레이 달리오는 화요일 비트코인의 안전한 피난처 지위에 대해 새로운 의구심을 제기하며 이 자산이 개인 정보 보호, 제도적 적합성 및 시장 구조 측면에서 여전히 금에 미치지 못한다고 주장했습니다. 3월 3일 All-In 팟캐스트에 출연한 억만장자 헤지펀드 창립자는 이러한 약점이 현재 거시경제 주기 동안 비트코인이 금처럼 성과를 내지 못한 이유를 설명하는 데 도움이 된다고 말했습니다.
금이 오르는 동안 비트코인이 뒤처지는 이유를 묻는 질문에 Dalio는 먼저 감시와 통제를 지적했습니다. “비트코인에는 프라이버시가 없습니다. 모든 거래는 모니터링될 수 있으며 간접적으로 통제될 수도 있습니다.”라고 그는 말했습니다. 그런 다음 그는 해당 기능과 주 차원의 채택 사이에 선을 그었습니다. “중앙은행은 비트코인을 구매하고 보유하기를 원하지 않을 것입니다. 따라서 개인뿐만 아니라 기관 등이 아니라 대다수와 중앙은행도 마찬가지입니다.”
인터뷰에서 Dalio의 광범위한 프레임워크는 부채 스트레스, 화폐 가치 하락, 그가 정치적으로 중립적인 준비 자산으로 간주하는 탐색을 중심으로 구축되었기 때문에 이는 중요합니다. 이 시나리오에서는 금이 벤치마크로 남아 있습니다. 그는 이를 투기적 상품으로 묘사하지 않고 “가장 확고한 화폐”이자 “중앙은행이 보유하고 있는 두 번째로 큰 준비 통화”라고 설명하면서 그 역할은 양도성, 희소성 및 다른 사람의 책임이 아니라는 사실에 뿌리를 두고 있다고 주장했습니다.
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Dalio의 설명에 따르면 비트코인은 여전히 다르게 보입니다. 그는 개인 정보 보호 외에도 기술적 불확실성과 투자자 기반의 성격을 강조했습니다. “양자컴퓨팅 등 신기술 개발에 대해 의문이나 생각이 많았는데, 문제가 있지 않을까요?” 그는 말했다. “그리고 누가 그것을 소유하고 있으며 그들이 포트폴리오에 갖고 있는 다른 노출은 무엇입니까? 그것은 기술주와 꽤 높은 상관관계를 갖는 경향이 있습니다.”
이 마지막 요점은 Dalio의 가장 중요한 비판과 밀접하게 연관되어 있습니다. 즉, 비트코인은 이론적으로는 대체 화폐 자산으로 취급될 수 있지만 실제로는 여전히 위험 자산으로 거래됩니다. 그는 “누군가가 한 가지에 제약을 받으면 무엇인가, 자신이 가지고 있는 다른 모든 것을 팔게 된다”고 말하면서 비트코인의 수요와 공급 역학은 금과 달리 포트폴리오 간의 스트레스에 의해 결정된다고 주장했습니다. 그는 또한 이를 “비교적 작은 시장”이라고 불렀으며, 그러한 이유로 “상대적으로 통제 가능한 시장”이라고 말했습니다.
레이 달리오가 비트코인을 히트시켰습니다!!
“비트코인에는 프라이버시가 없습니다.” “중앙은행은 비트코인 구매를 원하지 않을 것입니다.” “양자컴퓨팅” “누가 소유하나요?”
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비트코인 커뮤니티의 반응
이 발언은 X에 대한 비트코인 옹호자들의 반발을 불러일으켰는데, 여기서 논쟁은 달리오의 거시적 프레임워크보다는 그가 비트코인의 장기적인 궤적을 과소평가하고 있는지에 초점을 맞췄습니다. 투자자 비제이 보야파티(Vijay Boyapati)는 달리오가 “중앙은행이 금을 보유하는 이유를 완전히 이해하지 못하고 있다”며 이러한 보유는 금이 주권 통화와 경쟁할 가능성에 대한 헤지 수단으로 부분적으로 존재한다고 주장했습니다.
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“비트코인이 금과 같은 규모에 도달하면(결국 금에 대한 상당한 비교 우위로 인해) 중앙은행은 골프를 소유하는 것과 같은 이유로 비트코인을 소유해야 할 것입니다. 소유권이 없으면 국가 통화는 투기적인 비트코인 공격에 취약해집니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
Bitwise CIO Matt Hougan은 좀 더 시장 지향적인 시각을 취했습니다. “일부는 비판을 듣고 저는 기회를 듣습니다. 이것이 비트코인이 금 크기의 4%인 이유입니다. 이러한 비판이 없었다면 비트코인의 가격은 이미 코인당 약 750,000달러에 달했을 것입니다. 시간이 지나면 이러한 상황이 변할 것이라고 확신하기 때문에 부분적으로 비트코인에 투자합니다.”
Abra CEO 빌 바르하이드(Bill Barhydt)는 비트코인의 변동성과 낮은 유동성은 실패의 증거가 아니라 젊은 화폐 자산의 특징이라고 주장하면서 달리오의 양자적 우려의 심각성에 의문을 제기했습니다.
한편, Zcash 창립자 Zooko Wilcox는 “Ray Dalio가 Zcash를 발견하기를 기대합니다”라는 한 줄 코멘트로 응답했습니다.
출판 당시 BTC는 69,660달러에 거래되었습니다.
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