이미지 출처: 게티 이미지
페니 주식에 투자하는 것은 위험할 수 있습니다. 그들 중 다수는 더 이상 수익을 창출하지 못하고 대부분은 대기업만큼의 재정적 능력이 부족하기 때문에 주주들은 고통스러운 손실을 입을 수 있습니다.
그러나 항상 이런 식일 필요는 없습니다. 실제로 지난 1년 동안 가격이 500% 상승한 주식이 있습니다. 그는 FTSE의 피라미 중 한 명이었습니다. 이제(4월 3일) 훨씬 더 큰 물고기가 되었습니다. 성장 이유를 자세히 살펴보고 향후 전망을 고려해 보겠습니다.
그때와 지금
2025년 4월 4일, 47.9펜스의 가격으로 약 1억 9400만 주를 발행한 Ceres Power(LSE:CWR)는 실질적으로 페니 주식 자격을 얻었습니다. 이후 시가총액은 약 1억 파운드에서 약 6억5000만 파운드로 급등했습니다. 왜냐하면?
그룹의 고체산화물연료전지(SOFC)와 전해전지 기술에 대한 수요가 늘어나는 것이 가장 큰 이유다.
이는 데이터 센터에 대한 전 세계의 막대한 투자 때문입니다. 유럽의 에너지 인프라가 AI 관련 활동에 필요한 추가 용량을 따라잡기 위해 고군분투하고 있다는 것은 널리 알려져 있습니다. 하지만 그룹의 연료전지는 수소를 사용하여 화학반응을 통해 전기와 열을 신속하고 깨끗하게 생성합니다.
그룹은 셀 제조에 대한 지적 재산권을 제3자에게 판매함으로써 라이센스 접근 방식을 취하고 있습니다. 파트너로는 인도의 Shell이 있으며 지난주(3월 26일) 영국 최대 재생 에너지 공급업체 중 하나인 Centrica와의 계약을 발표했습니다.
잠재적으로 거대한 시장
2025년 10월, UBS가 회사가 2026년까지 손익 분기점에 도달할 것이라는 예측을 내놓았을 때 그룹의 주가는 상승했습니다. 투자 은행은 SOFC 시장이 2030년까지 500억 파운드의 가치가 있을 것으로 예상하고 있으며, Ceres Power는 이 중 약 10%를 확보할 것입니다.
그러나 UBS는 EBITDA 수준(이자, 세금, 감가상각비 및 상각 전 수익)에서 손익분기점에 도달하는 것에 대해 이야기합니다. 2025년 세후 손실이 £47.5m에 달하므로 Ceres Power가 흑자를 내기까지는 적어도 1년이 더 걸릴 가능성이 높습니다.
이로 인해 2024년에 비해 해당 연도 매출이 37% 감소했으며, 영업 손실은 1,630만 파운드 확대되었습니다.
출처 : 회사 발표 On theris
그런데 회사가 다시 정상으로 돌아온 것 같아요. 파트너가 상업적 규모에 도달하면 그룹은 판매된 제품의 각 킬로와트를 기준으로 로열티를 받습니다. 특히 그는 2025년에 첫 로열티를 받았습니다.
Ceres Power는 더 이상 저렴한 주식이 아니지만 여전히 손실을 내고 있습니다. 그러나 다른 사람들이 제조 위험을 감수하는 자본 경량형 비즈니스 모델은 2025년 말에도 순현금 상태를 유지했음을 의미합니다. 그리고 이는 그룹이 인상적인 70%의 총 이익 마진을 생성하는 데 도움이 되었습니다.
이 그룹은 자사의 연료전지 기술이 현재의 전력망 용량 제약을 극복하는 방법이라는 점을 여러 우량 기업에 분명히 확신시켰습니다. 그리고 엄청난 상승세에도 불구하고 분석가들은 그 주식이 여전히 약 50% 저평가되어 있다고 추정합니다.
이를 바탕으로 상대적으로 새로운 기술 솔루션을 개발하려는 회사를 둘러싼 명백한 위험에도 불구하고 주식은 고려해야 할 사항이라고 생각합니다.
