주요 가격 수준을 유지하려는 비트코인(BTC)의 노력은 현물 상장지수펀드가 수백억 달러의 자산을 계속 통제하고 있음에도 불구하고 암호화폐 시장에 새로운 우려를 불러일으키고 있습니다.
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가장 큰 암호화폐는 심리적으로 중요한 $70,000 선 아래로 떨어졌으며, 몇 주 동안 지속적인 매도 압력과 약화되는 모멘텀 이후 약 $68,000에 거래되었습니다.
분석가들은 기관 상품이 여전히 상당한 자본을 보유하고 있지만 시장 구조는 기술적 패턴, 고래 활동 및 거시 경제적 불확실성으로 인해 안정성보다는 하방 위험이 증가하고 있다고 말합니다.
BTC 가격은 일일 차트에서 하락세를 보이고 있습니다. 출처: Tradingview의 BTCUSD Bearish 차트 신호와 고래 활동으로 인해 압력이 가중됩니다.
기술적 지표는 조정이 끝나지 않았을 수도 있음을 시사합니다. 시장 분석가들은 개발 중인 “약세 페넌트” 형성을 강조합니다. 이 패턴은 일반적으로 급격한 하락 후에 나타나며 종종 또 다른 하락세보다 앞서 나타납니다.
확인된 충돌로 인해 비트코인은 현재 수준보다 약 20% 하락한 55,000~60,000달러 범위로 상승할 수 있습니다.
CryptoQuant 온체인 데이터는 대규모 보유자의 거래소 유입이 증가하고 있음을 보여줍니다. 거래 플랫폼으로 이동하는 주요 거래를 추적하는 비율은 최근 매도 압력 증가와 관련하여 역사적으로 높은 수준에 도달했습니다. 애널리스트들은 이를 축적보다는 분배를 위한 준비로 해석한다.
추가 데이터에 따르면 시장은 신규 투자자의 손실이 증가하는 반면 장기 보유자는 여전히 수익성을 유지하는 ‘스트레스 단계’에 진입했습니다. 과거 사이클의 유사한 설정은 종종 회복 전 확장된 통합이나 더 깊은 수정에 앞서 발생했습니다.
비트코인 ETF는 여전히 규모가 크지만 반드시 낙관적일 필요는 없습니다.
가격 약세에도 불구하고 미국 비트코인 현물 ETF는 여전히 순환 공급량의 6% 이상에 해당하는 약 850억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 분석가들은 ETF 저항이 강한 강세 확신을 반영하지 않을 수도 있다고 경고합니다.
연구에 따르면 ETF 소유권의 상당 부분은 방향성 베팅보다는 헤지 포지션을 보유하는 시장 조성자와 차익거래 펀드가 지배하고 있는 것으로 나타났습니다. BlackRock과 같은 자산운용사와 연계된 펀드는 계속해서 활동을 보이고 있지만 최근 흐름이 마이너스로 바뀌어 몇 주 연속 순유출을 기록했습니다.
제도적 위치는 다른 곳에서도 변화하고 있습니다. 서류에 따르면 하버드 대학교는 작년 말 비트코인 ETF에 대한 노출을 일부 줄였으며 일부 대규모 투자자들 사이에서 보다 신중한 입장을 강조했습니다.
거시경제적 불확실성과 정서가 시장을 불안하게 만듭니다
광범위한 재정 상황이 압박을 가중시키고 있습니다. 비트코인은 기술주 및 위험 자산과 긴밀한 상관관계를 유지해 왔으며, 두 가지 모두 금리 인상 및 장기화에 대한 기대에 반응했습니다. 연준의 향후 신호와 경제 데이터 공개가 단기 방향을 정의할 가능성이 높습니다.
Matrixport가 추적한 감정 지표는 극단적인 공포가 시장을 지배하고 있음을 보여줍니다. 이는 때때로 반등 이전에 발생하지만 후반 단계에서는 조정을 동반할 수도 있습니다.
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한편, Strategy Inc와 같은 기업 보유자들은 변동성에도 불구하고 비트코인을 계속해서 축적하여 장기적인 제도적 확신과 단기적인 시장 약점 사이의 격차를 강조합니다.
ChatGPT 표지 이미지, Tradingview의 BTCUSD 차트
