20년 넘게 PayPal은 온라인 결제의 기본 방법이었습니다. 쇼핑객은 버튼을 보고 클릭한 후 이동했습니다. 고객이 기대했기 때문에 판매자는 이를 도입했고, 그 사려 깊은 습관이 핀테크 제국을 건설했습니다.
이제 이러한 습관은 사라지고 있으며 PayPal 버튼을 클릭하는 구매자의 수가 점점 줄어들고 있습니다. 회사의 금전 등록기 성장률은 4분기에 1%로 둔화되었습니다. Apple Pay, Google Pay 및 지금 구매하고 나중에 지불하는 서비스는 젊은 소비자를 더 빠른 전화 기반 대안으로 이끌고 있습니다.
온라인 쇼핑을 하거나, Venmo를 통해 돈을 보내거나, PayPal(PYPL) 주식을 소유한 사람이라면 누구나 이러한 변화를 이해할 가치가 있습니다. 결과에 따라 비용 지불 방법, 지불 프로세스, 해당 프로세스를 제어할 회사가 결정됩니다.
PayPal 브랜드 결제가 최악의 상황에서 중단되었습니다
가장 큰 문제는 구매자가 결제 시 PayPal 버튼을 클릭할 때 PayPal이 대부분의 수익을 창출한다는 것입니다. 해당 버튼은 회사가 제공하는 다른 어떤 제품보다 훨씬 높은 수수료를 발생시킵니다.
Mizuho의 분석가 Dan Dolev는 PayPal 브랜드의 결제 버튼이 빵과 버터라고 로스앤젤레스 타임즈에 솔직한 평가를 내렸습니다. “브랜드의 결제 버튼을 클릭했을 때 그들이 얻는 반품은 그들이 가지고 있는 다른 제품의 배수입니다”라고 그는 말했습니다.
PayPal은 매출 86억 8천만 달러, 주당 1.23달러의 조정 수익을 발표했는데, 이는 월스트리트 추정치를 밑돌았습니다. 1월 이후 주가는 20% 이상 하락했다. 2021년 7월 최고가가 307달러에 육박한 이후 주가는 가치의 약 85%를 잃었습니다.
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PayPal은 경기 침체의 일부를 경영진이 설명하는 “K형 경제”에 기인합니다. 이 경제는 가장 부유한 미국인이 계속 지출하는 반면 중저소득층 쇼핑객은 물러납니다. PayPal의 사용자 기반은 중산층 소비자에게 편향되어 있기 때문에 일일 지출 감소는 결제 금액에 직접적인 영향을 미칩니다.
이제 쇼핑객은 온라인으로 결제할 수 있는 더 많은 방법을 갖게 되었으며 이러한 대안 중 상당수는 더 빠르고 원활해 보입니다. 한때 지배적이었던 결제 버튼은 이제 여러 옵션 중 하나가 되었으며, 젊은 소비자들은 다른 버튼을 선택하고 있습니다.
Apple Pay가 PayPal의 미국 사용자 수를 따라잡았습니다.
PayPal의 미국 상위 사용자는 2026년에 전년 대비 1% 미만 증가하여 9,210만 명에 이를 것이라고 eMarketer는 예측합니다. 같은 기간 Apple Pay는 미국 사용자 9,050만 명에 이를 것으로 예상됩니다. Google Pay는 5,500만 개에 이를 것으로 예상됩니다.
한때 엄청나게 보였던 격차는 이제 매우 얇아졌습니다.
eMarketer의 수석 분석가인 Grace Broadbent는 Los Angeles Times에 Apple Pay가 휴대폰으로 더 많은 구매를 하는 Z세대 쇼핑객들 사이에서 특히 인기가 있다고 말했습니다. iPhone의 측면 버튼을 두 번 클릭하면 몇 초 안에 인증이 완료되고 구매가 완료됩니다. 기억해야 할 리디렉션, 로그인 또는 비밀번호가 없습니다.
