모기지 이자율과 주택 매매 동향에 대한 경력 보고를 하면서 저는 종종 주택 시장 예측을 포함하는 부동산 기술 회사인 Zillow가 발표한 연구에 세심한 주의를 기울였습니다.
Zillow는 불운한 3월 6일 일자리 보고서를 계기로 이러한 예측을 신속하게 발표했습니다.
미국 노동통계국은 “총 비농업 고용은 2월에 92,000명 감소했으며 실업률은 4.4%로 거의 변하지 않았다”고 보고했습니다. “파업 활동을 반영하여 보건 부문의 고용이 감소했습니다. 정보 부문과 연방 정부의 고용은 계속 하락세를 보였습니다.”
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Zillow에 따르면 이로 인해 일자리 성장이 정체되었다는 생각이 더욱 강화되었습니다. 2025년 12월과 2026년 1월 고용 보고서의 하향 수정 역시 이전에 생각했던 것보다 노동 시장이 약하다는 것을 나타냅니다.
Zillow는 “Zillow의 기본 주택 전망은 ‘하락 위험이 있는 안정화’로 유지됩니다”라고 예측했습니다. “저렴한 가격은 향상될 수 있지만 고용이 줄어들고 불확실성이 커지면 가구가 더 안전하다고 느낄 때까지 거래가 억제될 수 있습니다.”
Zillow는 채용 보고서, 모기지 금리 및 주택 시장에 대해 설명합니다.
취약한 고용 시장은 주택 구매자, 특히 처음으로 주택을 구입하거나 월별 지불에 어려움을 겪는 주택 구매자를 방해하는 경향이 있습니다.
주택 결정은 사람들이 자신의 직업에 대해 얼마나 안정감을 느끼는지, 미래 소득에 대해 얼마나 자신감을 갖고 있는지에 따라 달라지기 때문에 이러한 자신감이 약화되면 이직률이 느려집니다. 다음은 세 가지 방법입니다.
세입자는 이사하는 대신 임대를 갱신합니다. 잠재 구매자는 더 많은 확실성을 기대합니다. 잠재적인 판매자는 주택 판매를 연기합니다.
Zillow는 “상충관계가 있습니다.”라고 지적했습니다. “약한 일자리 보고서는 낮은 채권 수익률과 모기지 금리를 뒷받침할 수 있어 마진 측면에서 경제성에 도움이 됩니다. 그러나 주택 회전율의 경우 감정이 금리만큼 중요한 경우가 많으며 일자리 냉각 시나리오에서는 신뢰 채널이 지배할 수 있습니다.”
2월 수치에 따르면 고용주들은 여전히 신중한 태도를 취하고 있으며, 이는 경제성 개선에도 불구하고 주택 구입 및 판매 활동을 둔화시킬 수 있는 추세입니다.
Zillow의 수석 이코노미스트인 Orphe Divounguy는 “성장 둔화가 모기지 금리를 낮추는 데 도움이 된다면 이는 경제성을 뒷받침하는 것입니다”라고 말했습니다. “그러나 가계는 여전히 강력한 소득 증가와 직업 안정성에 대한 확신이 있어야 상장, 구매, 이사를 할 수 있습니다.”
Freddie Mac은 모기지 금리가 안정적으로 유지되고 있다고 보고합니다.
3월 5일, Freddie Mac은 PMMS(Primary Mortgage Market Survey) 결과를 발표했는데, 30년 고정 금리 모기지(FRM)가 평균 6.00%인 것으로 나타났습니다.
프레디맥의 샘 카터 수석 이코노미스트는 “모기지 금리는 이번 주 6%로 꾸준하게 유지돼 2022년 이후 최저 수준을 맴돌았다”고 말했다. “실제로 2024년 이맘때보다 금리가 거의 1%포인트 낮아져 구매자, 판매자, 주택 소유자의 활동이 활발해졌습니다. 그 결과 재융자 활동이 증가했고 구매 신청이 작년보다 앞섰습니다.”
프레디맥에 따르면 15년 MRF는 평균 5.43%로 지난주 평균 5.44%보다 약간 하락했다. 1년 전 15년 MRF는 평균 5.79%였다.
국방부에 따르면 3월 10일 현재 30년 FRM은 6.09%, 15년 FRM은 5.69%이다.
MSD의 최고 운영 책임자(COO)인 Matthew Graham은 “오늘의 모기지 금리는 동부 표준시 기준 오후 4시 이전의 어제 평균에 비해 낮습니다”라고 썼습니다. “지정학적 헤드라인에 대한 반응으로 채권 시장이 반등하면서 오후 늦게 여러 대출기관이 개선을 발표했습니다. 낮은 금리를 기준으로 오늘의 평균은 크게 변하지 않았습니다.”
“오늘은 주요 경제 보고서가 없었습니다. 어쨌든 채권은 경제 데이터에 반응하는 데 별로 관심이 없었습니다.”라고 Graham은 계속 말했습니다.
“앞으로 역사적으로 중요한 경제 데이터가 나올 예정임에도 불구하고 전쟁 관련 헤드라인은 여전히 가장 큰 잠재적 변동성 위험으로 남아 있습니다.”
질로우는 주택시장이 안정될 것으로 예상하지만 하락 위험도 있다고 지적했다.
셔터스톡
Redfin은 일자리 보고서가 모기지 금리를 낮추지는 않을 것이라고 말했습니다.
부동산 기술 회사 레드핀(Redfin)은 “놀라울 정도로 취약한 고용 보고서가 오늘 아침 상황을 뒤흔들고 있지만 금리가 크게 하락할 것 같지는 않다”고 썼다. “그 이유는 고용 보고서가 방법론적 뉘앙스가 너무 많아 해석하기 어렵기 때문입니다. 게다가 이란에서 고조되는 갈등이 시장을 주도하고 있습니다.”
이란과 관련된 갈등이 심화되면서 경제 신호가 무색해지고 있기 때문에 모기지 금리는 일반적으로 이와 같은 데이터 이후 하락하지 않습니다. 유가 상승으로 인해 오늘 금리가 소폭 상승하고 일일 변동성이 높게 유지되고 있습니다. 연준은 여전히 보류 패턴을 유지하고 있으며, 오늘의 수치로 인해 정책 입안자들이 추가 삭감에 더 가까워질 수 있지만, 최근 고용 보고서가 얼마나 고르지 못한지를 고려할 때 하나의 데이터 포인트로는 충분하지 않습니다. 통화 정책 기대의 변화가 현재 금리 변동을 주도하는 것은 아닙니다. 지정학적 긴장이 금리 변동의 주요 원인이 되었습니다. 중동의 상황이 빠르고 예측 불가능하게 변화함에 따라 단기적인 금리 움직임을 예측하는 것이 더욱 어려워질 것입니다.
(출처: 레드핀)
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