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지난해 말 Aviva(LSE:AV.)의 주가는 지난 10년 동안 볼 수 없었던 수준에 도달했습니다. 지난 한 달 동안 8%나 하락했고, 일각에서는 파티가 끝났고 여기서는 더 이상 이익을 내기 어려울 수도 있다는 얘기도 나온다. 하지만 이것이 정말 사실일까요?
구름 속의 머리
이 주장을 뒷받침하는 주요 이유 중 하나는 가치 평가입니다. 최근 몇 년간 주식의 큰 랠리는 주당 순이익 증가 속도를 앞섰습니다. 그 결과, 주가수익률(P/E) 비율은 증가하여 현재 26.48을 기록하고 있습니다. 이를 FTSE 100의 평균 P/E 비율인 18과 비교하면 일부 사람들이 해당 주식이 과대평가되었다고 느낄 수 있는 이유가 분명해집니다. 앞으로는 신규 투자자들에게 매력이 떨어지기 때문에 과대평가된 주식이 계속 상승하기가 더 어려워질 것입니다.
마지막으로 저는 최근 AI가 보험주에 더 광범위하게 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 흥미로운 기사를 읽었습니다. 마케팅 및 고객 확보와 관련하여 Avivia는 손해를 볼 수 있습니다. 보완적인 AI 도구가 소음을 제거하고 소비자에게 다른 회사와 즉각적인 비교를 제공한다면 고객을 다른 곳으로 데려갈 수 있습니다.
배당금은 높은 이자를 유지합니다
반면에 주식 매입을 옹호할 수 있는 사람들도 많습니다. 5.9%의 넉넉한 배당 수익률을 고려할 때 소득 투자자들은 아마도 여기에서 큰 군중을 구성할 것입니다. 지난 1년 동안 지수 평균을 훨씬 웃도는 5% 이상을 쉽게 유지했습니다.
배당금 적용 범위는 1.9이며, 1보다 큰 값은 현재 주당 수익이 주당 배당금보다 더 많다는 것을 나타냅니다. 결과적으로 배당금이 조만간 위협받을 것으로 보지 않습니다. 이는 사람들이 미래 배당금을 전제로 주식을 계속 구매할 수 있음을 의미합니다.
다이렉트 라인에 대한 우려에도 불구하고 현재 예상보다 더 큰 수익을 창출할 수 있다는 점은 단점이다. 11월 재무 업데이트에서 CEO는 “이제 우리는 원래 추정치의 거의 두 배에 달하는 비용 시너지 효과로 2억 2,500만 파운드를 달성할 것으로 기대합니다”라고 말했습니다.
향후 더 나은 성과로 업데이트를 받으면 주가는 더욱 상승할 수 있습니다.
최종 결과
나는 주식에 대한 파티가 끝났다고 생각하지 않지만 앞으로 몇 달 안에 통합 기간이나 심지어 일부 주가 조정을 볼 수 있다고 생각합니다. 하지만 어떤 주식도 영원히 계속 상승할 수는 없기 때문에 이것이 건전하다고 생각합니다. 하락세가 나타난다면 Direct Line 관련 로드맵과 매출 혜택을 고려할 때 장기 매수를 고려할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있다고 생각합니다.
