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회생 이야기에 따르면 FTSE 100 스타 Rolls-Royce(LSE: RR.)는 정말 놀라운 성과를 거두었습니다.
글로벌 팬데믹이 시작된 직후, 회사에 접근하는 사람이 아무도 없던 시절이 있었습니다. 당시에는 이것이 논리적으로 보였습니다. 빚에 휩싸인 것 외에도, 코로나19를 억제하기 위한 노력으로 항공 여행이 실질적으로 중단되었다는 점을 고려하면 엔지니어의 전망은 불길했습니다.
물론 돌이켜보면 정말 대단한 일이다. 이제 우리는 지금이 바로 주식을 축적할 시기라는 것을 알고 있습니다. 불과 몇 년 만에 CEO Tufan Erginbilgiç는 비용 절감과 합리화를 결합하여 회사를 변화시켰습니다. 주가는 적절하게 반응했다. 그리고 다른 것!
제가 스스로 묻고 있던 질문은 영국 시장 상위권에서 다음 번 밝은 턴어라운드 주식은 무엇일까요?
FTSE 100 후발주자
잠재적인 후보 중 하나는 자동차 시장 공급업체 Auto Trader(LSE:AUTO)일 수 있습니다.
네, 여러 면에서 롤스로이스와 완전히 다른 개체인 것은 사실입니다. 롤스로이스는 엔진을 만들고 유지 관리하여 돈을 벌며 전 세계적으로 영향력을 행사하고 있습니다. Auto Trader는 영국 구매자와 차량 판매자를 연결하고 모든 작업을 온라인으로 수행합니다.
그러나 후자는 2020년 롤스로이스와 마찬가지로 현재 시장에서 미움을 받고 있다. 실제로 트레이더들 사이에서 공매도가 가장 많은 주식 목록에서 상위권을 차지하고 있다. 즉, 많은 사람들은 가격(12개월 동안 거의 40% 하락)이 더욱 하락할 수 있다고 베팅하고 있습니다.
그들이 옳을 수도 있습니다. 최근 이러한 기업이 AI의 맹공격을 견딜 수 있을지 궁금해하는 투자자가 점점 더 많아지고 있습니다.
다른 곳에서는 회사가 새로운 계획에 대해 딜러들의 반발에 직면했습니다. 심지어 영국의 경쟁 규제 당국도 가짜 리뷰 단속의 일환으로 Auto Trader를 조사하고 있습니다.
비는 결코 내리지 않지만 쏟아진다.
오토 트레이더는 깨지지 않았습니다
좀 더 낙관적으로 말하면 여기에 마음에 드는 것이 많다고 생각합니다.
40억 파운드 상한선은 여전히 그 역할에 대해 사실상 독점권을 갖고 있습니다. 여전히 대부분의 회사를 부러워할 정도로 놀라운 마진을 자랑합니다. 자산 경량형 비즈니스 모델 덕분에 현재 부채 수준도 무시할 수 있는 수준입니다.
그 다음에는 평가가 있습니다. 14의 예측 가격 대비 수익(P/E) 비율은 딜러 관계가 복구될 수 있고 앞서 언급한 AI 위협이 과장된 것으로 입증되면 실질적으로 “협상”을 비명을 지릅니다(회사가 이미 자체 AI 기반 도구를 사이트에 통합하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다).
자세히 살펴 볼 가치가 있습니다
그럼에도 불구하고 나는 롤스로이스 같은 회복을 기대하지 않는다. 후자의 부활은 항공 회복과 국방비 지출 붐에 힘입어 극적으로 나타났습니다. Auto Trader가 어떻게 동일한 수준의 수익 성장을 달성할 수 있는지 알기는 어렵습니다.
그럼에도 불구하고, 특히 주가가 제자리걸음을 하고 있는 지금, 역발상적인 사고방식을 가진 장기 투자자들의 관심을 끌 만한 가치가 있다고 생각합니다. 기대치가 너무 낮기 때문에 다음 연간 수치(5월 21일 마감)에 어떤 빛의 광선이 있어도 가치 사냥꾼들이 기다려온 촉매제가 될 수 있습니다.
하지만 빨리 어떤 감독이 사줬으면 좋겠어요. 젠장, 수년 동안 이런 일은 없었습니다 (그리고 엄청나게 팔렸습니다!).
