비트코인 상장지수펀드(ETF)가 출시된 이후 비트코인 온체인 활동은 급격한 둔화를 보였습니다. 이러한 제품에 대한 제도적 유입이 가속화되는 동안 활성 BTC 주소의 수는 감소했습니다. 월스트리트가 BTC 노출을 수용함에 따라 네트워크의 풀뿌리 참여는 상당한 변화를 겪고 있는 것으로 보입니다.
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소매업 참여가 피로감을 보이는 이유
수년 동안 BTC 최대주의자들은 제도적 참여가 다음 대량 사용의 물결을 열어줄 것이라고 믿고 월스트리트 채택을 추진해 왔습니다. 대신 소매업이 관심을 잃으면서 체인 참여가 급격히 감소했습니다.
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King은 이러한 비트코인 투자자들이 FOMO의 빠른 조기 급증을 위해 ETF에 쌓였다가 철수하여 자산이 점점 더 대리로 거래되는 시장을 남겨두고 있다고 지적했습니다. King에 따르면 ETF에 투자하면 BTC 펀더멘털이 파괴됩니다. 투자자는 더 이상 은행처럼 자신의 자산을 소유하거나 통제하지 않지만, 이는 BTC가 도전하도록 설계된 것과 동일한 시스템이지만 탐욕은 항상 이념보다 우선합니다.
활성 BTC 주소가 계속 하락하고 있습니다 | 출처: X의 Jacob King 차트
암호화폐 시장 관측자 Seth는 BlackRock과 Fidelity의 BTC 현물 ETF로의 순유입이 가장 큰 청산 사건이 발생한 10월 10일 이후 상대적으로 적었다고 밝혔습니다. Seth는 소매 정서가 극도의 공포에 사로잡혀 있음에도 불구하고 미국 주식 시장이 신고가에서 1% 하락함에 따라 이것이 곧 모멘텀 반전으로 바뀔 수 있다고 믿습니다.
Seth는 또한 거시적 맥락이 BTC에 유리하게 변화하고 있다고 지적했습니다. 그 이유는 연준이 2025년 12월 1일에 양적긴축(QT) 프로그램을 종료하여 2022년부터 대차대조표에서 거의 3조 달러를 삭감하는 다년간의 노력을 마무리했기 때문입니다.
미국 연준의 금리가 여전히 4.00%에 머물면서 추가 금리 인하가 임박해 있는데, 이는 유럽이나 중국보다 높은 수준이다. 2024년 1월 출시된 BlackRock iShares BTC Trust(IBIT)는 설립된 지 2년이 되지 않았음에도 불구하고 현재 연간 수수료 수익 기준으로 회사에서 가장 수익성이 높은 상장지수펀드(ETF)입니다.
기본 원칙을 훼손하지 않고 비트코인 잠금 해제
비트코인은 생태계를 개선하는 주요 이니셔티브를 보고 있습니다. 탈중앙화 금융(DeFi)을 위해 비트코인 잠금 해제를 약속하는 모든 시장 사이클에서 RioSwap은 진정한 분산 방식으로 비트코인 잠금 해제가 가능한 인프라를 기반으로 구축된 몇 안 되는 제품 중 하나입니다.
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Mintlayer에 따르면 이는 Mintlayer의 기본 HTLC 아키텍처에 의해 주도되었습니다. RioSwap은 BTC가 래퍼나 브리지 없이 분산형 시장으로 직접 이동할 수 있고 사용자가 완전히 제어할 수 있는 분산형 거래소(DEX)를 갖추고 있기 때문입니다. RioSwap 테스트넷이 현재 활성화됨에 따라 Mintlayer는 이를 BTC의 새로운 유동성 단계의 시작으로 보고 있으며, 이 단계에서는 자산이 자체적으로 분산형 시장에 적극적으로 참여하게 됩니다.
BTC는 1D 차트에서 $91,734에 거래되고 있습니다 | 출처: Tradingview.com BTCUSDT
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