Tesla는 이미 2026년에 어려움을 겪었지만, 4월 2일 목요일 회사가 업계 기대에 미치지 못하는 1분기 납품을 보고한 후 주가는 올해 최악의 세션을 보냈습니다. BNP 파리바의 분석가들은 2026년이 전기 자동차 제조업체에게 성패를 좌우하는 해가 될 것이라고 경고하고 있습니다.
Tesla는 1분기에 408,386대의 차량을 생산하고 358,023대의 차량을 인도했다고 보고했는데, 이는 분석가 예상치인 370,000대와 내부 컨센서스 추정치인 365,000대를 훨씬 밑도는 수치입니다.
모두 나쁜 소식은 아니었습니다. 배송은 실제로 전년 대비 6% 개선되었지만 2025년 1분기 총계가 2024년보다 13% 낮았기 때문에 증가율은 다소 왜곡되었습니다. 따라서 회사의 구성은 호의적이었습니다.
테슬라 주가는 목요일 5.4% 하락해 2026년 현재까지 하락폭이 20% 이상으로 늘어났다.
Tesla의 Model 3와 Model Y는 341,893대의 배송을 차지했으며, Model S와 Model 등 ‘기타 모델’도 판매되었습니다.
그러나 머스크가 트위터에서 캘리포니아 주를 비판하고 로켓에 대해 어린 농담을 하는 동안 BNP 파리바 분석가들은 회사가 모델 S와 모델에서 전환했다고 말하면서 회사에 대해 심각한 우려를 표하고 있습니다.
지금까지 2026년은 Tesla에게 롤러코스터였습니다.
Getty Images의 Newsday LLC 사진
BNP파리바 애널리스트들은 테슬라의 지분이 ‘더 높을 수 없다’고 말했다.
올해 초 Tesla는 연간 100만 대를 생산하겠다는 회사 계획의 일환으로 Model S와 Model X의 생산을 중단하고 생산 능력을 Optimus 휴머노이드 로봇으로 교체하겠다고 발표했습니다.
현재 휴머노이드 로봇에 대한 식별 가능한 시장이 없고 1년에 10,000대를 판매하는 것은 인상적일 것이기 때문에 이러한 계획은 투자자들을 걱정하게 할 수 있습니다. 하지만 회사가 폐기하는 차량 모델도 아직 판매되지 않았기 때문에 결국 실패일 수도 있습니다.
하지만 BNP파리바 애널리스트들은 테슬라의 실험을 가볍게 여기지 않는다. 회사도 이를 현실화하기 위해 많은 돈을 쓰고 있기 때문이다.
분석가들은 목요일 메모에서 “올해 Tesla의 상당한 현금 소모(BNPP 추산 70억 달러)와 TeraFab 및 100GW 태양광 용량과 관련된 대규모 다년간 투자의 징후를 고려할 때 TSLA의 시연된 로보택시와 Optimus 진행의 ‘지분’은 이보다 높을 수는 없습니다”라고 말했습니다.
BNP에 따르면 이번 분기에 16,000대의 차량을 함께 납품한 다른 모델들은 인위적으로 부풀려진 수요의 혜택을 받았기 때문에 다시 한 번 이들 모델에서 멀어지는 것이 합리적입니다. 그러나 머스크는 옵티머스와 로보택시가 무엇을 할 수 있는지에 대해 꽤 큰 약속을 했고, 회사는 이제 테슬라가 2026년에 중단하거나 문을 닫을 때라고 말했습니다.
BNP 애널리스트는 “우리는 올해 TSLA 주식의 어려운 설정에 또 다른 추가로 합의보다 약간 낮은 1분기 납품을 보고 있으며 EGS 스토리지 배치도 상당히 가볍습니다”라고 말했습니다.
“올해 중요한 요인은 회사의 활성 Robotaxi 차량의 진행 속도입니다. 이는 증가하고 있지만 여전히 2개 도시에만 국한되어 있습니다. TSLA의 주요 촉매제는 Robotaxi 차량의 확장(2026년 상반기에 7개 새로운 도시를 목표로 함)과 연말까지 Optimus의 상용화 생산을 포함하여 AI가 정의한 미래를 향한 상당한 진전을 보여줄 수 있는 능력에 중점을 두고 있습니다.”
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귀하의 분석이 다소 어둡게 보인다면 해당 회사는 월스트리트에서 주식에 대해 부정적인 견해를 갖고 있는 몇 안 되는 회사 중 하나입니다.
BNP는 Tesla 주식에 대해 실적이 저조하다는 평가와 목표 가격 280달러를 재차 밝혔으며, 이는 현재 주가 수준에서 22% 하락할 가능성이 있음을 나타냅니다.
Tesla 투자자들은 최신 배송 데이터에서 좋은 소식을 얻습니다.
1분기 Tesla의 모든 운명과 암울함은 아니었습니다.
EV 제조업체는 글로벌 EV 판매 부문에서 중국의 경쟁사 BYD를 제치고 유럽 및 기타 시장으로의 수출을 포함하여 Tesla의 상하이 공장에서 생산된 Model 3 및 Model Y 자동차 판매량이 전년 대비 거의 9% 증가한 85,670대로 BYD의 본국 배송도 늘렸다고 로이터 통신이 보도했습니다.
이는 5개월 연속 매출 증가이자 2분기 연속 전년 동기 대비 증가세였습니다.
지난해 유럽 시장 점유율의 약 절반을 잃은 후 CEO 엘론 머스크(Elon Musk)의 정치 참여 증가 등 수많은 문제로 인해. 회사는 2026년 현재까지 이 지역에서 회복 조짐을 보이고 있다.
전년 동기 대비 프랑스의 Tesla 등록은 2월에 55% 증가했으며, 스페인에서는 74%, 노르웨이에서는 32% 증가했습니다. Tesla는 포르투갈에서 등록이 112% 증가하여 판매량이 두 배 이상 증가했습니다.
프랑스, 독일, 벨기에, 네덜란드만 유럽 전기차 판매량의 60%를 차지하고 있으며 결과는 엇갈린다.
프랑스와 독일은 등록률이 각각 52%와 24% 증가한 반면, 벨기에와 네덜란드는 각각 11.5%, 35.4% 감소했습니다.
2025년 1월부터 4월까지 유럽의 Tesla 판매량은 전년도 같은 기간에 비해 거의 40% 감소했습니다. 6월에는 매출이 39% 더 감소했습니다. 유럽자동차제조협회(ACEA)에 따르면 테슬라의 유럽 상반기 판매량은 44% 감소했다.
이러한 추세는 2025년 하반기에도 영국을 포함해 대륙 전역에서 계속되었으며, 영국에서는 12월 등록이 29% 이상 감소했습니다.
2025년은 Tesla의 유럽 판매량이 2년 연속 감소한 해였습니다. 작년에는 회사가 가장 잘 팔리는 Model Y 및 Model 3 차량의 더 새롭고 저렴한 버전을 출시했음에도 불구하고 판매량이 27% 감소했습니다.
EU, 영국, 유럽자유무역연합(European Free Trade Association)에서 테슬라의 시장 점유율은 1월 0.8%로 하락해 2025년 1.8%, 2024년 2.5%, 1년 전 2.9%에 크게 못 미쳤다.
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