스티브 코헨은 긴 게임을 하는 방법을 알고 있습니다.
Point72 Asset Management의 창립자이자 CEO는 1992년에 설립한 SAC Capital Advisors에서 처음으로 시장을 탐색하는 데 수십 년을 보냈고, 2014년에 Point72 패밀리 오피스로 사업을 전환했습니다.
이후 이 회사는 2018년에 외부 투자자에게 공개되었으며 현재 다중 전략 글로벌 투자 전반에 걸쳐 수백억 달러의 자산을 관리하고 있습니다.
코헨은 금융계 밖에서도 잘 알려져 있습니다. 그는 2020년 뉴욕 메츠를 인수해 팀의 사장 겸 CEO를 맡고 있다.
13F 서류에 따르면 Point72는 TransDigm Group에서 약 3억 3,620만 달러 상당의 주식 252,781주를 매입하여 새로운 지위를 얻었습니다.
해당 지분은 회사 전체 포트폴리오의 0.55%, 트랜스다임 발행 주식의 0.45%에 해당합니다. 보유 주식의 변화는 252,281주로, 본질적으로 처음부터 새로 구축된 포지션입니다.
최근 압박을 받고 있는 회사로서는 과감한 조치다. 시가총액 기준으로 730억 달러로 평가되는 TDG 주식은 사상 최고치보다 20% 하락했습니다. 현재의 하락으로 인해 회사의 배당수익률은 거의 7%까지 높아졌습니다.
스티브 코헨은 이러한 배당주에 대해 낙관적입니다.
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TDG 배당금: 소득 투자자가 알아야 할 사항
TransDigm은 배당금에 대해 색다른 접근 방식을 취합니다. 분기별 배당금을 지급하는 대신 대차대조표에 현금이 쌓이는 대로 주기적으로 대규모 특별 배당금을 발행한다.
Yahoo!에 따르면 2025년에는 주주들에게 주당 90달러의 연간 배당금을 지급했습니다. 금융, 수익률은 거의 7%입니다. 배당금 지급액은 2024년에는 주당 75달러, 2023년에는 주당 35달러로 훨씬 낮았습니다.
TDG 주식의 주요 배당금 지표: 주당 연간 배당금: $90(가장 최근 특별 배당금) 배당 수익률(TTM): 약 6.94%, $90 기준 특별 배당금 배당 빈도: 특별/비정기 지급, 분기별 배당 성장 아님 3년 CAGR: 71% 시가총액: 약 $717억 52주 범위: $1,183.60 – $1,623.83
TDG가 유틸리티 주식처럼 예측 가능한 배당금을 지급하지 않는다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 일관된 분기별 수익을 원하는 투자자는 자신의 “배당” 전략이 특정 기간의 현금 흐름 및 자본 배분 결정과 연관되어 있다는 점을 이해해야 합니다.
하지만 단기 배당 증가율은 인상적이다. 그리고 Cohen과 Point72의 경우 배당금은 더 큰 그림에 부차적인 것일 수 있습니다. 가격 결정력, 인수 전쟁 자금 및 최고치보다 훨씬 낮은 주식 거래를 갖춘 지배적인 항공우주 복합물입니다.
Point72는 배당주에 큰 투자를 하고 있습니다
TransDigm은 유명하지는 않지만 항공우주 분야에서는 강력한 기업입니다.
클리블랜드에 본사를 둔 이 회사는 오늘날 비행하는 거의 모든 상업용 및 군용 항공기에 사용되는 고도로 전문화된 부품을 설계하고 제조합니다.
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점화 시스템, 액추에이터, 조종석 안전 구성 요소, 화물 로더 및 낙하산과 같은 구성 요소에 대해 이야기하고 있습니다.
자사 제품의 약 90%가 특허를 받았으며, 이는 일반적으로 자사가 제조하는 제품의 유일한 공급업체임을 나타냅니다.
이는 가격 결정력에 매우 중요합니다. 항공사에 특정 래치나 센서가 필요할 때 그냥 둘러볼 수는 없습니다.
이 회사는 전력 및 제어, 기체, 비항공이라는 세 가지 부문으로 운영됩니다.
고객으로는 전 세계 주요 항공기 제조업체, 항공사, 제3자 유지보수 제공업체, 군수 조달 기관 등이 있습니다.
더 많은 배당주: IBM 주식이 배당금 거래 바구니에 있습니까? 워렌 버핏이 가장 좋아하는 이 회사는 배당금을 15% 늘렸습니다. PepsiCo는 전설적인 연속 행진을 연장하기 위해 배당금을 다시 인상했습니다.
TransDigm은 2026년 회계연도 1분기에 전년 동기 대비 14% 증가한 22억 8천만 달러의 매출을 기록했다고 보고했습니다.
유기적 성장은 7.4%, EBITDA는 12억 달러로 52.4%의 마진을 기록했습니다.
CEO인 Mike Lisman은 회사가 올해를 앞두고 자체 기대치를 초과했다고 말했습니다.
그 결과, 연간 지침이 늘어났습니다. 회사는 현재 매출 99억 4천만 달러(약 13% 성장), EBITDA 52억 1천만 달러, 조정 EPS 38.38달러를 예상하고 있습니다.
TransDigm: 조달에 중점을 둡니다.
코헨의 관심을 끈 것 중 하나는 트랜스다임의 공격적인 M&A 전략이다.
지난 두 달 동안만 회사는 세 건의 계약을 체결했습니다.
항공우주 및 방위 시장용 고전력 전자 부품 설계업체인 Stellant Systems를 약 9억 6천만 달러에 인수하기로 합의했습니다. 또한 상업용 항공기 독점 부품 전문업체인 Jet Parts Engineering과 Victor Sierra Aviation을 인수하는 데 22억 달러 규모의 계약을 체결했습니다. 이들 3개 회사는 2025년까지 합쳐서 약 5억 8천만 달러의 수익을 창출했습니다.
거래를 계산한 후 경영진은 회사에 여전히 약 100억 달러에 달하는 M&A 역량이 남아 있다고 밝혔습니다.
방어도 모든 실린더에서 발사됩니다. 1분기 방산 수익은 약 7% 증가했으며, 예약은 예상을 뛰어넘었고 주문서는 계속해서 증가하고 있습니다. 글로벌 국방비 지출이 증가함에 따라 TransDigm은 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다.
Point72의 TransDigm 입장에 대한 결론
TransDigm에서 Point72의 새로운 3억 3,600만 달러 포지션은 명확한 신호를 보냅니다. TDG 주식이 최고 수준에서 크게 하락했을 때 월스트리트에서 가장 존경받는 투자자 중 한 명이 가치를 보고 있습니다.
분석가들은 TDG 주식에 대해 “보통 매수” 등급을 유지하고 평균 목표 가격은 1,608달러로 최근 가격보다 약 24% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
Cohen에게 이는 경쟁이 치열한 해자, 강력한 잉여 현금 흐름 및 수십 년 동안 지속적으로 주주들에게 수익을 창출해 온 경영진이 있는 기업의 전형적인 “매수” 전략처럼 보입니다.
시기가 적절한지는 아직 알 수 없지만 Point72는 내기를 걸었습니다.
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