안녕하세요. Elon Musk는 공개 시장에서 “큰” 모습에 대한 경계를 재설정할 수 있는 새로 확장된 SpaceX에 대한 여름 최초 공모를 준비하고 있는 것으로 알려졌으며 CFO는 관심을 기울이고 싶어할 것입니다.
“IPO 이후 1조 5천억 달러의 시가총액을 정당화하려면 SpaceX는 Berkshire Hathaway보다 더 많은 수익을 벌어야 합니다. 그럴 가능성이 낮은 이유는 다음과 같습니다.”라고 Fortune에서 내 동료인 Shawn Tully가 쓴 기사가 나와 있습니다. 500억 달러의 목표 1차 자금 조달과 1조 5천억 달러의 가치 평가로 이번 거래는 시가총액에서 사우디 아람코에 뒤지고 알리바바의 데뷔를 능가할 것이지만 단편적인 재무제표와 대체로 통합되지 않은 공개에서 벗어나고 있다고 Tully는 썼습니다. SpaceX는 작년에 약 150억 달러의 매출과 약 80억 달러의 EBITDA를 보고했지만 언론 보도에 따르면 2025년 첫 9개월 동안 24억 달러의 손실이 발생했으며 여전히 감가상각비와 이자가 추가되어 IPO에 대한 GAAP 이익이 거의 또는 전혀 없을 것으로 보입니다.
Tully는 독자들에게 불편한 의미를 설명합니다. 1조 5천억 달러로 투자자들은 수익을 구매하는 것이 아니라 최종 시장이 아직 발명되고 있는 초자본 집약적 성장 스토리를 구매하고 있습니다.
CFO들에게 이 기사는 강세장 투자자들이 선을 긋기도 전에 가치 평가, 수익 “유령”, 자본 집약도 가정이 얼마나 확장될 수 있는지에 대한 사례 연구가 됩니다. 이는 또한 의문을 제기합니다. 만약 공공 투자자들이 머스크의 조건에 동의한다면 그는 우주, AI 및 인프라 분야에서 가치 평가 규범과 자본 조달 야망을 재설정하여 유니콘 및 대형주 CFO가 자신의 IPO 또는 파생 수학을 다시 방문하도록 강요할 것인가?
Tully의 기사는 1조 5천억 달러 목표 뒤에 숨은 숫자를 자세히 조사합니다. 여기에서 기사를 읽을 수 있습니다.
리더보드
SEC 서류에 따르면 Saqib Baig는 이전에 발표한 바와 같이 외부 기회를 추구하기 위해 사임하는 Liz Coddington을 대신하여 3월 27일부터 Peloton Interactive, Inc.의 임시 최고재무책임자(CFO)로 임명되었습니다. Baig는 2022년 11월부터 회사의 최고회계책임자(CFO)를 역임했으며, 2025년 8월부터 회사 상업 사업부의 최고재무책임자(CFO)도 역임했습니다. Peloton에 합류하기 전에 Baig는 Meta Platforms, Inc.에서 회계 위험, 평가 및 재무 보고 컨트롤러로 근무했습니다.
Asaf Alperovitz는 6월 15일부터 은퇴하는 Aviram Lahav를 대신하여 글로벌 특수 광물 회사인 ICL Group Ltd.(NYSE: ICL)의 CFO로 임명되었습니다. Alperovitz는 20년 이상의 고위 금융 경험을 보유하고 있습니다. 그는 현재 SolarEdge Technologies의 CFO로 재직하고 있으며 이전에는 Delta Galil Industries, Syneron Candela 및 기타 회사에서 CFO 직책을 맡았으며 Allmed Solutions의 CEO로도 재직했습니다.
무슨 일이야
수요일에 발표된 S&P 글로벌 미국 비즈니스 전망(S&P Global US Business Outlook) 보고서에 따르면 2월 미국 민간 부문 기업의 신뢰도가 향상되었습니다.
일반적으로 기업은 활동이 현재 수준보다 증가할 것으로 기대합니다. 이익과 투자 전망도 2025년 10월에 비해 개선됐다. 다만 채용 기대감은 지난해 말보다 조심스러워졌고 기업들은 비인사비용이 크게 늘어날 것으로 예상하고 있다.
많은 응답자들은 신규 고객 유치와 신제품 출시가 잠재 고객을 지원하는 중요한 요소라고 말했습니다. 동시에 기업들은 관세와 시장에서의 치열한 경쟁으로 인한 어려움을 보고했습니다. 그들은 또한 현재의 경제적, 정치적 불확실성이 미국 민간 부문에 계속 부담을 줄 수 있다고 지적했습니다.
이번 조사는 제조와 서비스라는 두 부문을 대상으로 합니다. 제조업에 대한 신뢰도가 가장 크게 향상되었습니다. 기업 활동이 증가할 것으로 예상하는 상품 생산업체의 순잔고는 +50%로 증가해 10월 이후 급격한 증가세를 보이며 4년 만에 최고치를 기록했습니다.
반면, 서비스업 기업들의 심리에는 변화가 나타나지 않았다. 순잔액은 이전 조사 기간과 동일하게 +29%를 유지했으며, 팬데믹 이후 일반적인 수준보다 낮았습니다.
이번 조사는 미국과 이스라엘이 이란과 충돌하기 전인 2월 10일부터 24일까지 진행됐다. 결과적으로 이번 조사 결과는 해당 개발의 잠재적인 영향을 반영하지 않습니다.
더 깊이 들어가다
Fortune 500 혁신 포럼은 미국 경제의 미래를 형성하기 위해 11월 16일과 17일에 Fortune 500대 기업 임원, 미국 정책 관계자, 저명한 창립자 및 사고 리더들을 디트로이트에서 한자리에 모을 예정입니다.
임무: 기술 발전과 일자리 창출부터 지역 사회 활성화와 시장 이동에 이르기까지 미국 자본주의와 경쟁의 역할에 대한 솔직한 대화입니다. Fortune 500대 기업은 혼란을 견딜 수 있는 능력을 재구축하고 기술적 독창성을 바탕으로 새로운 산업화 시대를 향한 길을 계획하고 있습니다.
들었다
“내 하루를 뒤에서 관리하는 데 도움을 주는 팀은 내가 요청할 수 있는 가장 강력한 지원 네트워크입니다. 그들의 도움과 지원은 나를 지탱하고 기반이 됩니다.”
—Siemens Energy의 최고 재무 책임자이자 최고 포용성 및 다양성 책임자인 Maria Ferraro는 이번 주에 LinkedIn 게시물에 글을 썼습니다.
