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이것이 Vistry(LSE: VTY) 주식을 구매할 수 있는 특별한 기회입니까? 주가가 이렇게 싼 지 10년이 지났습니다. 실제로는 그보다 더 오랜 시간이 걸려 현재 14년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 주가수익률은 약 8로 FTSE 250에서 가장 낮은 수준입니다. 자유낙하 또한 매우 최근에 있었습니다. 이달 들어 하루 만에 주가가 25%나 하락했다. 이제 예비 투자자들은 2022년에 지불했을 금액보다 76% 할인된 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다.
이러한 큰 하락은 경고 신호일 수 있지만 여기서 분명한 질문은 이것이 낮은 지점에서 매수할 수 있는 절호의 기회인지 여부입니다. Vistry 주식은 매우 저렴한 주식인가요?
변경 사항
첫 번째 중요한 고려사항은 나머지 부동산 부문입니다. Vistry가 76% 하락한 최고치와 비교해 보면 다른 주식들도 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다. Persimmon(-35%), Taylor Wimpey(-45%), Barratt Redrow(-53%)와 같은 다른 영국 주택 건설업체는 대학살을 피하지 못했습니다.
가장 큰 문제는 마진이 모든 곳에서 줄어들고 있다는 것입니다. 공급 비용 인플레이션이 상승하고 임금도 인상되었으며 모기지 비용은 더 비싸고 이자율도 상승할 것입니다. 악명 높은 순환 부문이 회복되려면 아마도 약간의 변화가 필요할 것입니다.
Vistry가 최악의 회사라는 사실은 아마도 운영의 특성 때문일 것입니다. 주택을 짓고 대중에게 판매하는 것 외에도 주택 완공은 지방 당국이나 주택 협회 등 협회와 함께 조직되는 경우가 많습니다. 이는 경기가 좋을 때는 안정성을 의미할 수 있지만 최근에는 마진이 낮아지고 심각한 이익 경고가 발생했습니다.
설상가상으로 전 CEO 그렉 피츠제럴드(Greg Fitzgerald)의 사임 발표도 문제에 도움이 되지 않았다.
요점
그렇다면 낙관적인 이유는 무엇입니까? 가장 주목할만한 통계는 의심할 여지 없이 가치평가입니다. 주가수익비율은 8에 불과해 런던 증권거래소 전체에서 가장 낮은 비율 중 하나입니다. 이는 우리가 각 주식의 비용으로 많은 이익을 얻고 있다는 것을 의미하며, 이는 주가가 낮은 지점에 있을 수 있다는 신호입니다.
앞서 언급했듯이 주택은 본질적으로 순환적인 경향이 있습니다. 2010년대 초 호황기에 많은 주택 건설업체가 완전히 파산했습니다. 당시 보비스 홈스(Bovis Homes)로 알려졌던 비스트리(Vistry)의 주가는 배당금을 고려하지도 않은 채 5년 만에 3배나 올랐다. 아마도 핵심은 투자자들이 2008년 붕괴 이후 매수를 해야 했다는 점일 것입니다.
낮은 가격에 강한 주식을 사는 것은 항상 주식 시장에서 승리하는 전략임이 입증될 것입니다. 요즘 Vistry가 10년에 한 번 있는 드문 구매 기회 중 하나라는 것은 확실하지 않지만 그럴 수도 있습니다. 투자자들이 고려해 볼 수도 있을 것 같아요.
