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약 2년 전, 내 친구가 자기 투자 개인 연금(SIPP)의 상당 부분을 Fundsmith Equity 펀드에 투자했습니다. 그는 최근 나에게 “재난”이었다고 말했다.
이제 성능 수치를 보면 귀하의 요점을 알 수 있습니다. 더 넓은 시장에 비해 투자가 매우 열악했습니다. 그렇다면 이 펀드는 2026년에도 여전히 보유할 가치가 있나요?
마이너스 수익
2년간의 성과를 보면 이 펀드는 정말 재앙이었습니다. Hargreaves Lansdown에 따르면 작년(3월 26일 기준) 동안 -8.6%의 수익률을 기록했습니다.
지난해 수익성은 -2.7% 수준이었다. 연간 수익률을 합산하면 총 수익률은 약 -11%가 됩니다.
상황이 악화되지만. Fundsmith는 상당히 비싼 펀드입니다. Hargreaves Lansdown을 통해 수수료는 연간 0.94%입니다.
그러면 2% 정도가 더 제거됩니다. 따라서 전체 투자자들은 약 13% 하락했습니다.
다른 자산의 성과는 어떻습니까?
물론, -13% 수익률이 세상의 종말은 아닙니다. 투자자는 아주 쉽게 그로부터 회복할 수 있습니다.
하지만 다른 자산이 창출하는 수익과 비교하면 매우 실망스럽습니다. 같은 기간 동안:
All-World Index ETF는 약 23% 상승(GBP 기준) FTSE 100 ETF는 약 35% 상승 Rolls-Royce 주가는 약 170% 상승 Nvidia 주가는 약 85% 상승(USD 기준)
궁극적으로 투자자들은 다른 펀드 및/또는 주식을 통해 훨씬 더 큰 수익을 창출할 수 있었습니다.
여러 가지 문제
무엇이 잘못되었나요? 많은 것.
우선, 펀드 매니저인 Terry Smith의 “품질” 투자 스타일은 좋은 평가를 받지 못했습니다. 대신 투자자들은 가치주와 순환주에 집중했습니다.
둘째, Smith는 큰 문제를 간과했습니다. 예로는 AI 개발과 국방비 지출 슈퍼사이클이 있습니다.
셋째, Smith의 주식 선택은 그를 실망시켰습니다. 포트폴리오에 있는 많은 주식의 성과가 극적으로 저조했는데, 이는 약 30개 주식만 소유할 때 큰 문제입니다.
2026년에는 더 나은 옵션이 있을까요?
그렇다면 이 제품은 소장할 가치가 있는 걸까요? 글쎄요, 투자자가 품질에 초점을 맞춘 펀드(저는 여전히 투자 스타일로서 품질을 좋아합니다) 및/또는 더 넓은 시장처럼 행동하지 않는 펀드를 찾고 있는 경우일 수 있습니다.
장기적인 실적은 여전히 매우 좋습니다. 2010년 출시부터 2월 말까지 연평균 13.5%의 수익률을 올렸다.
그러나 개인적으로는 오늘날 시장에서 고려해야 할 더 나은 투자가 있다고 생각합니다. 제가 더 좋아하는 펀드는 글로벌 시장에 폭넓은 노출을 제공하는 Vanguard FTSE All-World UCITS ETF(LSE: VWRP)입니다.
이러한 유형의 지수 상품의 장점은 규모가 급격히 성장하는 기업의 이익을 자동으로 포착한다는 것입니다. 예를 들어, Uber나 Palantir가 1조 달러 규모의 회사가 된다면 ETF는 이들의 이익을 포착할 것입니다.
또 다른 장점은 저렴한 비용입니다. 수수료는 0.19%에 불과해 Fundsmith보다 훨씬 수익성이 높다는 뜻이다.
단점은 주요 주가 지수가 하락할 경우 이 상품은 지수 추적기이기 때문에 하락이 보장된다는 것입니다(Fundsmith와 같이 적극적으로 관리되는 펀드는 잠재적으로 긍정적인 수익을 창출할 수 있습니다).
또 다른 단점은 이전 승자에게 유리하게 작용한다는 것입니다. 예를 들어 Apple과 Microsoft는 엄청난 비중을 갖고 있습니다.
하지만 전반적으로 나는 이를 견고한 핵심 위치로 보고 고려해 볼 가치가 있다고 생각합니다.
