나는 주식 시장을 전문적으로 관찰하면서 거의 30년 동안 많은 추세가 왔다가 가는 것을 보았습니다.
이러한 추세를 뒤늦게 활용한 투자자들은 실적 손실이라는 큰 대가를 치렀고, 2026년을 앞두고 매그니피센트세븐 주식 거래가 그러했습니다. 2025년에는 7개 중 2개만이 벤치마크 S&P 500 지수를 능가했습니다.
2023년 Bank of America 분석가들은 유명한 서구인을 불러 2022년 ChatGPT 출시로 촉발된 AI 활동의 물결로 인해 이익을 얻을 가능성이 있는 기술 두목을 설명하기 위해 “Magnificent Seven”이라는 문구를 만들었습니다.
Mag 7을 구성하는 회사(Alphabet, Nvidia, Tesla, Microsoft, Meta, Apple 및 Amazon)는 빠르게 “단일 거래” 주식이 되었습니다. 즉, 바스켓을 구매하고 이익이 쌓이는 것을 지켜보세요. AI가 개발되는 동안 처음에는 이것이 사실이었지만 시간이 지남에 따라 사실이 점점 줄어들었습니다.
작년에 Mag 7의 많은 주식은 16.4% 상승한 S&P 500보다 뒤처져 많은 사람들을 놀라게 했습니다.
S&P 500 대비 7대 주식 수익률(2025): 2025년 주식 수익률 vs. S&P 500
알파벳(GOOGL)
+65.2%
극복하다
엔비디아 (NVDA)
+40.6%
극복하다
테슬라(TSLA)
+16.3%
낮은 성능
마이크로소프트(MSFT)
+15.7%
낮은 성능
결승선(GOAL)
+12.8%
낮은 성능
사과(AAPL)
+8.2%
낮은 성능
아마존(AMZN)
+6.0%
낮은 성능
전체적으로 AI 챗봇의 대량 도입을 본 알파벳(GOOGL), 제미니(Gemini), AI 주력으로 남아 있는 엔비디아(NVDA)만이 벤치마크 대비 알파, 즉 초과수익을 창출했다.
2025년에는 Magnificent 7 주식 중 단 2개 주식만이 S&P 500을 능가했습니다.
거리/Shutterstock
AI의 과대 광고는 “돈을 보여줘” 현실로 바뀌었습니다.
AI 투자에 가장 많이 노출된 7개 주식 중 2개 주식만이 시장보다 더 나은 수익을 올렸다는 사실은 매우 드문 일입니다. 성숙한 AI 트렌드를 반영한 것입니다.
AI 트레이딩 초기에는 승자와 패자를 구분하기가 어려웠기 때문에 골리앗으로 구성된 단순한 바스켓 접근 방식이 노출을 얻는 가장 쉬운 방법이었습니다.
그것은 더 이상 사실이 아닙니다. AI 개발은 빠른 속도로 계속되고 있지만, AI 개발로 인해 누가 가장 많은 혜택을 받을 수 있는지가 점점 더 명확해지고 있습니다.
의심의 여지 없이 Nvidia는 AI 왕좌에 앉을 자격이 있습니다. GPU는 한때 개발된 AI 애플리케이션을 사용하는 데 사용되는 멋진 이름인 훈련 및 추론을 위한 가장 빠르고 효율적인 칩으로 남아 있기 때문입니다.
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그러나 더 이상 존재하는 유일한 게임이 아닙니다. 예를 들어, Alphabet은 Broadcom(AVGO)과 제휴하여 Nvidia에 대한 단독 의존도를 줄일 수 있을 만큼 특정 AI 작업을 잘 처리할 수 있도록 특별히 설계된 AI 칩인 텐서 처리 장치를 개발했습니다.
TPU의 사용 증가로 인해 Broadcom은 지난해 대부분의 Mag 7보다 주식 시장에서 훨씬 더 좋은 성과를 거두었으며 점유율은 49% 상승했습니다.
