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Barclays(LSE: BARC) 주식에는 대서양 건너편에 있는 것처럼 게임이 있습니다. 지난 1년 동안 거의 75%, 5년 동안 약 250% 상승했습니다. 타임머신을 사용하면 확실한 구매가 될 것입니다. 불행하게도 타임머신은 없으며 모든 상승장에는 위험이 따릅니다. 그럼 이 주식은 오늘날에도 여전히 좋은 주식인가요?
모든 FTSE 100 은행과 마찬가지로 Barclays는 수년간의 높은 이자율에 힘입어 예금자에게 지불하는 금액과 대출자에게 부과하는 금액 간의 격차를 확대했습니다. 그것은 미끄러운 속임수이지만 매우 수익성이 높습니다.
일부 경쟁사와 달리 Barclays는 금융 위기 중에도 미국 사업을 계속 유지했습니다. 이는 이제 투자 은행 및 자산 관리와 같은 고수익 사업에서 이익을 얻을 수 있는 이점을 제공합니다. 또한 특히 북미와 중동 지역에서 확장할 여지가 더 많으며 기업 금융 서비스는 추가적이고 다양한 수익원을 제공합니다.
FTSE 100 성장 스타
Lloyds Banking Group이나 NatWest와 같은 영국에 초점을 맞춘 대부분의 은행에는 그러한 기회가 없습니다. 즉, 이러한 국제적 접근은 위험을 더합니다. 미국 규제 당국은 가혹하고 무거운 벌금을 부과할 수 있다는 사실을 Barclays도 잘 알고 있습니다.
주가 상승의 가장 확실한 이유는 급격한 실적 성장이다. 2024년 이익은 23% 증가한 81억 파운드였습니다. 그리고 Barclays는 주주들이 전리품 중 일부를 즐기기를 열망하고 있으며 2024년부터 2026년 사이에 주로 자사주 매입과 배당금을 통해 100억 파운드를 반환할 계획입니다.
저를 포함한 많은 투자자들은 배당을 선호합니다. 나는 현금이 내 거래 계좌에 들어오는 것을 보고 싶습니다. 그러나 자사주 매입은 유연성을 제공하므로 기업은 주주들에게 유지 관리에 어려움을 겪을 수 있는 지불을 강요하지 않고도 좋은 해에 주주들에게 더 관대하게 보상할 수 있습니다. 3분기에 5억 파운드의 깜짝 자사주 매입을 발표한 후 Barclays는 이제 분기별 자사주 매입을 발표하는 방향으로 움직이고 있습니다. 단점은? 최종 배당수익률은 1.71%에 불과하다.
이사회는 또한 2025년까지 총 수익성 절감 목표인 5억 파운드를 분기 일찍 달성하면서 성공에 안주하지 않고 있습니다.
물론 위험도 있습니다. 은행업은 경쟁이 치열하며 Barclays는 글로벌 거대 기업과 민첩한 핀테크 경쟁업체 모두로부터 압력을 받고 있습니다. 세계 경제는 여전히 취약한 상태이며 급격한 경기 둔화는 신용 품질을 손상시키고 채무 불이행률을 높일 수 있습니다.
이 작업은 더 비쌉니다.
진짜 과제는 추진력을 유지하는 것입니다. 주가수익률은 13.9로 증가했지만, 2025년에는 11.8, 2026년에는 9.4로 떨어졌습니다.
FTSE 100이 좋은 한 해를 보낸 후 브로커들의 예측은 완화된 것으로 보입니다. 바클레이도 예외는 아니다. 1년 합의 가격 목표는 523p에 약간 못 미치는데, 이는 현재 492p에서 7%가 조금 넘는 성장을 의미합니다. 이는 지난 1년 동안 투자자들이 누린 이익과는 거리가 멀다.
그렇다면 Barclays 주식은 여전히 대히트입니까? 단기적으로는 그렇지 않을 수도 있다고 말하고 싶습니다. 최근의 모멘텀은 확실히 둔화될 것이다. 그러나 미래 지향적인 투자자라면 내 대답은 ‘그렇다’입니다. Barclays 주식은 오늘날에도 여전히 고려할 가치가 있어 보입니다. 열정은 같은 속도로 나오지 않을 수도 있지만 장기적으로 주주들은 더 많은 보상을 보게 될 것입니다. 그리고 중요한 것은 장기적입니다.
