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사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 FTSE 100은 여전히 눈부신 주식으로 가득 차 있습니다. 가치 투자자들이 진지하게 고려해야 할 두 가지는 다음과 같습니다.
금을 노리러 가다
금 가격의 변동으로 인해 투자자들은 귀금속 주식의 투자 잠재력을 재평가하게 되었습니다. 금괴 가치는 12개월 동안 계속해서 73% 상승했습니다. 그러나 차익실현이 재개되면 금 주가는 다시 급격히 하락할 수 있으며 금 주식은 다시 하락할 수 있습니다.
그러나 전반적으로 저는 금값의 다년간의 강세 추세가 그대로 유지될 것이라고 낙관하고 있습니다. 결과적으로 Fresnillo(LSE:FRES)와 같은 채굴자들은 계속해서 상승할 것이라고 생각합니다.
지난주 말 세계금협회(WGC)가 실시한 연구 결과는 나의 낙관론을 더욱 부채질했습니다. 금을 담보로 한 글로벌 상장지수펀드(ETF)가 1월에 190억 달러의 유입을 유치한 것으로 나타났는데, 이는 역대 월간 총액 중 가장 높은 수치입니다.
인상적이긴 했지만, 그것이 나의 핵심 내용은 아니었습니다. 저는 “최근 가격 하락에도 불구하고 유럽을 제외한 모든 지역에서 1월 30일과 2월 2일 모두 순유입을 기록했는데, 이는 투자자들이 하락세를 활용하여 금 노출을 늘리는 것으로 나타났다”는 WGC의 논평에 더욱 힘을 얻었습니다.
이는 황색 금속에 대한 기본 수요의 강도를 반영합니다. 미국 달러 하락, 금리 하락, 지정학적 긴장 고조, AI 버블에 대한 우려 증가 등 주요 요인들이 안전 자산에 대한 수요를 지속적으로 촉진할 것으로 예상됩니다.
금 자체보다는 광산주에 투자하는 것이 더 큰 위험을 수반하는데, 이는 금속 채굴의 예측 불가능한 특성을 반영합니다. 그러나 이는 훨씬 더 큰 보상을 가져올 수도 있습니다. Fresnillo의 주가는 지난 해에 비해 387% 상승하여 금 가격을 편안하게 앞섰습니다.
그러나 Fresnillo 주식은 £36.94로 여전히 저렴해 보입니다. City의 분석가들은 2026년에 수익이 75% 급증하여 가격 대비 수익(PEG) 비율이 0.2로 거래될 것으로 믿고 있습니다. 1 미만의 수치는 주식이 가치 이하로 거래된다는 것을 나타냅니다. 최근 가격 변동성 이후 고려해야 할 중요한 주식이라고 생각합니다.
또 다른 FTSE 100 할인
Prudential (LSE:PRU) 주가는 최근 FTSE 100보다 훨씬 더 많이 올랐습니다. 작년 이맘때보다 73% 증가하여 Footsie의 전체 증가율 18%를 여유 있게 능가했습니다.
그러나 2025년 이전 수년간 실적이 저조하다는 것은 생명보험사가 서류상으로는 여전히 매우 저렴해 보인다는 것을 의미합니다. 시 분석가들은 Pru의 이익이 올해 14% 증가할 것으로 믿고 있습니다. 이로 인해 순방향 PEG 비율은 0.9가 됩니다.
그게 전부는 아닙니다. 2027년 순익이 15% 증가할 것으로 예상되며 내년에는 PEG가 0.8이 됩니다.
그런데 지금 푸르덴셜 주가가 오르는 이유는 무엇일까? 기본적으로 모든 것은 코로나19 위기 이후 회복되기 시작한 아시아 경제에 대한 투자 심리 개선으로 귀결됩니다.
푸르덴셜은 아시아태평양 지역의 주요 기업으로 중국, 홍콩, 싱가포르 등 이 지역의 주요 경제 핫스팟에서 활동하고 있습니다. 상당한 경쟁 압력에 직면해 있지만 수익을 늘릴 수 있는 기회는 엄청납니다.
딜로이트는 아시아의 생명보험 시장이 폭발적인 부 수준과 인구 규모에 힘입어 2053년까지 연평균 5.3%씩 건실하게 성장할 것으로 예측합니다. 최신 재무 데이터에 따르면 푸르덴셜은 3분기에 신규 사업 이익이 13% 증가한 것으로 나타났습니다. 나는 FTSE 회사가 강력한 브랜드와 운영 확장에 힘입어 계속해서 서비스를 제공할 것으로 기대합니다.
