미국 정부 폐쇄로 인해 연방 경제 데이터 수집이 중단되어 투자자들은 공식적인 고용이나 인플레이션 수치를 얻을 수 없게 되었습니다. 맹목적인 상황에도 불구하고 주식이 사상 최고치에 접근함에 따라 시장은 여전히 낙관적입니다. 금은 급격히 떨어졌습니다. 그리고 3분기 수익 추정치는 AI에 대한 투자로 인해 강세를 보일 것으로 보입니다.
S&P 500 선물은 어제 지수가 사상 최고치에 가까운 변동 없이 마감된 후 오늘 아침 소폭 상승했습니다. 오늘 아침 유럽과 아시아 시장도 상승세를 보이거나 보합세를 보였습니다. 올해 현재까지 55% 상승한 전통적인 안전 자산인 금은 어제 5.3% 하락해 5년 만에 가장 큰 하락폭을 기록했습니다.
즉, 투자자들은 위험회피 포지션에서 위험회피 포지션으로 이동하고 있는 것으로 보입니다.
흥미로운 점은 현재 미국 정부 폐쇄로 인해 노동통계국(BLS)이 10월 고용 및 인플레이션 데이터를 수집하는 것을 막을 수 있다는 점이라고 로니 워커(Ronnie Walker)와 골드만삭스(Goldman Sachs) 동료들은 말했다.
이는 투자자들이 현재 고품질 거시경제 데이터에 대해 무지하고 있으며 그 전망을 즐기고 있다는 것을 의미합니다.
워커는 고객에게 보낸 메모에서 “거의 모든 연방 경제 데이터의 수집 및 공개는 정부 폐쇄가 끝날 때까지 연기된다. 폐쇄가 10월 고용 보고서와 CPI(소비자 물가 지수)의 품질과 가용성에 미칠 잠재적 영향은 어떤 데이터를 소급하여 수집할 수 있는지에 달려 있다”고 밝혔다.
“폐업은 CPI 품질에 더 문제가 있는 것으로 보입니다. 대체 데이터를 사용한다는 것은 바스켓의 10~20%를 나타내는 시리즈에 대해 가격을 소급하여 수집할 수 있음을 의미하지만 CPI 가격 견적의 대부분은 손으로 편집되고 한 달 내내 어느 정도 균일하게 수집됩니다”라고 그는 말했습니다.
BLS의 옵션 중에는 데이터를 소급하여 수집하거나, 추정하거나, 단순히 데이터에 공백을 두는 것 등이 있는데, 이는 다양한 데이터 시리즈에 대한 평균을 올바르게 계산하는 경제학자의 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.
Pantheon Macroeconomics의 Samuel Tombs와 Oliver Allen에 따르면 민간 데이터 조사는 그다지 좋지 않습니다. “연방 정부 폐쇄 기간 동안 공식 데이터가 없기 때문에 기업과 소비자를 대상으로 한 월별 조사에 더 많은 정보가 제공됩니다. 이러한 조사 중 일부에는 고용, 물가, 임금 및 자본 지출에 대한 공식 데이터와 잘 연관되는 지표가 포함되어 있지만 일반적으로 GDP에 대한 지침 역할을 하지 않습니다.”
현재 주식시장에서 벌어지고 있는 파티에 제동을 걸 수 있는 데이터가 없는 상황에서 3분기 실적 보고서는 주식을 더욱 상승시킬 가능성이 높습니다.
JPMorgan의 Dubravko Lakos-Bujas와 그의 팀은 모든 회사가 보고서를 제출하면 S&P 500 수익이 12% 증가할 것으로 추정합니다. “미국 기업은 강력한 AI 투자 주기, 지속적인 적자 지출, 여전히 탄력적인 소비자에 힘입어 우수한 수익 성장을 계속해야 합니다. 우리는 S&P 500이 AI 30 기업의 추세 이상의 성장(3Q25 컨센서스: 14%)과 S&P 470의 회복(2024년 3Q25 컨센서스 대비 ~4%)에 힘입어 또 다른 분기에 두 자릿수 수익 성장(~12%)을 달성할 것으로 예상합니다. -0.4%).”
오늘 아침 뉴욕 개장 전 시장의 스냅샷은 다음과 같습니다.
오늘 아침 S&P 500 선물은 0.11% 상승했습니다. 지수는 마지막 세션에서 보합세로 마감했습니다. STOXX Europe 600은 초기 거래에서 보합세를 보였습니다. 영국 FTSE 100 지수는 장 초반 0.83% 상승했습니다. 일본 니케이 225 지수는 보합세를 보였습니다. 중국 CSI 300지수는 0.33% 하락했다. 한국 코스피는 1.56% 상승했다. 인도의 Nifty 50은 세션이 끝나기 전에 보합세를 보였습니다. 비트코인은 108,000달러로 안정적으로 유지되었습니다.
