비트코인 가격은 반감기, 거시적 유동성, 투기적 수요 등 하나의 지배적인 요인의 결과로 제시되는 경우가 많으며 이러한 관점은 자산이 실제로 거래되는 방식에 대한 더 깊은 현실을 간과합니다. BTC는 여러 힘이 동시에 작용하여 각각 다른 방식으로 가격에 영향을 미치는 복잡한 경제 환경 내에 존재합니다.
비트코인 사이클과 매크로 사이클이 겹칠 때
여러 상호 작용 프로세스가 비트코인과 더 넓은 경제 순환을 형성하며 역학은 단일 내러티브보다 더 복잡합니다. 암호화폐 분석가 Giovanni는 X에서 FOMO 반감기 이야기가 초기 BTC 주기를 크게 주도했으며 소셜 피드백 루프가 중요하다고 강조했습니다. 동시에 구매관리자지수(PMI)도 4년 주기를 나타냈는데, 이는 BTC 반감기 주기가 무관하다는 의미는 아닙니다.
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이 두 주기는 상호작용하며, 그 상호작용은 피상적인 설명으로 무시하기보다는 정확하게 정량화하고 이해해야 하는 것입니다. Giovanni는 반감기 주기가 채굴자에게 여전히 현실이며 결코 사라지지 않는다고 강조했습니다. 블록 보상은 정해진 일정에 따라 감소하며, 기계적 변화는 채굴자의 경제성에 직접적인 영향을 미칩니다.
더 나아가 이러한 효과는 어떤 방식으로든 더 넓은 BTC 경제에 파급됩니다. 진자가 “4년 주기는 환상이다”에서 “4년 주기 반감기가 모든 것을 설명한다”로 바뀌면 그 설명은 신뢰할 수 없습니다. 지나치게 단순화된 이야기를 다른 이야기로 대체한다고 해서 이해가 향상되는 것은 아닙니다. 그것은 단지 사각지대를 바꿀 뿐입니다.
주기 결합, 위상 정렬 및 상호 작용 효과를 연구하기 위해 설계된 강력한 수학적 도구가 있습니다. Giovanni는 이러한 도구를 적용하는 것이 올바른 길이며 그렇게 하면 단순하고 새로운 내러티브가 생성될 가능성이 낮다고 주장합니다. 앞으로 나타날 것은 내부 및 외부 순환이 사소하지 않은 방식으로 상호 작용하는 보다 풍부한 구조입니다.
모델이 상승 및 하락 결과를 추정하는 방법
The Smart Ape로 알려진 분석가는 이 모델이 의도적으로 단순하며 목표 가격, 현재 BTC 가격 및 시장 라운드가 종료되기 전 남은 가격을 사용하여 확률을 계산한다고 지적했습니다.
출처: X의 Smart Ape 차트
가장 눈에 띄는 점은 이론적 결과가 실제 시장 확률과 일치하는 정도였습니다. 시장 가격과 모델 확률 간의 차이는 지속적으로 1~5%의 좁은 범위 내에 있었으며, 이는 모델이 놀라운 정확도로 실제 시장 행동을 추적한다는 것을 의미합니다.
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이 시장에서 확률은 거래자가 직접 설정하며, 이는 이러한 시장이 봇에 의해 얼마나 지배적인지, 그리고 논리적 규칙과 알고리즘에 의해 어떻게 움직이는지를 명확하게 보여줍니다. Smart Ape는 시장이 주로 인간 거래자들에 의해 주도된다면 실제 확률은 이론적 모델과 밀접하게 일치하지 않을 것이라고 주장합니다.
BTC는 1D 차트에서 $66,926에 거래되고 있습니다 | 출처: Tradingview.com BTCUSDT
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