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Morgan Stanley는 이벤트 이후 Micron에 대해 놀라운 가격 목표를 설정했습니다. Nvidia의 중국 칩 문제는 대부분의 투자자가 생각하는 것과 다릅니다. 양자 컴퓨팅으로 1억 1천만 달러의 움직임을 예상한 사람은 아무도 없습니다.
Google은 결제 서비스를 Chrome, Android 및 더 광범위한 제품 생태계에 직접 통합하여 다르지만 똑같이 효과적인 접근 방식을 취했습니다. 이미 Apple이나 Google의 세계에 거주하는 소비자의 경우 기본 결제 옵션은 휴대전화가 이미 알고 있는 지갑입니다.
반면 PayPal 결제 환경에는 추가 단계가 필요합니다. 구매자가 버튼을 클릭하면 PayPal 로그인 페이지로 리디렉션되고 인증된 후 판매자에게 돌아갑니다. 모바일 결제가 없는 세상을 한 번도 경험해 본 적이 없는 세대에게 추가 단계는 거래 차단기입니다.
PayPal의 리더십 개편은 문제가 얼마나 심각한지를 나타냅니다.
페이팔 이사회는 그의 실행 속도가 기대에 미치지 못했다며 2026년 2월 알렉스 크리스(Alex Chriss) CEO를 2년 반 만에 축출했다. Chriss는 브랜드 결제 문제를 해결하기 위해 특별히 고용되었지만 회사에서는 판매자가 향상된 결제 기능을 얼마나 빨리 채택할 것인지에 대해 그가 지나치게 낙관적이었다는 점을 인정했습니다.
새로운 CEO인 엔리케 로레스(Enrique Lores)가 3월에 인수되었습니다. Lores는 HP에서 수십 년을 보냈으며 엔지니어링 인턴에서 CEO로 승진하여 HP Inc.와 Hewlett Packard Enterprise로 회사 부문을 이끌었습니다. 그는 최고 직위에 오르기 전 거의 5년 동안 PayPal 이사회에서 활동했습니다.
PayPal은 2026년 브랜드 결제를 개선하고 성장시키기 위해 4억 달러를 투자할 예정입니다. 또한 Venmo 자회사에서도 매출이 20% 증가하고 결제량이 13% 증가하는 등 성장세를 보였습니다. 지금 구매하고 나중에 결제하는 서비스도 확대되었습니다. 그러나 이러한 제품은 브랜드 결제 버튼보다 훨씬 낮은 마진을 생성합니다.
Dolev는 신중한 낙관론의 이유를 봅니다. PayPal은 약 200개 시장에서 4억 3900만 개의 활성 계정을 보유한 세계적으로 인정받는 디지털 지갑을 유지하고 있다고 그는 Times에 말했습니다. 그 규모에 맞설 수 있는 경쟁자는 거의 없습니다. 그러나 문제는 Lores가 기간이 끝나기 전에 그 규모를 새로운 지급 증가로 전환할 수 있는지 여부입니다.
PayPal은 브랜드 결제 방식을 개선하기 위해 수백만 달러를 투자하고 있습니다.
셔터스톡
PayPal이 전염병의 사랑에서 전환 이야기로 변한 방법
PayPal의 현재 어려움은 전염병 시대의 지배력에서 완전히 변화된 것입니다. 2020년 코로나19 봉쇄로 인해 온라인 쇼핑이 활성화되었을 때 PayPal 주가는 1년 만에 116% 이상 급등했습니다. 주가는 2021년 7월 307달러 근처에서 최고치를 기록했다.
그러다가 호황이 사라지고 사람들이 다시 매장으로 돌아왔습니다. 그러다가 PayPal의 성장 엔진인 맞춤 결제 버튼이 실패하기 시작했습니다. 지난 5년 동안 해당 주식의 가치는 80% 이상 하락했습니다.
회사의 역사는 Max Levchin, Peter Thiel 및 Luke Nosek이 Elon Musk의 X.com 온라인 은행과 합병한 후 결국 PayPal이 될 스타트업을 설립한 1998년으로 거슬러 올라갑니다.
