엔비디아(NVDA)는 실수를 거의 하지 않습니다. 그러나 이번에 이 거대 칩 회사는 큰 실수를 저질렀습니다. 세계에서 가장 빠르게 성장하는 AI 시장 중 하나에서 중요한 순간을 놓친 것입니다.
그러나 비하인드 스토리에 관해서라면 뭔가 큰 일이 벌어지고 있습니다.
엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 “예기치 못한 상황”을 이유로 뉴델리에서 열린 인도 AI 영향 정상회담에 참석하지 못했습니다.
광학 상태가 별로 좋지 않았습니다. 이 행사는 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리가 인도의 인공 지능 야망의 전조로 선전되는 행사에서 핵심 연설을 하는 등 큰 행사였습니다.
이 문제는 India News를 비롯한 인도 언론에서 널리 보도되었습니다. 그러나 Nvidia 주식 투자자들에게는 인도 시장에 대한 움직임이 재정적으로 미치는 영향이 그 어느 때보다 중요합니다.
엔비디아가 집중해야 할 부분이 바로 여기에 있습니다.
Nvidia가 방금 이상한 움직임을 보였습니다.
Getty Images를 통한 Fallon/AFP
인도의 수십억 달러 규모의 AI 임무로 Nvidia의 입지가 빠르게 확장되고 있습니다.
인도 정부의 지원을 받는 IndiaAI Mission은 국가 컴퓨팅 용량을 확장하고, 주권 데이터 세트를 개발하고, 인도 현지 시장의 맥락에서 대규모 핵심 모델을 교육하는 데 10억 달러를 할당하고 있다고 Arab News Pakistan이 보도했습니다.
그리고 거의 모든 인프라가 Nvidia GPU에 있습니다. 인도 시장의 일반적인 용의자는 Yotta, Larsen & Toubro 및 E2E Networks입니다. 그리고 그들은 뭄바이, 첸나이, 노이다의 대규모 시설에서 수만 개의 Nvidia 칩을 사용하고 있습니다.
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나는 이러한 계획의 세부 사항을 관찰했으며 인도는 이 계획을 진지하게 받아들이고 있습니다. 이는 단순한 실험적 파일럿 프로젝트가 아닙니다.
이는 다음을 목적으로 하는 산업 규모의 AI 클러스터입니다.
대규모 언어 모델 훈련대량 추론다국어 AI 애플리케이션정부 및 금융 서비스 구현
이것을 맥락에 맞게 넣어 봅시다. 인도에는 14억 명이 넘는 인구가 살고 있습니다. The Economic Times에 따르면, 세계에서 가장 빠르게 성장하는 디지털 경제 중 하나인 이 나라에는 9억 명 이상의 인터넷 사용자가 포함되어 있습니다. AInvest에 따르면 분석가들은 인도의 AI 시장이 2030년대 초까지 2,574억 5천만 달러를 넘어설 수 있다고 예측합니다.
인도가 기대하는 것처럼 이러한 성장이 실현된다면 Nvidia는 최신 이니셔티브를 고려하여 상당한 이익을 얻고 컴퓨팅 계층의 상당 부분을 차지하게 될 것입니다.
Nvidia 주식이 AI 주권 소송으로 이익을 얻을 수 있는 이유
Amazon(AMZN), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOGL)과 같은 미국 하이퍼스케일 업체가 지난 2년 동안 Nvidia의 랠리를 주도해 왔습니다.
그리고 지배력을 유지하려면 글로벌 확장이 필요하지만 인도 논문에서 제가 좋아하는 점은 그것이 뭔가 다른 것을 나타낸다는 것입니다. 예를 들어 인도에는 국가가 지원하는 산업 AI 정책이 있습니다.
인도가 Blackwell 칩을 대규모로 배포할 때마다 다음과 같은 일이 발생합니다.
Nvidia의 국제 수익 구성 확장 NeMo 및 Nemotron을 통해 개발자 참여 강화 신흥 시장의 가격 결정력 증대 미국 중심의 자본 지출 주기에 대한 의존도 감소 Nvidia의 가치 평가에 대한 실제 영향 제공
Nvidia의 데이터 센터 수익은 최근 3배 증가했으며 회사의 주요 수익 창출원이 되었습니다. 데이터 센터 판매는 최근 분기 매출 성장의 대부분을 담당하고 있으며 총 마진은 사상 최고치에 가깝습니다.
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주권 AI 개발은 전 세계적으로 가속화되고 있습니다. 인도는 미국과 중국을 제외하고 세계를 선도하고 있으며 Nvidia의 대응 가능한 시장은 극적으로 확장되고 있습니다.
문제는 다음과 같습니다. 소비 주기는 변동될 수 있습니다. 그러나 AI 인프라에 대한 국가 투자는 다년간의 약속입니다.
광학 장치와 설치 기반 비교
황이 이목을 끄는 지정학적 사건을 건너뛰기로 결정했을 때 엄청난 추측이 일어났고 당연히 그렇습니다.
인도는 인공지능 분야의 글로벌 강국으로 자리매김하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 정치 지도자와 칩 공급업체라는 두 시장 부문 간의 공개적 연계는 상징적인 의미를 지닙니다.
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그러나 금융 시장은 수익 가시성을 보상할 것이며, 더 중요한 것은 인도가 Nvidia의 아키텍처를 대규모로 표준화하고 있다는 것입니다.
인도 전역의 스타트업들이 Nvidia 스택의 다국어 모델을 개발하기 위해 열심히 노력하고 있습니다. 한편, 인도 정부는 주권 워크로드를 위해 GPU 용량을 예약하고 있습니다. Nvidia 플랫폼을 위해 특별히 대규모 시설이 개발되고 있습니다.
나에게 그것은 생태계에 중력을 만들어내고, 생태계의 중력은 지속적인 가격 레버리지를 만들어낸다.
NVDA 주주들에게 중요한 질문은 Jensen Huang이 정상회담에 참석할지 여부가 아닙니다. 오히려 문제는 인도의 AI 인프라가 구조적으로 블랙웰에 의존하고 있는지 여부이다.
대체적으로 궤도가 맞는 것 같습니다.
NVDA 투자자를 위한 결론
Huang의 부재가 헤드라인을 장식하겠지만, 인도의 GPU 설치 공간 증가는 계속해서 장기적인 수익 성장을 주도할 것입니다.
Nvidia는 프리미엄 포지셔닝을 정당화하기 위해 필사적으로 노력하고 있습니다. 주식은 주가수익률의 46.56배에 거래됩니다. 이러한 종류의 배수에는 정당성이 필요하며, 이는 회사가 AI 데이터 센터 사업에서 놀라운 성장을 유지할 수 있음을 보여주는 경우에만 발생합니다.
이러한 상황에서 인도와 같은 주권 구축은 향후 10년 동안 Nvidia의 가장 지속적인 성장 동력 중 하나가 될 것입니다. 이러한 증가하는 수요 동인은 Nvidia가 가치 평가를 높이는 데 필수적입니다.
즉, 인도의 디지털 경제는 빠르게 확장되고 있으며 AI 야망은 국가 규모로 확장되고 있습니다. 무엇보다도 Nvidia가 이러한 시장을 주도하고 있습니다.
CEO는 뉴델리에 없을 수도 있지만 Nvidia는 이미 인도의 AI 미래에 참여하고 있으며 Nvidia 주식의 경우 이것이 더 중요할 것입니다.
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