AI 거래는 또한 메모리 제조업체인 Micron(MU)과 상호 연결 케이블을 만드는 Credo Technology(CRDO)와 같이 모든 새로운 고급 서버 랙을 연결하는 데 필요한 장비를 판매하는 회사에 보상을 제공했습니다.
2025년에는 메모리 수요가 너무 높아 현물 메모리 가격이 급등해 마이크론 주가가 239% 상승했습니다. 한편, 점점 더 큰 데이터 센터는 Credo Technology의 가격 결정력을 의미하여 2025년에 점유율이 114% 상승했습니다.
선정된 AI 주식 및 Mag 7 수익 및 수익 성장(2025년 3분기)
매출 성장
EPS 성장
미크론
57%
167%
크레도기술그룹
272%
857%
팔란티르
63%
110%
브로드컴
28%
37%
웨스턴디지털
27%
137%
매그 7
매출 성장
EPS 성장
사과
8%
13%
마이크로소프트
18%
23%
아마존
13%
36%
알파벳
16%
10%
엔비디아
62%
60%
메타플랫폼
26%
20%
테슬라
12%
-31%
그리고 플랫폼 및 데이터 분석 기능을 통해 생산성을 높이기 위해 AI 에이전트를 만들고 싶어하는 기업에게 소프트웨어를 옵션으로 만든 Palantir(PLTR)를 포함한 다른 최고의 AI 주식을 무시해서는 안 됩니다. 월스트리트는 3분기에 63%의 매출 성장과 110%의 주당 이익 성장을 기록한 후 Palantir의 2025년 연간 매출과 EPS 성장을 각각 54%와 76%로 모델링하고 있습니다. 꽤 훌륭합니다.
또한 읽어 보세요: 2026년 Palantir 주식의 다음 단계는 무엇입니까?
오늘날 AI 거래의 현실은 누가 네트워크 구축에 가장 많은 돈을 지출하는지보다는 결과적으로 누가 가장 빠른 수익과 이익 성장을 경험하고 있는지에 대한 관심이 더 커졌다는 것입니다.
물론, 성능이 저조한 Mag 7(Tesla, Microsoft, Meta, Apple, Amazon)에는 AI의 바람이 불고 있습니다. 그럼에도 불구하고 그들은 규모가 너무 커서 작년에 Micron, Credo Tech 또는 스토리지 제공업체인 Western Digital(WDC)이 달성한 것과 같은 수익 및 이익 성장을 창출하려면 AI 지출에 대해 정말 큰 ROI가 필요합니다.
대부분은 이미 2023년과 2024년에 Mag 7을 구입했기 때문에 주가 바늘을 움직일 만큼 소유가 적은 다른 주식에 비해 부업에 돈이 충분하지 않았습니다.
2026년은 더 비슷할까요?
Mag 7 주식, 특히 데이터 센터 구축에 더 많은 비용을 지출하는 하이퍼스케일러의 경우 기준이 더 높게 설정된 것 같습니다. Goldman Sachs에 따르면 최대 하이퍼스케일러의 자본 지출은 2025년 3,940억 달러에서 2026년 5,270억 달러로 증가할 것으로 예상됩니다.
지출된 전체 금액은 더 이상 현금 흐름으로 쉽게 상환되지 않으며 Meta Platforms와 같은 점점 더 많은 회사가 AI 계획 자금 조달을 돕기 위해 채권 시장으로 눈을 돌리고 있습니다(10월 채권 판매로 300억 달러를 모금함).
더 많은 AI 작업:
Morgan Stanley, 이벤트 후 놀라운 마이크론 가격 목표 설정 Bank of America 비공개 회의 후 Palantir 주식 전망 업데이트 Morgan Stanley, 놀라운 Broadcom 가격 목표 삭제 Nvidia의 중국 칩 문제는 대부분의 투자자가 생각하는 것과 다릅니다 Bank of America가 2026년 AI 주식 매수 목록을 설정했습니다
대기업은 유리한 채권 금리를 받지만 돈이 공짜가 아니기 때문에 해당 투자에 필요한 수익을 얻기 위한 장애물은 2024년보다 높습니다.
