기업이 퍼블릭 클라우드에서 대규모 데이터 세트를 저장, 분석, 공유할 수 있도록 지원하는 클라우드 기반 데이터 플랫폼 회사인 Snowflake는 지난 주 2월 25일에 4분기 및 2026년 연간 실적을 발표했습니다.
애플리케이션 개발, 데이터 저장 및 분석을 지원하는 AI 데이터 클라우드 플랫폼으로 가장 잘 알려진 이 회사는 인공 지능 채택 가속화에 힘입어 월스트리트의 기대치를 뛰어넘었습니다.
이 회사의 주가는 최근 몇 달간 어려움을 겪어 지난 분기에는 27%, 올해 들어 지금까지 23% 하락했습니다. 그러나 초기 부진에도 불구하고 향후 성장 가능성이 있는 견고한 분기를 보고한 이후 주가는 지난달 2.3% 상승했습니다.
눈송이 수익: 수익과 마진이 더 뛰어납니다
4분기에 Snowflake는 12억 3천만 달러의 제품 매출을 보고했는데, 이는 전년 대비 30% 증가한 수치로 Street 컨센서스보다 2% 높은 수치입니다. Snowflake는 스트리트 추정치인 7%를 훨씬 초과하는 11%의 영업 마진으로 2027 회계연도에 제품 매출 성장을 더욱 이끌었습니다.
더 많은 기술주:
Morgan Stanley는 이벤트 후 놀라운 Micron 가격 목표를 설정했습니다. Nvidia의 중국 칩 문제는 대부분의 투자자가 생각하는 것이 아닙니다. Quantum Computing이 1억 1천만 달러를 벌어들이는 것은 아무도 예상하지 못했습니다. 눈송이 수익 한눈에 보기: 제품 매출 1조 2,270억 달러, 30% 증가, 32달러, 전년 대비 4% 증가
Snowflake 주가는 올해 현재까지 22% 하락했습니다.
Snowflake용 Skaffari/Getty 이미지
Goldman Sachs는 낙관적이지만 목표를 낮췄습니다.
TheStreet와 공유한 메모에서 Goldman Sachs 분석가 Gabriella Borges, Maura Hager 및 Matthew Martino는 Snowflake의 수익 보고서를 자세히 조사했습니다.
회사는 수익 보고서 이후 매수 의견을 유지하지만 목표 주가를 246달러에서 216달러로 낮췄습니다.
Goldman Sachs에 따르면 눈에 띄는 유망한 점 중 하나는 Snowflake의 새로운 제품인 Cortex Code입니다.
이 상황 인식 AI 코딩 도우미는 개발자의 워크플로에 직접 통합되어 있으며, 2025년 11월 출시 이후 이미 4,400명 이상의 사용자를 유치했습니다.
Goldman은 고객이 Cortex 코드가 효율적이라고 생각했으며 일부에서는 “16 작업 주를 한 달도 안 되는 시간”으로 단축했다고 제안하기도 했습니다.
이 코드는 Snowflake가 AI 자동화를 추진하는 좋은 예이며 회사를 전체 데이터 수명 주기에 걸쳐 워크플로를 관리하는 플랫폼으로 자리매김합니다.
또한 이 회사는 Snowflake의 광범위한 채택을 언급하여 더 큰 지갑 점유율을 확보할 수 있는 회사의 능력을 강조했습니다.
Snowflake는 FY26에 430개 이상의 새로운 기능을 도입했습니다. 금융 서비스 클라이언트(클라이언트 이름 비공개)와 4억 달러 이상의 다년 계약을 체결했습니다. 이는 회사 역사상 최대 규모입니다. 잔여 이행 의무는 97억 7천만 달러로 전년 대비 42%, 분기 대비 24% 증가했습니다.
이러한 발전을 감안할 때 Goldman은 지출이 많은 고객의 증가로 인해 고객이 확장될 것으로 예상합니다. 또한 회사는 AI를 통해 촉진되는 RDBMS 클라우드로의 마이그레이션이 증가하는 것을 확인했습니다.
또한 제품 혁신에 힘입어 ML/AI 워크로드 채택이 증가할 것으로 예상되며, 이미 9,100개 이상의 Snowflake 계정에서 AI 기능을 사용하고 있으며 이는 전체 고객 기반의 70% 침투율을 나타냅니다.
그러나 분석가들은 특정 단기적인 단점도 강조합니다.
Snowflake의 스토리지 수익을 잠식하는 Iceberg CSP와 Databricks의 경쟁 심화 IT 지출의 불리한 변화 또는 클라우드 지출 최적화 Snowflake의 AI 추진에 분석가들이 반응 Citi 분석가 Tyler Radke는 목표 가격을 270달러에서 280달러로 높이고 매수 등급을 유지했으며 4분기 보고서에서 AI 모멘텀이 더욱 강화되었다고 언급했습니다. Baird는 목표 주가를 270달러에서 210달러로 낮췄으며 실적이 더 우수함을 유지했습니다. Truist는 목표를 270달러에서 240달러로 낮추고 매수 등급을 유지했습니다. 4분기 실적이 컨센서스를 상회했지만 경영진이 3분기에 대한 더 높은 기대치를 설정했기 때문에 주가는 영업 시간 이후 하락세로 거래되었습니다. 도이치에서는 목표가를 275달러에서 230달러로 낮추고 매수 투자의견을 유지했습니다. DA Davidson의 분석가 Gil Luria는 매수 의견을 유지하면서 목표 가격을 300달러에서 250달러로 높였습니다. 회사가 수익과 결과 모두에 대한 기대치를 초과한 Snowflake의 강력한 4분기 실적에 대해 언급했습니다.
TheFly에 따르면 Luria는 회사가 “분위기 코딩 두려움”에서 벗어나 AI 승자로 남아 있으며 DEN(개발자 커뮤니티)과의 대화를 통해 엔터프라이즈 AI 퍼즐의 중요한 구성 요소로서의 위상을 계속 강화하고 있다고 덧붙였습니다.
관련 항목: Bank of America는 수익에 앞서 코스트코 주식을 재평가합니다.
