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FTSE 250은 다른 투자자들의 눈에 띄지 않는 주식을 찾을 수 있는 좋은 장소가 될 수 있습니다. 그리고 특히 내 관심을 계속 끌고 있는 것이 하나 있습니다.
지난 44년간 연평균 32%의 성장률을 달성한 기업입니다. 그리고 그것은 여전히 강하다. 그것이 무엇일지 추측해 보시겠습니까?
소매
답은 프레이저스 그룹(LSE:FRAS)입니다. Mike Ashley는 1982년 £10,000 대출을 받아 현재 존재하는 FTSE 250 소매 회사를 시작했습니다.
오늘날로 빠르게 돌아가면 회사의 장부가치는 19억 9천만 파운드입니다. 이는 지난 44년 동안 연평균 약 32%의 성장률을 의미하며 이는 놀라운 성과입니다.
Sports Direct, Flannels 등을 소유한 이 회사는 여전히 초기처럼 성장하지 못하고 있습니다. 하지만 지난 5년간 연평균 9%의 수익률을 달성했는데, 이는 여전히 매우 견고한 결과이다.
게다가 주가도 특별히 비싸지 않습니다. 주가순자산(P/B) 비율 1.25로 거래되고 있는데, 이는 여전히 강력한 성장세를 보이고 있는 회사로서는 전혀 높지 않습니다.
성장
Sofa.com에서든 CBS Arena에서든 Ashley는 저렴한 물건을 찾는 사람으로 알려져 있습니다. 하지만 회사가 창립 이후 이렇게 성장한 것은 우연이 아닙니다.
이는 성장을 위해 명시적으로 설정되었습니다. 이에 대한 예는 배당금을 지불하지 않아 인수를 통해 창출한 모든 현금을 보유할 수 있다는 사실입니다.
수동적 소득 투자자는 아마도 다른 곳을 살펴봐야 할 것입니다. 그러나 회사가 매년 9%의 속도로 계속 발전하고 있음에도 불구하고 성장 투자자들은 불평할 것이 많지 않습니다.
고려해야 할 몇 가지 위험이 있지만, 이것이 반드시 마땅한 관심을 받지 못하는 주식이라고 생각합니다. 따라서 투자자들은 좀 더 자세히 살펴보고 싶을 수도 있습니다.
전략
Mike Murray(Ashley의 사위)가 2022년 CEO로 취임한 이후 Frasers는 고급 제품을 향한 의도적이고 전략적인 전환을 겪었습니다. 그리고 그게 전부가 아닙니다.
회사는 기술에 많은 투자를 해왔습니다. 유럽에서 선도적인 대리인 거래가 되었으며 Frasers Plus 제품은 백만 명 이상의 고객에 대한 데이터를 제공합니다.
전환은 적시에 적절한 것일 수 있지만 처음에 성공을 거둔 접근 방식에서 벗어났습니다. 그리고 그것도 위험할 수 있습니다.
투자자들은 회사에 많은 신용을 주지 않는 것 같습니다. 그러나 Ashley의 고문으로서의 존재는 그녀가 여전히 일을 완수할 준비가 되어 있다는 것을 주주들에게 확신시켜 줄 것입니다. 마치 스포츠웨어 대기업 푸마의 지분 5.8%를 사는 것과 같습니다.
사야 할 주식?
영국 소매 재고는 다소 복잡할 수 있습니다. 그러나 프레이저스 그룹(Frasers Group)이 1982년부터 이룩한 성공에 대해서는 논쟁하기 어렵습니다.
Ashley보다 영국 소매업을 더 잘 이해하는 사람을 생각하는 것은 훨씬 더 어렵습니다. 다음의 사이먼 울프슨(Simon Wolfson)이 후보가 될 수도 있지만, 떠오르는 이름은 그것뿐이다.
경영진이 바뀌었음에도 불구하고 회사는 계속해서 인상적인 성장을 이어가고 있습니다. 그렇기 때문에 영국 투자자들은 무엇이 아주 좋은 장기 투자가 될 수 있는지 진지하게 고려해야 한다고 생각합니다.
