때때로 나는 투자자들이 영국 주식이 얼마나 위대할 수 있는지를 잊어버렸다고 생각합니다. 나는 그것을하지 않았습니다. 나의 자기 투자 개인 연금(SIPP)에는 이러한 것들이 가득합니다. 운이 좋았을 수도 있습니다. 충전하기에 좋은 시간을 골랐기 때문입니다.
3년 전만 해도 수익률이 8%, 9%, 심지어 10%인 FTSE 100 주식을 찾는 것은 어렵지 않았습니다. 이렇게 높은 수익률은 취약할 수 있지만 지급액은 지속 가능하다고 믿었습니다. 지금까지 그랬습니다.
자산 관리사인 M&G와 보험사인 Phoenix Group Holdings는 내가 인수했을 때 두 자리 수의 수익률을 자랑하고 있었습니다. 그 이후로 그들은 수익뿐만 아니라 성장도 창출했습니다. M&G의 주가는 지난해보다 54% 오른 반면 피닉스는 53% 상승했다. 이에 따라 이들의 수익률은 후행기준 각각 6.27%, 7.13%로 하락했다. 그래도 여전히 꽤 좋습니다.
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탑라인 배당스타
현재는 연간 약 2%의 배당 성장을 목표로 하고 있습니다. 이는 미미한 수준이지만 인플레이션이 계속 감소한다면 실질 구매력은 유지될 것입니다. 3년이 채 안 되어 배당금 재투자를 포함해 약 75%에 달하는 놀라운 총 수익률을 얻었습니다. 하지만 성과가 좋은 기업이 모두 상승한 것은 아니다.
보험사 Legal & General Group(LSE: LGEN)은 엇갈린 입장을 보였습니다. 주가는 3년 동안 6% 상승에 그쳤지만 현재는 반등하고 있으며 지난 12개월 동안 15% 상승했습니다. 내 총수익률은 40%를 넘습니다. 제가 희망하고 의심하는 것처럼 법률 및 일반 주식이 다시 인기를 얻으면 보상이 실제로 흘러갈 수 있습니다.
세 가지 주식 모두 더 넓은 턴어라운드로 이익을 얻었습니다. 제가 매수했을 당시 영국 기본 금리는 5.25%였습니다. 이는 저축자들이 자본으로 위험을 감수하지 않고도 현금과 채권을 통해 상당한 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미했습니다. 내 비전은 단순했다. 인플레이션과 금리가 하락함에 따라 현금과 채권은 덜 매력적으로 보이고 초고수익 주식은 더 매력적으로 보일 것입니다.
현재 영국의 기본 금리가 3.75%이므로 이 주장은 부분적으로 충족되었습니다. 앞으로 더 많은 것이 있기를 바랍니다. 일부 분석가들은 데이터에서 제외된 지난해 세금 및 에너지 인상과 같은 기저효과에 힘입어 올 봄 인플레이션이 2%로 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 영란은행이 금리를 3%로 인하할 수 있다는 추측이 있습니다.
성장과 자사주 매입도!
이는 낮은 “무위험” 수익률에 비해 이러한 수익률을 훨씬 더 매력적으로 보이게 만듭니다. 현재 Legal & General의 수익률은 7.8%로 FTSE 100에서 가장 높습니다. 이는 수익과 턴어라운드 잠재력 모두에 매력을 느껴 제가 최근에 추가한 수익률입니다.
리바운드는 보장되지 않습니다. 행동에는 아무것도 없습니다. 그러나 Legal & General은 성장하는 대량 연금 위험 전가 연금 시장에 대한 노출도가 높습니다. 또한 운영을 간소화하고 비핵심 부문을 매각하며 수익성이 높은 영역에 집중하고 있습니다. 그 동안에도 배당금과 자사주 매입에 전념하고 있습니다.
위험이 있습니다. 경쟁이 치열한 시장에서 사업을 운영하고 있으며 가격 압박으로 인해 마진이 감소할 수 있습니다. 그리고 1조 2천억 파운드의 자산을 관리하고 있는 상황에서 주식 시장 붕괴는 피해를 입힐 것입니다.
그럼에도 불구하고, 이와 같은 관대한 수동 소득 흐름은 자주 발생하지 않습니다. M&G, Phoenix 및 Legal & General 주식이 계속 상승한다면 해당 수익률은 필연적으로 하락할 것입니다. 그러한 시나리오에서 투자자들은 언젠가 자신이 행동했더라면 하고 되돌아보게 될 것입니다. 내가 해내서 기쁘다. 나는 이 세 가지 모두 장기적인 관점에서 오늘날에도 여전히 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
