이미지 출처: 게티 이미지
최근 Lloyds (LSE: LLOY) 주가가 매우 뜨거웠습니다. 최근 시장 변동성에도 불구하고 지난 3년 동안 두 배 이상 증가했습니다. 또한 투자자들에게 많은 배당금을 창출했습니다. 나는 주식을 직접 소유하고 있으며 그것을 좋아합니다. 하지만 최근 성과에 푹 빠져 있는 데에는 위험이 있나요?
몇몇 Motley Fool 기고자들은 Lloyds에 대해 회의적입니다. 나는 열렬한 팬이지만, 이로 인해 진정하고 그가 나의 전폭적인 지지를 받을 자격이 있는지 자세히 살펴봐야 한다는 생각이 들었습니다.
이 FTSE 100 스타가 계속 빛날 수 있을까요?
그렇다면 내 동료 바보들을 걱정하게 하는 것은 무엇입니까? 그들은 영국 경제의 좋지 않은 전망을 걱정하고 있으며, 당연히 그렇습니다. 올해 어떤 성장이라도 달성한다면 운이 좋을 것입니다. 그러나 Lloyds가 순전히 국내에 초점을 맞추고 있다는 점을 고려하면 이는 해로울 것입니다. 그래서 이해합니다.
최근의 또 다른 우려는 금리 하락이 순이자마진, 즉 은행이 저축자에게 지불하는 금액과 대출자에게 부과하는 금액의 차이를 감소시킬 것이라는 점입니다. 최근 몇 년간 높은 금리가 수익의 큰 원동력이었습니다.
이란 전쟁으로 인해 유가, 인플레이션 및 금리가 인상된다면 이제 금리는 하락보다는 상승할 가능성이 더 높아 보이기 때문에 나 자신도 걱정이 덜합니다. 오늘 제가 걱정하는 점은 그 결과 모기지 수요가 급감할 것이며, 이는 자회사 Halifax를 통해 가장 큰 대출 기관인 Lloyds에 타격을 줄 것이라는 점입니다.
다른 우려 사항이 있습니다. Lloyds 투자자들은 월요일(3월 30일) 금융행위감독청(Financial Conduct Authority)이 은행들이 자동차 금융 불완전판매 사태를 끝내기 위해 총 91억 파운드를 지불할 것이라고 발표하자 안도의 한숨을 쉬었습니다. 이는 이전에 우려했던 것보다 20억 파운드 적은 금액입니다. 그러나 이것이 법정에서 이의를 제기할 가능성이 있으며, 이는 전설이 아직 끝나지 않았다는 것을 의미합니다. 미안하지만 그건 걱정할 수 없어요. 이는 단기적인 위협입니다. 나는 장기적으로 투자한다.
또 다른 위협은 젊고 배고픈 도전자 은행이 대형 상업은행으로부터 조용히 시장 점유율을 빼앗고 있다는 점이다. 그 모든 것이 내 열정을 식혔습니까?
나는 아직도 이 수입 기계를 좋아한다.
하지만 이런 단점 외에도 장점도 많이 보입니다. Lloyds는 많은 돈을 벌고 있습니다. 2025년 전체 이익은 12% 증가한 인상적인 £67억을 달성하여 배당금을 15% 늘리고 £175bn의 주식 환매를 촉발할 수 있었습니다.
최고경영자(CEO)인 찰리 넌(Charlie Nunn)은 사업이 금리 사이클에 덜 의존하도록 보험, 자산 관리 등 성장 분야로 사업을 다각화하고 있습니다.
최근의 혼란 속에서 회복력을 보인 Lloyds에 대한 대중 투표는 Lloyds에 유리한 것으로 보입니다. 실제로 Lloyds 주가는 지난주 6% 상승했고, 1년 만에 35% 상승했습니다. 그러나 순방향 P/E 비율은 9.95에 불과해 여전히 저렴해 보입니다.
급격한 주가 상승으로 배당수익률이 3.7%로 다시 낮아진 가운데, 이사회는 고도의 진보적인 정책을 계속 추구하고 있습니다. 시장에서는 올해 수익률이 4.3%를 넘어선 뒤 2027년에는 5.1%를 넘어설 것으로 예상하고 있다.
나는 동료 바보들의 아이디어에 감사하지만 투자는 개인적인 결정이며 나는 Lloyds를 고수하는 것입니다. 나는 모든 주식과 마찬가지로 상승과 하락이 있을 것이라는 점을 받아들이면서 전체 사이클을 버틸 것입니다. 냉정하고 어려운 관점에서 볼 때, 나는 여전히 Lloyds 주식이 오늘날에도 고려할 가치가 있다고 생각합니다.
