이미지 출처: The Motley Fool
주식 및 주식 ISA에 대한 연간 기부 마감일이 코앞으로 다가온 가운데, 많은 사람들의 마음은 가능한 한 많은 할당량을 사용하는 데 집중하고 있습니다. 그러나 워렌 버핏이 학생 시절 초기 투자를 통해 입증한 것처럼, 적당한 규모의 투자라도 장기적인 관점과 시장에 대한 현명한 접근 방식을 갖춘 사람에게는 보람을 느낄 수 있습니다.
그렇다면 £20,000 ISA, £250,000 ISA 또는 추가 £250가 있는 ISA이건, ISA로 시장을 이기기 위해 노력할 때 누군가 오마하의 현자에게서 어떻게 배울 수 있을까요?
금액에 관계없이 상식적인 원칙이 적용됩니다.
워렌 버핏은 자신의 투자 접근 방식의 일부 기본 사항에 대해 매우 명확합니다.
예를 들어, 그는 수십 년 동안 모든 계란을 한 바구니에 담지 말 것, 자신이 이해한다고 생각하는 사업에 집착하지 말 것, 주식을 평가할 때 안전 여유를 확보할 것, 잃을 여유가 없는 위험에 돈을 투자하지 않을 것(손실이 아무리 고통스러울지라도)을 강조해 왔습니다.
이는 수십억 달러를 투자할 때 의미가 있지만, 주식 시장에 단 몇 백 파운드만 투입할 때도 동일하게 적용됩니다.
일부 훌륭한 주식이 많은 좋은 주식보다 나은 성과를 냅니다.
버핏은 다각화를 시도하지만 대규모로 사업을 다각화하지는 않습니다.
시장을 이기는 것은 시장보다 더 나은 성과를 거두는 것을 의미합니다. 당신이 FTSE 100 상위 10개 주식에만 투자한다고 가정하면, 정의상 당신은 지수를 능가할 것입니다. 때릴 수도 있습니다.
물론 문제는 워렌 버핏조차도 주식이 어떻게 될지 미리 알 수 없다는 것입니다. 아무리 훌륭한 사업이라도 예상치 못한, 혹은 예측할 수 없는 문제에 직면할 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 버핏의 접근 방식은 장기적으로 시장을 이기는 데 성공한 것으로 입증되었습니다.
실제로 1965년부터 2024년까지 그의 통제 하에 있는 Berkshire Hathaway는 주당 시장 가치에서 5,502,284%의 변화를 달성했습니다. 해당 기간 동안 배당금을 포함하더라도 S&P 500은 훨씬 더 완만한(여전히 인상적이긴 하지만) 39,054%를 관리했습니다.
워렌 버핏이 위대한 기업을 볼 때 항상 찾는 것 중 하나는 그가 “해자”라고 부르는 지속적인 경쟁 우위를 갖고 있는지 여부입니다.
고전적인 버핏의 선택에 대한 설명
이러한 개념을 설명하기 위해 코카콜라(NYSE: KO)를 예로 들 수 있습니다. 버크셔는 수십 년 전에 지분을 매입해 지금도 보유하고 있으며 매년 수억 파운드의 배당금을 벌고 있습니다.
누군가가 코카콜라가 전 세계에 구축한 유통 시스템을 복제하고 싶어한다고 가정해 보겠습니다. 그들이 할 수 있을까?
잘 모르겠습니다. 가능하다고 해도 수십 년이 걸리고 엄청난 비용이 듭니다.
코카콜라에 필적할 수 있는 콜라 브랜드를 만들어 보는 것은 어떨까요?
PepsiCo에서 AG Barr에 이르기까지 많은 사람들이 이를 시도했습니다. (정확하게 말하면 Coca-Cola는 Cumbernauld 회사와 경쟁했을 수도 있고 Barr의 Cola가 미국 브랜드보다 앞서기 때문에 그 반대는 아닐 것입니다.) 그러나 코카콜라는 여전히 지배적이다.
게다가 코카콜라에는 독특한 비밀 레시피가 있습니다.
이 모든 것이 합쳐지면 거대한 해자가 됩니다.
물론 시대는 변하고 있으며 코카콜라는 현재 국제 관계 환경에서 체중 감량 약물의 부상과 미국 브랜드에 대한 지정학적 채찍질 등 10년 전에는 직면하지 않았던 상업적 위험에 직면해 있습니다.
그럼에도 불구하고 코카콜라는 수십 년 동안 매년 주당 배당금을 늘려 왔습니다. 강한 해자가 큰 도움이 될 수 있습니다!
