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BAE Systems(LSE:BA.) 주식의 가치는 계속 급등하고 있습니다. 주당 £23.27의 FTSE 100 주식은 지난 한 달 동안 15%, 12개월 동안 33% 상승했습니다.
나는 국방 거대 기업이 계속 성장할 수 있다고 생각합니다. 여기에는 네 가지 이유가 있습니다.
1. 불안정성 증가
최근 중동 전쟁으로 인해 BAE Systems의 주가가 급등했습니다. 그러나 물론 이것은 고립된 갈등이 아닙니다. 4년 전 러시아의 우크라이나 침공은 지정학의 새로운 시대를 시작했고, 이와 함께 국방 부문의 부상을 가져왔습니다.
또한 상황은 더욱 불안정해질 위험이 있으며, 이는 무기에 대한 지출을 꾸준히 증가시킬 것입니다. 중국과 러시아의 서구 팽창주의에 대한 우려가 계속 커지고 있습니다. 그리고 이번 주 트럼프 대통령은 미국이 최근 이란과 베네수엘라에서 작전을 벌인 이후 쿠바를 곧 “통제”할 수 있다고 말했습니다.
2. 유럽의 충동
지출은 유럽 국가의 의제에서 특히 높게 유지될 수 있으며 이는 BAE Systems와 같은 현지 기업에 이익이 될 수 있습니다. 최신 통계에 따르면 유럽의 국방예산은 2024년에 17%나 급증했다. 그러나 무기고가 여전히 냉전 수준보다 훨씬 낮기 때문에 추가 성장의 여지는 여전히 상당합니다.
NATO에 대한 미국의 지원이 줄어들 것이라는 우려도 유럽 국가들의 지출을 촉진하고 있습니다. 이러한 우려는 미국의 동맹국들이 중동에서의 작전을 돕지 않으면 NATO가 “매우 나쁜” 미래에 직면할 것이라는 트럼프의 발언 이후 이번 주에 다시 높아졌습니다. 이런 맥락에서 보면 대륙 국방예산은 한 방향으로만 흘러가는 것 같다.
국방비 지출은 영국의 의제에서 특히 높으며, 이는 당연히 영국 계약자에게 특히 유익할 것입니다. BAE 시스템즈는 수입의 27%를 국방부로부터 받는다.
하지만 회사의 지리적 입지가 넓기 때문에 제 생각에는 이것이 큰 장점입니다. 미국, 호주, 사우디아라비아 및 유럽 대륙의 주요 판매자로서 수익 창출을 위해 단일 지역에 의존하지 않습니다. 영국 공공 재정에 대한 압박이 증가하고 있다는 점을 감안할 때 이는 내 생각에 큰 장점입니다.
4. 할인된 가치평가
가치가 급등했지만 BAE Systems 주식은 여전히 더 넓은 유럽 방위산업에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 25.2배로 회사의 주가 수익(P/E) 비율은 대륙 동종 업체의 평균 35-36보다 낮습니다. 이는 Footsie 계약자가 해당 부문을 능가하는 데 도움이 될 수 있습니다.
물론 BAE의 P/E도 FTSE 100 평균의 두 배 이상입니다. 하지만 업계 전망을 고려하면 이러한 프리미엄 평가는 타당하다고 생각합니다.
간단히 말해서
즉, BAE Systems는 주가에 영향을 미칠 수 있는 심각한 문제에 직면해 있습니다. 공급망 문제는 지속되고 있으며 지정학적 발전에 따라 실제로 악화될 수 있습니다. 또한 이익을 높이기 위해 다른 업계의 주요 기업과의 엄청난 경쟁에 직면해 있습니다.
그렇다면 BAE Systems 주식은 매수인가요? 나는 그것들이 진지하게 고려할 가치가 있다고 생각하며, 특히 내가 설명한 압력에도 불구하고 주식이 번창할 수 있는 능력을 고려할 때(기본 매출과 수익은 2025년에 10%와 12% 증가합니다). 전체적으로 현재 FTSE 100에서 가장 빠르게 성장하는 주식 중 하나라고 생각합니다.
