도쿄에 본사를 둔 초유동성 트레이더들은 유럽과 미국의 트레이더들에 비해 속도 우위를 갖고 있는 것으로 새로운 데이터가 나타났습니다.
초유동성 트레이더를 위한 시의적절한 문제
세계에서 가장 빠르게 성장하는 파생상품 DEX라도 서버가 지리적으로 어딘가에 위치해야 합니다. Hyperliquid의 경우 도쿄에 있는 Amazon 데이터 센터입니다. Glassnode의 지연 시간 프로브 및 검증기 데이터는 24개의 Hyperliquid 검증기가 모두 AWS Tokyo에 클러스터되어 있음을 보여줍니다. Amazon Web Services ap-northeast-1(도쿄) 지역 내의 여러 가용성 영역에 분산되어 있는 시스템의 API 트래픽은 AWS CloudFront가 주도하지만 검증자 자체는 모두 단일 일본 클라우드 지역에 집중되어 있습니다.
도쿄의 Hyperliquid API 위치를 보여주는 Glassnode 데이터. 출처: Glassnode.
따라서 비교 엔진을 사용할 때 도쿄 기반 사업자가 유럽 및 북미보다 약 200밀리초 앞서는 이유를 이해하는 것은 어렵지 않습니다. 도쿄 네트워크의 원시 대기 시간은 2~3밀리초에 불과합니다. 매일 40억 달러 이상의 영구 거래량을 처리하는 거래소의 경우 이러한 시간 차이는 실제 실행 및 P&L 차이로 해석됩니다.
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평균 주문 실행 시간은 도쿄의 약 884밀리초인데 비해 버지니아 주 애쉬번의 약 1,079밀리초입니다. 대부분의 지연은 서버측 처리로 인해 발생하지만 시간 우선순위 주문서(선착순 주문이 가장 좋은 가격으로 가장 먼저 채워짐)에서는 여전히 지리에 따라 누가 대기열 맨 앞에 서게 되는지, 스프레드가 더 좁아지고 이행 가능성이 더 높은지 결정됩니다.
버지니아 주 애쉬번의 초액체 대기 시간. 출처: Glassnode.
서버에 가장 가까운 거래자는 최고의 거래를 얻을 수 있으며 더 멀리 있는 거래자가 거래소에 도달하기 전에 요청할 수 있습니다. 많은 거래에서 이러한 작은 시간적 이점은 빠른 거래자에게는 더 나은 평균 가격과 더 많은 이익으로 바뀔 수 있지만 다른 모든 사람에게는 더 나쁜 가격으로 바뀔 수 있습니다.
도쿄 딜레마
Hyperliquid가 핵심 인프라를 AWS Tokyo에 집중하는 유일한 거래소가 아니라는 점은 주목할 가치가 있습니다. 이는 Binance 및 KuCoin과 같은 주요 CEX의 경우에도 마찬가지입니다.
BitMEX는 2025년 8월 데이터 인프라를 AWS 더블린에서 도쿄로 이전했습니다. 그 결과, 이전 한 달 만에 거래소의 유동성(깊이, 더 좁은 스프레드, 주문장 규모)이 약 180~400% 증가했습니다.
AWS 도쿄는 여러 가용 영역, 높은 대역폭 및 풍부한 엔터프라이즈 지원을 갖춘 오랫동안 확립되고 투자가 많이 이루어진 지역이므로 그곳에 서버를 배치한 거래소는 자체 데이터 센터를 운영하지 않고도 빠르게 확장할 수 있는 이점을 얻습니다. 이제 암호화폐 거래량의 상당 부분이 아시아 거래 시간 동안 발생하며, 도쿄에 비교 엔진을 배치한다는 것은 도쿄의 가장 활동적인 사용자 중 다수가 매우 낮은 대기 시간을 경험한다는 것을 의미합니다.
그러나 이 전략은 기술적 위험에 집중합니다. AWS Tokyo에 문제가 발생하면 과거처럼 여러 “독립적인” 거래소가 이를 한꺼번에 느낍니다.
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트레이더들에게는 서로 다른 장소 간의 차익거래 전략이 합리적인 결정인 것 같습니다. AWS Tokyo에 위치한 Hyperliquid의 엔진을 사용하면 많은 중앙 집중식 거래소도 동일한 지역에 핵심 인프라를 고정하고 있으며 Hyperliquid와 주요 CEX 간의 스프레드는 아시아 거래 시간 동안 더 빠르게 열고 닫을 수 있어 두 스택을 실시간으로 모니터링하고 포괄하는 데스크에 보답할 수 있습니다.
Hyperliquid의 기본 토큰인 HYPE가 38달러에 거래되고 있습니다. 출처: Tradingview의 HYPEUSDT
Perplexity 표지 이미지, Tradingview의 HYPEUSDT 차트