이 회사는 2002년에 상장되었고, 직후 eBay에 15억 달러에 인수되었으며, 2013년에 Braintree와 Venmo를 인수했으며, 2015년에 독립 회사로 분사되었습니다.
온라인으로 구매하거나 PYPL 주식을 보유하는 경우 지불 변경이 의미하는 것
디지털 결제의 경쟁적 재편성은 소비자와 투자자 모두에게 실질적인 결과를 가져옵니다. 명심해야 할 사항은 다음과 같습니다.
온라인 쇼핑객의 경우: 결제 시 결제 옵션을 비교하세요. Apple Pay, Google Pay 및 브랜드 결제 시스템은 일반적으로 처리 속도가 더 빠르고 때로는 더 나은 구매 보호 기능을 제공합니다. PayPal은 여전히 널리 사용되고 있지만 더 이상 유일한 쉬운 옵션은 아닙니다. 저장된 결제 수단을 검토하세요. PayPal 계정이 기존 은행 계좌나 만료된 카드에 연결되어 있는 경우 업데이트하세요. 결제 중 PayPal 거래 실패는 쇼핑객이 장바구니를 포기하고 경쟁사의 지갑으로 전환하는 가장 일반적인 이유 중 하나입니다. 지금 구입하고 나중에 지불하는 조건을 고려하십시오. Affirm, Klarna 및 PayPal 자체의 BNPL 옵션이 결제 시 점점 더 많이 제공되고 있습니다. 대량 구매를 분산시키는 데 유용할 수 있지만 결제가 연체되면 수수료가 발생할 수 있으며 경우에 따라 신용 점수가 손상될 수 있습니다. PYPL을 시청하는 투자자의 경우: 브랜드 지급은 가장 중요한 지표입니다. 5월에 예상되는 PayPal의 1분기 수익은 4억 달러 투자가 결제 프로세스 성장을 가속화하고 있는지 아니면 1% 속도가 새로운 표준이 되고 있는지를 보여줄 것입니다. 인수 소문에 와일드카드가 추가되었습니다. 지난 2월 Stripe이 예비 인수 관심을 표명했다는 보도로 인해 일주일 만에 주가가 15% 상승했습니다. 어떤 거래도 실현되지 않았지만 추측은 사용자 기반 및 전 세계 도달 범위에 비해 시장이 PayPal의 가치를 얼마나 저렴하게 평가하는지 강조합니다. Venmo는 밝은 곳이지만 작은 곳입니다. Venmo의 20% 수익 성장과 Pay with Venmo 기능 확장(32% 증가)은 유망합니다. 그러나 Venmo의 마진은 브랜드 결제보다 얇습니다. 즉, PayPal이 버튼에서 잃는 수익을 완전히 대체할 수는 없습니다. 진짜 질문은 PayPal이 결제 버튼을 재창조할 수 있는지 여부입니다.
PayPal의 과제는 사람들이 온라인 결제를 중단했다는 것이 아닙니다. 글로벌 디지털 결제 거래는 해마다 계속 증가하고 있습니다. 문제는 결제 경험이 진화했지만 PayPal의 핵심 제품이 사람들의 휴대폰 사용 방식을 따라잡지 못했다는 것입니다.
업계 전반의 기술 경영진이 AI 에이전트가 소비자를 대신하여 쇼핑하고 구매를 완료하는 미래에 대해 논의하고 있기 때문에 AI 기반 구매는 추가적인 와일드 카드입니다. 작년에 PayPal은 인공 지능 회사인 Perplexity와 제휴하여 채팅 기반 검색 인터페이스 내에서 직접 구매할 수 있도록 했습니다. 이러한 연관성이 거래량으로 전환되는지 여부는 아직 밝혀지지 않았습니다.
디지털 결제 산업은 더 이상 PayPal이 잃을 수 있는 분야가 아닙니다. 그는 이미 많은 기반을 잃었습니다. 이제 문제는 새로운 CEO, 4억 달러의 투자, 여전히 막대한 글로벌 사용자 기반이 이를 되찾기에 충분한지 여부입니다. 5월에 발표될 수익보고서는 첫 번째 실제 테스트가 될 것이다.
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