그러나 2024년부터 2025년까지 Mag 7의 성공을 추정한 것이 실수였던 것처럼, Mag 7 저성과자가 2026년에도 다시 저성과를 낼 것이라는 생각 역시 기정사실이 아닙니다.
Goldman Sachs 분석가들은 TheStreet와 공유한 연구 노트에서 “자본이 풍부한 대규모 AI 하이퍼스케일러에 대한 실질적인 자본 지출 개선을 지원하려는 투자자의 의지는 AI 수익화 경로와 기본 현금 흐름의 강도에 달려 있을 가능성이 높습니다”라고 썼습니다.
다행스럽게도 이들 기업은 2년 전보다 AI로 돈을 버는 방법을 더 잘 파악하고 있으며 주류 기업과 기업 사이에서 AI에 대한 욕구가 수익화로 전환하고 있을 만큼 충분히 높습니다.
예를 들어, 마이크로소프트는 AI 기능을 모두 언급하며 올해 마이크로소프트 365의 가격을 인상했다. 메타는 이미 광고 수익 창출 노력을 통해 AI로부터 수백억 달러의 수익을 챙기고 있습니다.
AI 제공에 ‘늦었다’는 이유로 상당한 히트를 쳤던 애플은 마침내 2026년에 동물 정신을 북돋울 수 있는 인기를 끌 것으로 예상된다. 그리고 더 나은 제품 타겟팅을 통해 전자상거래 판매를 가속화할 수 있는 AI의 잠재력을 고려할 때 Amazon도 배제할 수 없습니다.
간단히 말해서, 이러한 거대 기업을 완전히 포기할 이유가 거의 없으며, 작년에 뒤처진 기업이 2026년에 더 나은 수익을 올릴 수 있다고 생각할 이유가 많습니다.
그럼에도 불구하고 이들 기업은 주식시장에서 최고의 성과를 거두거나, 올해 AI 물결을 탈 최고의 성과를 내는 주식이 될 가능성은 낮다. 그것들은 너무 크고 대수의 법칙이 그들에게 불리하게 작용합니다.
이제 투자자들은 무엇을 할 수 있나요?
2026년의 이야기는 투자자들이 기술주에 전술적으로 접근해야 한다는 점에서 2025년의 이야기와 유사할 수 있습니다. “설정하고 잊어버리는” 접근 방식은 투자자에게 적절한 수익을 제공할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 나는 최고의 주식 시장 수익이 예상보다는 예상치 못한 행동에서 나올 수 있다고 생각합니다.
이러한 이유로 보다 적극적인 투자자라면 매달 기술 부문에서 최고 성과를 내는 기업을 정기적으로 평가하는 것이 2026년의 떠오르는 스타를 찾아내는 확실한 접근 방식이 될 수 있습니다.
제가 주목하고 있는 바구니 중 하나는 반장비 제조업체인데, 수요와 공급의 격차를 줄이고 “Made in USA” 게임 계획을 충족시키기 위해 점점 더 많은 대형 반도체 공장이 건설됨에 따라 계속 회복될 수 있다고 생각합니다. 백악관에서(여기서 이에 대해 더 많이 썼습니다).
하이퍼스케일러와 Mag 7 이름을 거래하는 것이 매수 및 보유보다 나을 수도 있지만, 일년 중 여러 번은 물론이고 두 번(매도 및 구매) 옳은 일을 하는 것은 완전히 잔인합니다.
또한 Mag 7 주식 7개 중 5개가 저조한 성과를 거두었음에도 불구하고 전체 바구니를 보유하는 것이 여전히 S&P 500을 능가한다는 점을 기억하는 것이 중요하다고 생각합니다. Nvidia와 Alphabet의 강점 덕분에 Roundhill Magnificent Seven ETF(MAGS)는 작년에 23%의 수익을 올렸습니다.
올해? 아마도 Apple이나 Amazon이 그 무거운 짐을 지게 될 것입니다.
Todd Campbell은 Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, Meta Platforms, Tesla, Broadcom, Credo Tech Group 및 Micron의 주식을 소유하고 있습니다.
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