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도널드 트럼프 미국 대통령이 또 다시 금융시장을 폭파해 자산 가치가 급락했다. 2월 28일 토요일 미국의 이란 공격 이후 전 세계 주가가 급락했습니다. 영국의 FTSE 100 지수는 2월 27일 금요일 사상 최고치인 10,934.94포인트를 기록했습니다. Footsie 지수는 2026년 최저치에서 3월 23일 월요일 9,670.46으로 급락했습니다. 이는 4주도 안 되어 11.6% 하락한 것입니다.
물론 일부 FTSE 100 주식은 다른 주식보다 훨씬 더 많이 하락했습니다. 불행하게도 우리 가족 포트폴리오에는 최악의 성과를 낸 것으로 밝혀졌습니다. 하지만, 이것이 저렴한 가격으로 탄탄한 사업체를 인수할 수 있는 절호의 기회가 될 수 있을까요?
디아지오는 우울하다
Diageo(LSE: DGE)는 세계 최대의 주류 생산 및 유통업체 중 하나입니다. 이 오랜 역사를 지닌 영국 회사는 1997년 대규모 합병을 통해 탄생했지만, 그 기원은 1627년 헤이그 위스키로 거슬러 올라갑니다. 다른 주요 브랜드로는 기네스 스타우트(1759), 조니 워커 위스키(1820), 탠커레이 진(1830), 스미노프 보드카(1864) 등이 있습니다.
그러나 주류 시장은 2021년 코로나19 이후 파티 붐 이후 약화되었습니다. 사회적 습관의 변화로 인해 전 세계적으로 매출, 이익, 마진이 하락하고 있습니다. 젊은이들에게 있어서 음주는 이제 시간과 돈을 놓고 소셜 미디어, 비디오 게임, 대마초(합법적이든 불법적이든)와 경쟁하고 있습니다. 노년층의 경우 생활비 상승으로 인해 5년 전보다 술과 음식을 사러 나가는 비용이 훨씬 더 비싸졌습니다.
주식 하락
때로는 400년 전의 역사를 가진 회사라도 문제에 빠지는 경우가 있습니다. 사상 최고치인 Diageo의 주가는 2021년 말 4,036펜스로 마감되었습니다. 이후 매년 이는 그룹 주주들에게 더 많은 고통을 안겨왔습니다. 여기에는 2024년 1월에 우리 주식에 대해 주당 2,806.6p를 지불한 내 가족 포트폴리오가 포함됩니다.
내가 글을 쓰는 동안 Diageo 주식은 1,400.5p에 거래되고 있으며 이 FTSE 100의 충실한 가치를 £315억으로 평가하고 있습니다. 이는 회사의 전성기 가치의 약 3분의 1에 해당합니다. 설상가상으로 주가는 3월 23일 월요일에 수년 내 최저치인 1,350p를 기록했습니다. 놀랍게도 오늘의 주가는 2012년 1월의 주가와 같습니다.
나의 투자자 영웅이자 백만장자이자 자선사업가인 워렌 버핏은 자신의 목표가 좋은 기업을 공정한 가격에 인수하는 것이라고 말한 적이 있습니다. Diageo의 주가가 14년 만에 최저 수준인 지금이 이 그룹의 주식을 할인된 가격에 구매할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있을까요?
저는 그렇게 생각합니다. 그러나 공정하게 경고합니다. Diageo에는 극복해야 할 과제가 있습니다. 매출 성장은 낮거나 마이너스이며 이익은 압박을 받고 있으며 새로운 CEO인 “Drastic” Dave Lewis는 배당금 지급을 절반으로 줄였습니다. Lewis는 Diageo의 부채를 줄임과 동시에 미래 성장을 촉진하기 위해 전략적으로 투자하여 이 유조선을 개선하는 것을 목표로 하고 있습니다.
주식을 산다는 것은 회사의 과거가 아닌 미래를 사는 것을 의미합니다. Diageo의 경우 향후 5년이 이전 5년보다 더 나은 결과를 얻을 수 있기를 바랍니다. 그렇지 않으면 이 주식은 회복세라기보다는 투자자들에게 또 다른 가치의 함정이 될 수 있습니다.
