했습니다.
Goldman Sachs에 따르면 이러한 지출 열풍에는 2025년에 하이퍼스케일러가 지출할 약 3,940억 달러가 포함되며, 2026년에는 추가로 5,270억 달러의 지출이 예상됩니다.
그 메모리 수요를 충족하는 것은 쉽지 않을 것입니다. 마이크론은 특히 AI에 맞춰진 고대역폭 메모리를 고갈시켰고, AI 수요를 충족하기 위해 리소스를 재할당하기 위해 이미 소비자 메모리 사업을 폐쇄했습니다.
마이크론의 산제이 메로트라(SanjayMehrotra) 최고경영자(CEO)는 지난 12월 회사 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜에서 “우리 고객의 AI 데이터 센터 건설 계획으로 인해 메모리와 스토리지에 대한 예상 수요가 크게 증가했다. 우리는 전체 산업 공급이 예측 가능한 미래에 대한 수요보다 계속해서 크게 뒤처질 것이라고 믿는다”고 말했다.
현실은 마이크론이 공급 병목 현상에 직면해 있고 그 결과 과도한 지출을 하고 있다는 것입니다. 곧 건설이 시작될 뉴욕에 있는 1,000억 달러 규모의 대규모 메모리 공장에 대한 첫 번째 지불금을 포함하여 올해 200억 달러를 지출할 계획입니다.
마이크론은 인공지능에 사용되는 메모리 수요 증가를 충족하기 위해 새로운 반도체 공장에 투자하고 있다.
셔터스톡
마이크론, 메모리 용량 개발에 나선다
도널드 트럼프 대통령은 반도체 산업을 포함한 미국 제조업을 늘리는 것을 자신의 사명으로 삼았습니다.
반도체 산업 협회에 따르면 1990년 이후 미국의 반도체 생산 능력 점유율은 37%에서 10%로 떨어졌습니다. 바이든 대통령 행정부 시절 통과된 CHIPS법은 미국에서 반도체 공장 건설을 시작하기 위한 자금을 제공하는 데 도움이 됐다. 트럼프 대통령은 그 역할을 맡아 더 많은 칩 제조사들이 ‘메이드 인 아메리카(Made in America)’ 약속을 강화하도록 독려했습니다.
현재 3개 회사(마이크론, 삼성, SK하이닉스)가 전 세계 동적 랜덤 액세스 메모리(DRAM) 칩의 90%를 차지하고 있습니다. 마이크론은 미국에 본사를 둔 유일한 주요 메모리 제조업체입니다. 2023년에는 전 세계 DRAM의 약 2%가 미국에서 제조되었습니다.
Mehrotra는 CNBC와의 인터뷰에서 “아이다호 보이시와 뉴욕 시러큐스에서 CHIPS 지원을 통한 마이크론의 투자로 거의 20년에 걸쳐 2%가 미국에서 나오는 전 세계 생산량의 약 15%가 될 것”이라고 말했습니다.
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칩 산업에 대한 백악관의 관심은 지난해 트럼프 대통령이 인텔을 겨냥해 처음에는 CEO 립부 탄(Lip-Bu Tan)을 비난하고 미국 정부가 궁지에 몰린 거대 칩 기업의 지분 10%를 인수하는 거래를 조율했을 때 전면적으로 드러났습니다.
마이크론은 올해 뉴욕주 오논다가 카운티에 대규모 공장을 착공할 예정이지만 2022년에 시설을 건설하기로 결정했습니다. 이러한 움직임은 2027년부터 메모리 공급에 기여하기 시작할 아이다호에 대한 투자와 함께 미국을 반도체 제조 강국으로 재구축하고 아시아, 특히 대만에 대한 의존도를 줄이려는 지속적인 열망을 반영합니다. 대만은 이를 되찾으려는 중국의 관심으로 인해 공급망에 위험을 초래합니다.
마이크론의 새 공장은 거대할 것이다
240만 평방피트 규모의 Micron의 새로운 뉴욕 시설은 2040년대까지 미국에서 DRAM의 40%를 생산하겠다는 Micron 목표의 핵심 구성 요소입니다. 완공되면 뉴욕 공장 4곳은 미국 최대 규모의 클린룸을 대표하게 될 것입니다.
1월 16일 공사를 시작하는 이 프로젝트는 가격이 저렴하지 않을 것이다. 1000억 달러의 비용이 들고 완료하는 데 20년이 걸릴 것입니다. 캐시 호철(Kathy Hochul) 뉴욕 주지사에 따르면 “평균 연봉이 10만 달러가 넘는 마이크론의 새로운 고임금 일자리 9,000개”를 포함해 5만 개의 일자리가 창출될 것으로 예상됩니다.
공장 현장에서의 지출은 또한 차세대 메모리 칩을 만드는 데 필요한 기계를 생산하는 반도체 장비 회사, 즉 Applied Materials 및 Lam Research에 대한 급여가 임박했음을 의미합니다.
지금 읽으십시오: Micron은 2026년에 이러한 주식을 급등시킬 수 있습니다
전반적으로 Micron은 “아이다호에 2개의 대규모 최첨단 공장, 뉴욕에 최대 4개의 대규모 최첨단 공장, 버지니아에 있는 기존 제조 공장의 확장 및 현대화, 고급 HBM 패키징 기능, 미국 혁신과 기술 리더십을 주도하기 위한 연구 개발”을 포함하여 미국에서 2000억 달러 규모의 공장 프로젝트를 계획하고 있습니다.
이 프로젝트는 직접 CHIPS 법 자금 64억 달러로 지원되었으며, 프로젝트 기간 동안 GREEN CHIPS 인센티브로 뉴욕주에서 제공되는 추가 55억 달러가 지원되었습니다.
Micron의 뉴욕 공장은 다음을 생산할 것으로 예상됩니다.
2027년부터 지역 경제 생산량이 연간 95억 달러로 증가하여 2041년까지 연간 160억 달러 이상으로 증가할 것입니다. 2035년까지 중부 뉴욕 주민의 연간 가처분 소득이 33억 달러 증가하여 30년 동안 연간 평균 54억 달러가 될 것입니다. 주 및 지방 정부가 학교 및 기타 공공 서비스를 개선하기 위해 약 200억 달러의 세입을 지출합니다. 출처: 뉴욕주. 이는 Micron 투자자에게 무엇을 의미합니까?
내 의견: Micron은 충족할 수 있는 것보다 더 많은 수요를 갖고 있으며 생산량을 늘리는 동안 아이다호 공장은 내년까지 생산 능력을 추가하지 않을 것이며 뉴욕 시설은 2030년까지 상당한 생산 능력을 추가하지 못할 것입니다.
2026년에는 생산량이 증가하겠지만 여전히 메모리 가격을 뒷받침하는 공급 병목 현상이 나타날 가능성이 높습니다. TrendForce에 따르면 DRAM 고정 가격은 2026년 1분기에 전분기 대비 50% 이상 상승하여 Micron의 수익, 수익 및 예상 주가를 뒷받침할 것입니다.
월스트리트의 합의 추정치는 2026회계연도의 주당 수익이 32.42달러로 2025회계연도의 8.29달러에서 증가한 것입니다. 분석가들은 2027회계연도 EPS를 40.12달러로 예상합니다. 그러한 성장은 무시하기 어렵습니다.
Todd Campbell은 Micron 주식을 소유하고 있습니다.
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