아시아는 트럼프의 ‘해방절’ 관세를 둘러싼 비관론에도 불구하고 2025년에 강세를 보였습니다. 동남아시아, 중국, 일본, 한국으로 구성된 ASEAN+3 지역은 보호무역주의 역풍을 이겨내고 지난해 4.3% 성장해 관세 충격 직후 발표된 ASEAN+3 거시경제연구소(AMRO)의 초기 전망치를 넘어섰다.
이제 이란 전쟁은 아시아에 새로운 위협이 되고 있다. 폐쇄된 호르무즈 해협은 글로벌 공급망을 혼란에 빠뜨리고 특히 좁은 수로를 통과하는 석유와 가스의 80% 이상을 구매하는 아시아의 에너지 공급을 막았습니다.
AMRO의 동허 수석 이코노미스트는 4월 6일 싱가포르에서 열린 기자회견에서 “ASEAN+3 지역은 강세를 타고 2026년에 들어섰지만 중동 분쟁으로 인해 위험 균형이 아래쪽으로 기울었다”고 말했다.
AMRO는 2026년과 2027년 모두 지역 성장을 4%로 예상했는데, 이는 그룹의 1월 전망과 변함이 없었습니다. 그러나 예측을 안정적으로 유지하는 것은 실제로 AMRO의 불안감을 나타냅니다. AMRO의 또 다른 이코노미스트인 Allen Ng는 AI 기반 전자제품 수출과 외국인 직접 투자 증가 덕분에 아시아가 놀라운 강세를 보이고 있다고 지적했습니다.
Ng는 “2026년 1분기에 많은 경제의 실질 성장이 예상보다 강했다”고 말했다. “중동 분쟁이 없었다면 우리의 예측은 거의 확실하게 4%보다 높았을 것입니다.”
ASEAN은 GDP 성장의 핵심 동력이다
AMRO는 ASEAN 경제가 2026년 4.6%, 2027년 4.8% 성장해 가까운 미래에 아시아 성장의 핵심 동력이 될 것으로 예측하고 있습니다. (반면, 중국, 일본, 한국의 “플러스 3” 경제는 같은 기간 동안 3.8% 성장할 것입니다.)
Ng는 동남아시아의 성장이 이동보다는 “밀집화”에 의한 것이라고 말했습니다. 일본과 한국 같은 국가가 계속해서 자본재와 고정밀 부품을 제공하고 있음에도 불구하고 동남아시아 국가들은 글로벌 공급망에서 역할을 심화하여 ASEAN+3 지역 내에서 “더 복잡하고 보완적인” 무역을 이끌어 왔습니다.
AMRO에 따르면 중국과 ASEAN 간 무역의 90% 이상이 완제품이 아닌 산업 중간재에 집중되어 있으며, 지역 내 FDI 흐름은 이제 ASEAN+3 지역 내 FDI 재고의 약 절반을 차지합니다.
특히 베트남이 눈에 띈다. 기업들이 중국을 대체 제조 허브로 여기면서 중국의 경제는 2025년에 8% 성장했습니다. AMRO는 2026년에는 7.4%, 2027년에는 7.1% 성장할 것으로 예측했다.
그는 “베트남은 지난해 관세 충격을 꽤 잘 처리했다”고 말했다.
캄보디아는 지난해 5.2%의 성장률로 이 지역에서 가장 빠르게 성장하는 경제 중 하나였습니다. 지난 10년 동안 국가 경제는 농업을 넘어 의류 및 제조 분야로 다각화되었습니다.
AMRO는 캄보디아가 2026년 4.9%, 2027년 5.2%의 비율로 꾸준히 성장할 것으로 예측합니다. 그러나 에너지 순수입국인 캄보디아는 이란 전쟁과 같은 지정학적 충격으로부터 보호하기 위해 에너지 믹스를 다양화하고 인프라에 투자해야 한다고 경고했습니다.
전반적으로 AMRO 경제학자들은 이 지역 경제가 현재의 에너지 및 경제적 충격을 견딜 수 있다고 주장했습니다.
그는 “유가가 일년 내내 100달러를 초과하더라도 우리는 스태그플레이션 시나리오를 예측하지 못한다”고 말했다. “이 지역은 여전히 성장할 수 있습니다.”
