몇 달 동안 포드 자동차 CEO인 짐 팔리(Jim Farley)는 연방 세금 공제 만료로 인해 EV 시장이 절반으로 줄어들 것이라고 예측한 9월부터 EV 전환이 곧 벽에 부딪힐 것이라고 듣는 모든 사람에게 경고했습니다. 그는 전기 자동차가 “활력 있는 산업”으로 남을 것이라고 말했지만 “우리가 생각했던 것보다 훨씬 더 작을 것”이라고 예측했습니다.
전환점은 Farley가 “게임 체인저”라고 부르는 것이었습니다. 즉, 연방 정부의 7,500달러 소비자 인센티브 종료로 인해 Farley는 미국 전기 자동차 판매량이 현재 약 10%에서 12%로 업계의 5%로 감소했다고 보았습니다. (JD Power는 전기 자동차가 1월 신규 소매 판매의 6.6%를 차지했다고 추정했는데, 이는 전체적인 상황이 Farley가 예측한 것과 매우 유사하다는 것을 의미합니다.)
화요일, 포드의 4분기 실적 컨퍼런스 콜에서 Farley는 기존 디트로이트 제조업체의 예측인 모델 E 전기 자동차 장치의 48억 달러 운영 손실에 대한 확인을 발표했습니다. 셰리 하우스 최고재무책임자(CFO)는 출혈이 여기서 멈추지 않을 것이라고 확인했습니다. 회사는 2026년에도 40억~45억 달러의 추가 손실이 예상되며, 손익분기점 목표는 2029년으로 연기됐다.
Farley는 투자자들에게 “고객이 말하더군요. 그건 농담입니다.”라고 Farley는 자신이 예상한 시장 조정의 높은 비용을 보여주는 대차대조표를 통해 자신의 우울한 예측을 검증하면서 투자자들에게 말했습니다. Farley가 이 순간을 위해 시장을 잘 준비했다는 신호로 Ford 주가는 지난 6개월 동안 27% 이상 상승했습니다.
예언이 성취됨
Farley가 수년 동안 사용해 온 차량이 어떻게, 어디서, 어떤 목적으로 사용되는지에 대한 약칭인 소비자 “듀티 사이클”에 대해 그는 화요일에 규제 목표를 달성하기 위해 전기 자동차를 만드는 시대의 종말을 선언했습니다. Farley는 “Ford에서는 단순히 규정 준수 차량을 만드는 것이 아닙니다.”라고 말했습니다.
대신, 자동차 제조업체는 “저렴한 대량 시장”을 향해 선회하고 있으며 특히 Farley는 전기 자동차가 보조금 없이 “미국에서 계속 번성하고 있다”고 언급한 30,000~35,000달러 가격대를 목표로 하고 있습니다. 이 전략은 이전에 Farley가 고객에게 “흥미롭지만” 너무 비싸다고 지적했던 제품인 75,000달러짜리 전기 픽업 트럭과 SUV를 향한 업계의 이전 돌진과 극명한 대조를 이룹니다.
그러나 피벗에는 엄청난 가격표가 붙어 있습니다. 포드는 기존 전기차 전략을 포기하고 더 이상 새로운 로드맵에 맞지 않는 자산을 제거하는 것과 관련하여 2026년과 2027년 동안 약 70억 달러의 특별 비용을 기록할 것으로 예상합니다. 2025년 12월 Farley는 회사가 전기 자동차로 전환하는 동안 195억 달러의 감액을 발표했습니다.
JD Power는 지난 1월 자동차 판매 부문에서 “적당성 압박이 여전히 상당하다”는 사실을 발견했습니다. 평균 월별 금융 지불금은 1년 전보다 24달러 오른 760달러입니다. “연방 크레딧 제거와 제조업체 인센티브 감소로 인해 거래 가격이 상승함에 따라 전기 자동차의 소매 판매는 여전히 부진합니다.”
오래된 습관이 비용을 지불합니다
전기 자동차 부문이 이러한 고통스러운 구조 조정을 거치면서 포드는 수익성을 유지하기 위해 전통적인 강점에 의지하고 있습니다. 회사의 상업 부문인 Ford Pro는 해당 연도 동안 68억 달러의 세전이익을 창출하여 전력 손실을 효과적으로 보조했습니다.
Farley는 또한 미국인들이 순수 전기 자동차보다는 하이브리드에 “사랑에 빠지고” 있다는 점을 지적하면서 그가 초기에 발견한 추세인 “부분 전기화”에 대한 소비자 선호도가 높아지고 있음을 강조했습니다. 통화에서 그는 포드의 하이브리드 및 오프로드 성능 모델이 현재 미국 판매 믹스의 20% 이상을 차지하며 회사의 미래에 자금을 조달할 수 있는 “엄청난 수익 창출력”을 제공하고 있다고 보고했습니다.
‘재부팅’ 환경
결과 호출은 또한 Farley가 이전에 일관성을 요구하면서 탐색해왔던 현재 정치 환경의 변동성을 강조했습니다. 그는 2026년의 핵심 요소로 ‘정부와의 파트너십’과 ‘배출 기준 재설정’을 인정했습니다. 그러나 무역 장벽은 여전히 와일드 카드입니다. 회사는 “예상치 못한 연말 자동차 부품 관세 공제 변경”으로 인해 4분기에 예상치 못한 10억 달러의 손실을 입었고 이로 인해 재무 상황이 더욱 복잡해졌습니다.
Farley에게 2025년 결과는 그의 주의가 입증된 것입니다. 전기 자동차에 대한 초기 골드러시는 끝났고 이상주의보다 경제성을 요구하는 더 작고 더 어려운 시장으로 대체되었습니다. 그는 통화를 마치면서 “업무 주기에 있는 고객들이 말했습니다.”라고 말했습니다.
