Capriole의 설립자 Charles Edwards는 새로운 시장 노트에서 불안정한 지정학적 배경에도 불구하고 거시적 정서, 블록체인 지표 그룹이 보다 건설적인 방향으로 움직였다고 주장하면서 현재의 기술 및 온체인 추세가 유지된다면 비트코인은 더욱 의미 있는 강세 움직임에 접근할 수 있다고 말했습니다.
Edwards는 시장이 전쟁에 대한 두려움, 석유 피크, 빠르게 움직이는 AI 위협 환경 사이를 오가는 등 현재 환경을 탐색하기가 매우 어렵다고 설명했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 비트코인과 더 광범위한 거시경제 데이터의 기본 신호를 무시하기가 점점 더 어려워지고 있다고 말했습니다. 특히 BTC가 중요한 임계값으로 설명한 수준인 71,500달러 이상으로 월간 및 주간 마감을 유지할 수 있는 경우 더욱 그렇습니다.
비트코인과 체인 기술이 강세를 보이고 있습니다.
가격 구조만 보면 71,500달러를 넘는 마감이 비트코인의 1년 만에 가장 강력한 기술적 월간 마감이 될 것이라고 Edwards는 말했습니다. 일일 차트에서 그는 이란 전쟁이 시작된 이후 다른 시장에 비해 엄청난 발전과 눈에 띄는 상대적 강세를 언급하면서 최근의 움직임을 더욱 고무적이라고 설명했습니다.
비트코인 기술적 분석, 일일 차트 | 출처: Capriole Investments
비트코인은 지난 9개월 동안 주로 위험 자산으로 거래되었기 때문에 이러한 상대적 성과는 그들의 프레임워크에서 중요합니다.
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그는 차트의 관점을 이전 누적 영역과 유사하다고 생각하는 일련의 체인 신호와 결합했습니다. 정규화된 하락폭은 낮으며, 이는 장기 보유자들이 약점으로 분배되지 않는다는 것을 시사한다고 그는 말했습니다. 그는 또한 최근 2년 이상 코호트의 변동을 포함하여 만기가 긴 보유자들의 새로운 “재축적”과 역사적으로 더 큰 비트코인 미래 기회와 종종 일치했던 매우 우울한 SOPR 수치를 언급했습니다.
비트코인 SOPR | 출처: Capriole Investments
광부들도 비슷한 메시지를 보내고 있다고 그는 주장했다. Edwards는 해시 리본을 언급하면서 시장이 채굴자들의 항복의 깊은 단계에 머물고 있는 반면, 채굴자들의 매도 압력도 비정상적으로 가라앉고 있다고 말했습니다. 그는 자신의 스택에서 가장 중요한 차트 중 하나가 이제 기관을 다시 순 구매자로 표시한다고 덧붙였습니다. 이는 수요가 새로 채굴된 공급을 초과했던 지난 5년 동안 모든 주요 비트코인 평가 단계를 동반했다고 그는 말했습니다.
전반적으로 메시지는 간단했습니다. “이렇게 풍부한 데이터(그리고 그 이상) 사이에서 71,500달러 이상의 비트코인에 대해 낙관하지 않는 것은 어렵습니다.”
거시경제적 두려움은 사라지고 있지만 사라지지는 않았습니다.
Edwards는 또한 개선된 비트코인 배경을 전통적인 시장 지표와 연결했습니다. 그는 변동성이 30 위에서 20 영역으로 떨어진 후 VIX의 최근 거시적 매수 신호, CNN의 공포와 탐욕이 다시 매수 영역으로 돌아온 것을 강조했으며, 2025년 5월 이후 미국 유동성의 주간 최대 점프라고 불렀습니다. 그의 설명에 따르면 이러한 변화는 시장이 지정학적 공황의 가장 심각한 단계를 극복하기 시작했음을 시사합니다.
해석에 따르면 시장은 점점 더 이란과의 갈등을 지속적인 거시경제적 충격이 아닌 억제된 위험으로 간주하고 있기 때문에 이것이 중요합니다. Edwards에 따르면 유가는 다시 100달러 아래로 떨어졌고 미국-이란 휴전이 발효되었으며 전쟁이 시작된 이후 비트코인은 주식보다 11% 더 나은 성과를 냈습니다. 그는 몇 달 동안 광범위한 하락세를 보였던 자산의 경우 이를 상당한 전환으로 보고 있습니다.
그는 더 나아가 시장이 이제 투자자들이 헤드라인의 일일 변화를 무시하고 대신 유동성, 성장 및 펀더멘털의 가격을 조정하기 시작하는 “변동성 피로” 단계에 진입할 수 있다고 주장했습니다.
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하지만 이 메모는 순전히 강세장을 알리는 신호는 아니었습니다. Edwards는 암호화폐 인프라, 특히 DeFi 및 복잡한 스마트 계약 시스템에 대한 AI 기반 보안 위협이 증가하고 있다고 생각하는 것에 많은 시간을 보냈습니다. 그는 점점 더 유능한 모델이 취약점을 발견하고 활용하는 데 필요한 시간을 몇 달에서 몇 분으로 줄일 것이라고 주장했습니다.
그의 조언은 직설적이었습니다. “복잡한 DeFi 프로토콜과 스마트 계약을 사용할 타당한 이유가 없다면 우리가 이 새로운 AI 영역에 들어갈 때 그것들을 사용해서는 안 될 것입니다. 생각해 보세요. 빌려주기/빌리기/브리지/스테이크/재스테이크를 위해 몇 가지 추가 베이시스 포인트를 추출하는 복잡성을 감당할 가치가 정말 있습니까?”
그러한 주의는 낙관적인 주장과 밀접하게 연관되어 있으며 이에 반대되는 것은 아닙니다. Edwards의 더 넓은 주장은 시장이 두려움보다 기회를 보상하기 시작했지만 이는 위험에 대해 규율을 유지하는 투자자에게만 해당된다는 것입니다.
그는 “우리 머릿속에 있는 문제를 너무 많이 생각하지 말고 그에 맞게 준비하자”고 썼다. “역사적으로 장기적인 성과는 낙관적인 결과를 위해 스스로를 포지셔닝하고 위험을 관리하고 데이터를 부지런히 모니터링하며 강한 확신을 가지고 행동하는 사람들에게 보상을 주었습니다. 간단히 말해서, 현재의 움직임이 다음 주에 풀리고 위험 지표가 깜박이기 시작하면 우리의 체계적인 포트폴리오가 그에 따라 방향을 바꿀 것입니다. 그때까지는 오늘날 비트코인과 주식의 상황이 매우 좋아 보입니다.”
출판 당시 BTC는 74,117달러에 거래되었습니다.
비트코인은 1.0 Fib 1주 차트를 깨야 합니다 | 출처: TradingView.com BTCUSDT
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