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Barclays(LSE: BARC) 주식은 다른 FTSE 100 은행에 비해 절반 가격인가요? 주가를 직접 비교할 수는 없지만(Barclays의 주가 389p는 임의적이며 큰 변화 없이 두 배 또는 반으로 떨어질 수 있음), 주가 수익(P/E) 비율 또는 주가 순자산(P/B) 비율과 같은 측정 방법을 사용하여 여러 주식의 가치를 비교할 수 있습니다.
Barclays 등 은행의 경우 자산과 부채가 많기 때문에 P/B 비율이 가장 좋은 지표로 간주되기도 합니다. 그리고 이 측정 기준에 따르면 Blue Eagle Bank는 50% 할인 판매를 하고 있는 것으로 간주될 수 있습니다. 설명하겠습니다.
반값?
먼저 P/B비율이란 무엇인가? 이는 주식 가격(P)과 장부가치(B)를 비교하는 간단한 방법입니다. 간단히 말해서, 장부가치는 회사의 자산에서 부채를 뺀 금액으로, 회사가 오늘 운영을 중단할 경우 “남는” 금액과 같습니다. Barclays의 주가는 389p이고 주당 장부가치는 556p입니다. 이는 Barclays의 P/B가 0.7임을 의미합니다.
P/B 0.7이 그 자체로 저렴하다는 점은 주목할 만하다. 가치 평가가 낮은 유일한 FTSE 100 주식은 British Land와 같은 자산이 풍부한 회사입니다.
이론적으로 P/B는 자산 가치보다 가격이 낮기 때문에 절대 1 이하로 내려가서는 안 됩니다. AP/B 0.7은 투자자가 장부가치 1파운드당 70p를 지불하고 있음을 의미합니다.
그리고 Barclays 주식의 이상한 점은 다른 은행 주식에 비해 얼마나 저렴해 보인다는 것입니다. 다른 FTSE 100 은행인 Lloyds(P/B 1.24)와 Natwest(1.18)는 훨씬 저렴합니다. 시가총액 기준으로 가장 큰 FTSE 100 은행인 HSBC의 비율은 1.4로, 이에 비해 Barclays의 가격이 절반이 될 수 있음을 시사합니다.
여기서 무슨 일이 일어나고 있나요? 이것을 설명하는 것은 무엇입니까?
무료 점심
공짜 점심은 없습니다. 그리고 Barclays의 낮은 가치 평가에는 그 자체의 짐이 따른다고 말해야 합니다. 특히 작년에 Barclays와 연계된 부동산 대출 기관이 파산한 후 특히 미국에서 민간 대출에 대한 노출이 투자자들을 놀라게 했을 수 있습니다.
가장 큰 차이점인 HSBC 대비 50% 하락한 경우에는 은행주가 경제와 함께 왔다 갔다 한다는 점을 명심해야 합니다. 좋은 경제 성장은 일반적으로 더 높은 이익을 의미합니다. 그렇기 때문에 HSBC와 같은 중국 중심 은행은 GDP가 여전히 매년 약 5%씩 성장하고 있는 경제에 대한 노출로 인해 더 높은 프리미엄을 갖게 됩니다.
즉, P/B 비율은 Barclays가 여기서 저렴하게 매수할 수 있다는 신호입니다. 저평가된 주식을 찾는 투자자라면 고려해 볼 만하다고 생각합니다.
