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FTSE 100 기업 중 Legal & General(LSE: LGEN)이 가장 높은 배당수익률을 제공합니다. 8.9%로 지수 평균의 3배가 훨씬 넘는다.
그러나 오늘(3월 11일) 발표된 금융서비스의 연간 실적에 시장은 좋은 반응을 보이지 않았고, 주가는 급락했다.
낮은 주가는 실적 향상에 도움이 되었으며, Legal & General도 연간 배당금을 다시 한 번 늘릴 때 예상대로 전달했습니다.
그래서 무슨 일이야?
결국, 높은 수익률은 배당 지속 가능성에 있어서 위험 신호가 될 수 있으며, 같은 기간 동안 FTSE 100의 53% 성장에 비해 5년 동안 주가가 17% 하락한 것도 많은 투자자들이 주식을 피하고 있음을 시사합니다.
먼저, 배당에 관한 좋은 소식입니다.
전체 연도 동안 주당 배당금 증가율은 2%였습니다. 이는 회사의 배당 정책에 따라 주주들이 기대하는 것과 정확하게 일치합니다.
이 정책은 주당 연간 배당금 증가율을 이전 5%에서 작년에 비해 2%로 낮추되 자사주 매입에 이전보다 더 많은 비용을 지출하도록 요구했습니다.
자사주 매입은 회사에 주식을 파는 기존 주주들에게 돈을 지급해 발행 주식 수를 줄이는 방식으로 주주들에게 자본을 돌려주는 방법으로 간주된다. 이는 주당 수익도 높일 수 있습니다.
개인적으로 저는 투자자로서 자사주 매입보다 배당금을 선호합니다. 그러나 적어도 이는 회사에 여유 현금이 있음을 나타냅니다. 이번 주 Legal & General은 최대 12억 파운드에 달하는 역사상 최대 규모의 자사주 매입을 시작합니다.
배당금 인상을 추가하면 회사가 내년에 주주들에게 24억 파운드를 돌려줄 계획이라는 뜻입니다. 이는 현재 시가총액의 약 17%에 해당하는 상당한 금액이다.
건조기가 잘 돌아가나요?
그렇다면 왜 투자자들은 감명을 받지 못하는 것일까요?
계획된 자사주 매입은 미국 대형 기업 매각으로 인한 현금 수익을 부분적으로 반영합니다. 자산 매각으로 얻은 돈은 지속적인 사업을 통해 얻은 현금과 달리 일회성입니다. 그래서 큰 돈이 들어가는 것은 예외적인 일이지만, 사업을 매각하면 매출과 이익이 감소할 수도 있습니다.
그럼에도 불구하고, 회사의 수익은 몇 년 전만큼 강하지는 않지만, 작년에는 개선된 모습을 보였습니다. 핵심 영업이익은 전년 대비 6% 증가했고, 주주에게 귀속되는 세후 이익은 3배 이상 증가했습니다.
Legal & General은 입증된 비즈니스, 강력하고 오랜 전통을 지닌 브랜드, 명확한 전략적 초점 및 대규모 고객 기반을 보유하고 있습니다.
계속해서 좋은 성과를 거두면 배당도 지속 가능해야 한다고 생각합니다. 수익 전망을 감안할 때 투자자들이 고려해야 할 주식이라고 봅니다.
