에너지 전문가들은 석유 선물이 실제 시장에 존재하는 현실과 완전히 단절되어 있다고 경고해 왔지만, 선도적인 석유 분석가에 따르면 계산은 불가피하고 임박했습니다.
선물시장은 미국과 이란의 평화회담에 대한 희망으로 잠잠해졌습니다. 브렌트유가 다시 그 기준점을 넘어섰지만 서부텍사스산 중질유는 현재 배럴당 100달러 미만을 유지하고 있습니다. 한편, 투자자들이 전쟁 너머를 바라보면서 주식은 사상 최고치를 기록했습니다.
그러나 Sankey Research의 Paul Sankey 사장은 전쟁 전 페르시아만에서 유조선을 통해 수송된 석유가 이제서야 목적지에 도착했다고 지적했습니다. 그래서 호르무즈 해협이 40일 넘게 사실상 폐쇄된 상황에서 신규 보급품 부족은 더 이상 무시할 수 없게 됐다.
그는 목요일 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 “앞으로 몇 달 안에 불행하게도 상황이 심각하게 악화될 것”이라고 말했습니다. “우리는 그 안에 갇혀있습니다.”
중동에서 새로운 석유 흐름이 고갈되면서 국가들은 매장량을 고갈시키고 있으며 재고량도 “무섭게 보이기 시작했다”고 Sankey는 덧붙였습니다.
그는 이상한 이유로 크게 잘못된 것으로 판명될 수 있는 석유 시장 예측의 일반적인 시도와는 달리 실제로 상황은 더욱 악화될 것이 확실하다고 경고했습니다.
“이런 경우 내일 해협이 열리더라도 유조선들이 모두 엉뚱한 곳에 있기 때문에 향후 2개월은 절대적이고 지속적인 재앙이 될 것이라고 확신할 수 있습니다”라고 Sankey는 설명했습니다.
호주의 제트 연료와 일본의 칩 제조에 사용되는 용제에 초점을 맞춰 공급망이 어디에서 깨지기 시작하는지 살펴보고 있습니다.
일본과 미국과 같은 국가는 상당량의 석유 매장량을 보유하고 있지만 탱크가 비면 추가 석유 방출을 소화하기가 점점 더 어려워질 것이라고 Sankey는 예측했습니다. 이는 실제로 세계 시장에 사용할 수 있는 남은 양이 데이터가 나타내는 것보다 적다는 것을 의미합니다.
진실의 순간은 다음 달에 올 수도 있다. JPMorgan의 분석가들은 화요일 메모에서 OECD 국가의 상업 재고가 5월 9일에서 30일 사이 언젠가 “운영 최저치”에 도달할 것이며, 이 시점에서 가격 상승은 선형이 아닌 기하급수적으로 증가하게 될 것이라고 말했습니다.
전쟁이 끝나면 석유 공급망을 다시 시작할 시간이 필요합니다. 항구가 다시 열리려면 2개월이 걸릴 것이며 유조선 승무원들은 해협을 다시 통과할 수 있을 만큼 안전하다고 느끼기까지 2~3주를 기다릴 것입니다. JPMorgan은 또한 석유 생산을 재개하려면 생산 능력의 99%에 도달하는 데 4개월이 걸릴 것으로 추정했습니다.
마찬가지로, 거대 원자재 거래 그룹인 군보르 그룹(Gunvor Group)의 분석 책임자인 프레데릭 라세레(Frederic Lasserre)는 화요일 업계 회의에서 이란과의 전쟁이 한 달 더 지속된다면 석유 시장은 매장량을 모두 소진하고 바닥을 칠 것이라고 말했습니다.
Trafigura Group의 수석 이코노미스트인 Saad Rahim에 따르면 분쟁으로 인해 이미 10억 배럴의 공급이 사라졌으며, 만약 분쟁이 계속된다면 그 양은 15억 배럴까지 증가할 수 있다고 컨퍼런스에서 말했습니다.
그는 “규모는 시장이 실제로 이해할 수 없는 것 같다”며 “따라서 현재 인식과 현실 사이에는 실질적인 괴리가 존재한다”고 덧붙였다.
