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어떤 영국 주식이 최고의 소극적 소득을 제공하는지에 대해 많은 논쟁이 있습니다. 인기 있는 FTSE 100의 충실한 에너지부터 고수익(그러나 투기적) 재생 에너지까지 선택하기가 어렵습니다.
대부분 개인의 위험 허용 범위와 해당 부문에 대한 친숙도가 중요합니다. 개인적으로 저는 다양한 선택이 최선의 접근 방식이라고 생각합니다. 즉, 방어 옵션으로 위험을 제한하면서 높은 수익을 활용하는 것입니다.
그런데 무엇이 “좋은” 배당주를 만드는 걸까요?
모든 배당금이 동일한 것은 아닙니다
일부 회사는 1~2년 동안 높은 수익을 지불한 다음 상황이 어려워지면 이를 줄이는데, 이는 해당 소득에 의존하는 경우 가장 원하지 않는 일입니다.
가장 지속 가능한 배당금에는 일반적으로 적절한 지급 내역, 강력한 현금 창출 및 합리적인 지급 비율(자신들이 벌어들이는 거의 모든 것을 지급하지 않음)이라는 세 가지 사항이 있습니다.
이러한 조합은 경제가 어려움을 겪을 때에도 회사가 배당금을 계속 지불하고 희망적으로 늘릴 수 있는 여지를 제공합니다.
최근에 저는 이러한 기준을 제대로 충족하는 유망한 FTSE 250 배당주를 확인했습니다.
외국 금융 권력
TBC Bank Group(LSE: TBCG)은 런던 증권 거래소(LSE)에 상장된 덜 알려진 조지아 은행입니다.
즉각적으로 외국인에 대한 무지, 환율 위험, 지정학적 불확실성 등 몇 가지 의구심이 제기됩니다. 그러나 은행의 수치는 부인할 수 없습니다. 10년간 총 수익률은 557%로, 이는 연평균 거의 21%에 해당합니다.
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이에 비해 FTSE 100은 배당금을 포함하면 장기적으로 평균 연평균 약 9%의 수익률을 올렸습니다. 따라서 10년 전에 £3,000를 투자했다면 행운의 투자자는 거의 £20,000(배당금 재투자 포함)를 벌었을 것입니다. 그리고 현재 수익률이 약 6%에 달하면 연간 배당금으로 £1,200를 지불하게 됩니다.
좋아요, 멋진데요. 그러나 지난 10년은 예외적인 우연이었습니까? 아니면 은행이 계속해서 서비스를 제공할 수 있습니까?
명백한 위험이 있는 견고한 사업입니다.
TBC는 조지아 최대 은행 중 하나이며 우즈베키스탄에서 사업이 성장하고 있으며 경제 발전에 따라 빠르게 성장하고 있습니다.
그러나 그 위치로 인해 정치적 또는 경제적 충격은 대형 선진 시장 은행보다 수익과 주가에 더 큰 타격을 줄 수 있습니다. 그리고 모든 은행과 마찬가지로 금리나 부실채권이 반대 방향으로 움직일 경우 이익과 배당금이 압박을 받을 수 있습니다.
그래도 최근 실적은 탄탄하다.
2025년에는 2024년 £369m에서 증가한 약 £387m의 기록적인 순이익을 보고했습니다. 대부분의 주요 영국 은행보다 훨씬 높은 23.6%의 인상적인 자기자본수익률(ROE)을 자랑합니다.
대출 포트폴리오는 전년 대비 약 17% 증가했으며 예금도 증가하여 여전히 고객을 확보하고 대차대조표를 늘리고 있음을 보여줍니다.
배당금 사냥꾼에게 결정적으로 중요한 점은 은행의 자본 비율이 강력하고 규제 최소 기준보다 훨씬 높기 때문에 성장에 자금을 지원하는 동시에 주주에게 계속 보상할 수 있는 여지가 있다는 것입니다.
최종 결과
소극적인 소득을 원하는 영국 투자자를 위해 TBC Bank는 강력한 수익 성장, 높은 ROE 및 잘 보장된 배당금의 흥미로운 조합을 제공합니다.
이는 위험도가 낮은 옵션은 아니지만(신흥 시장 은행은 절대 그렇지 않음) 다각화된 포트폴리오의 일부로서 고려해야 할 매력적인 후보입니다.
