International Consolidated Airlines(LSE:IAG)은 분석가들이 “성공적인” 연간 결과라고 부르는 것을 보고했습니다. 그러나 현재 주가는 확고한 적자 국면을 보이고 있다. 주당 431.4펜스로 영국항공 소유주는 금요일(2월 27일)에 6% 급락했습니다.
이러한 일일 하락세는 단지 최근 주가 강세에 따라 투자자들이 차익을 취하고 있기 때문일까요? 아마. 아니면 더 불길한 일이 벌어지고 있는 걸까요? 살펴 보겠습니다.
이미지 출처: 국제항공그룹
기록적인 숫자
많은 시장에서 소비자에 대한 압박에도 불구하고 더 넓은 여행 부문은 작년에도 계속해서 중력을 거스르고 있었습니다. 오늘 IAG의 훌륭한 결과 발표는 항공 산업의 회복력을 보여주는 유용한 척도 역할을 합니다.
FTSE 100 회사의 수익은 1월부터 12월 사이에 3.5% 증가한 312억 유로를 기록했습니다. 이는 프리미엄 서비스에 대한 강력한 수요에 힘입어 예산 서비스의 일부 약점을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
영업이익률은 연료비 11% 감소에 힘입어 130bp 상승한 13.1%를 기록했습니다. 영업 이익은 2024년 수준보다 17.3% 증가한 50억 유로를 기록했습니다.
이러한 성과는 또한 IAG 대차대조표의 강력한 개선을 예고합니다. 잉여현금흐름은 전년 대비 5억 유로 감소했지만 여전히 상당한 규모인 31억 유로를 유지했습니다. 이를 통해 회사는 12월 순부채를 1년 전 75억 유로에서 59억 유로로 줄였습니다.
이에 따라 IAG는 2026년에 15억 유로의 주식을 매입할 계획을 발표했습니다. 지난해 총 배당금은 주당 0.098센트로 8.9% 증가했습니다.
밝은 관점
문제는 이 그룹이 계속해서 성장할 수 있느냐는 것입니다. 회사 자체는 “고마진 수익 및 수익 성장”과 “대차대조표 강화로 이어지는 상당한 잉여 현금 흐름”을 예측하며 자신감을 갖고 있습니다. 하지만 말씀드린 대로 IAG의 주가는 오늘 발표 이후 하락했습니다.
이익실현에는 어느 정도 책임이 있다고 보는 것이 타당하다. 하지만 이것이 전부는 아닙니다. 오늘 릴리스에서는 균열이 나타나기 시작했다는 사실도 밝혀졌습니다. 지난해 매출 증가율은 두 자릿수로 둔화됐고, 4분기 매출은 화물 및 승객 매출이 감소하면서 실제로 전년 동기 대비 0.8% 감소했다.
경제적 불확실성이 커지고 주요 시장의 지속적인 생활비 위기로 인해 IAG는 작년의 강력한 결과를 재현하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 그러나 그것이 직면한 유일한 주요 위험은 아닙니다. 미국과 이란 사이의 긴장이 고조되면서 유가 상승으로 인해 연료비가 상승할 위험이 있기 때문입니다.
미국이 국경 통제를 강화하고 현재의 정치 환경이 미국의 대외 이미지를 훼손함에 따라 주요 대서양 횡단 노선에 대한 수요도 감소할 수 있습니다.
IAG 주식은 잠재적인 매수 가능성이 있나요?
IAG는 강력한 브랜드 파워를 바탕으로 광범위한 부문의 침체를 극복할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 더 큰 프리미엄 용량을 갖춘 새로운 항공기의 인도도 도움이 될 수 있습니다. 그러나 4분기 수치에서 알 수 있듯이 시장 상황 약화에 완전히 영향을 받지는 않습니다.
그렇다면 투자자들은 지금 IAG 주식을 구매하는 것을 고려해야 할까요? 그럴 수도 있지만 내 지갑 때문에 사지는 않을 것입니다. 나는 지금 당장 매수할 수 있는 덜 위험한 다른 주식을 찾았습니다.
