홍콩랜드(Hongkong Land)는 137세의 부동산 개발업자가 CEO 마이클 스미스(Michael Smith)의 지휘 하에 상업용 부동산 및 펀드 관리로 전략적 전환을 시작함에 따라 싱가포르 최대 규모의 민간 소매 펀드를 출범시켰습니다.
싱가포르 중앙 민간 부동산 펀드(SCPREF)는 자산 규모가 약 S$82억(65억 달러)에 달하는 싱가포르 중심 비즈니스 지구의 주요 상업 자산에 중점을 둘 것입니다. SCPREF의 초기 포트폴리오는 싱가포르 CBD의 여러 건물(Asia Square Tower 1, One Raffles Link, Marina Bay Link Mall 및 Marina Bay Financial Center Towers 1 및 2)로 구성됩니다.
Smith는 Fortune과의 인터뷰에서 “앞으로 우리는 우수한 투자자들과 함께 수많은 펀드를 보유하여 펀드 관리 수익을 창출할 계획입니다”라고 말했습니다.
적어도 SCPREF의 고품질 투자자 중에는 국부펀드 카타르 투자청(QIA)과 네덜란드 연기금의 일부인 APG 자산 관리가 있습니다. 스미스는 “확립된 동남아시아 국부펀드”에도 투자했다고 덧붙였지만 어느 것인지는 밝히지 않았다.
민간 부동산 펀드는 수익의 확실성을 제공하기 때문에 특히 국부펀드에 매력적이라고 Smith는 설명합니다. “국부펀드는 배치할 자본이 있지만 이를 보호해야 하며 이 자금은 이러한 요구를 충족합니다.”
QIA는 성명을 통해 SCPREF 참여가 “주요 글로벌 시장에서 고품질 실물 자산에 접근하고 장기적으로 회복력 있는 수익을 창출하기 위해 최고의 거래자들과 협력한다는 전략을 강조한다”고 밝혔습니다.
그는 이 펀드의 가치가 150억 달러까지 성장할 수 있기를 바라고 있습니다. (SCPREF는 기간이 정해져 있지 않아 더 많은 투자자가 가입할 수 있는 개방형 펀드입니다.)
싱가포르 부동산 시장은 최근 몇 년 동안 호황을 누리고 있으며, 2025년 투자 부동산 판매는 27% 증가해 2017년 이후 최고 수준인 269억 달러에 이르렀습니다.
홍콩랜드(Hongkong Land)는 싱가포르 상업용 부동산 시장에 대해 낙관적이다. Hongkong Land의 최고 투자 책임자인 Michelle Ling은 “최근 신규 공급이 흡수되었습니다. 정부는 중심 상업 지구 내 사무용 토지 공급을 늘릴 계획이 없습니다”라고 설명합니다.
싱가포르에 상장된 홍콩랜드 주가는 2월 4일 0.6% 하락하며 오전 상승세를 소거했다. Global 500 대기업 Jardine Matheson이 대주주를 소유하고 있는 개발업체의 주식 가치는 지난 12개월 동안 두 배로 올랐습니다.
100년 전통 기업의 새로운 시대
Paul Chater 경과 James Johnstone Keswick은 1889년에 Hongkong Land를 설립했습니다. 당시 Chater는 홍콩의 빅토리아 항구를 따라 최초의 토지 간척 작업 중 하나를 주도했으며, 이는 결국 도시의 중심 비즈니스 지구가 되었습니다. Hongkong Land는 여전히 Central의 최대 소유주 중 하나입니다. 개발자는 총 자산 약 400억 달러를 관리합니다.
창립 이래 100년 동안 홍콩랜드는 중국 본토, 싱가포르, 인도네시아, 캄보디아, 태국, 필리핀 등 지역 시장으로 사업을 확장했습니다.
그럼에도 불구하고 개발업체는 중국 본토와 홍콩의 부동산 시장 약세와 전반적인 주거 개발의 어려움으로 인해 영향을 받아왔습니다. Smith는 “우리는 필리핀 세부, 우한, 방콕에 아파트를 갖고 있었지만 그 어떤 시장에서도 중요한 역할을 할 만큼 규모가 충분하지 않았습니다.”라고 설명합니다.
홍콩랜드는 2025년 첫 6개월 동안 매출이 7억5100만달러로 전년 동기 대비 23% 감소했다고 보고했다. 개발자는 같은 기간 동안 2억 2,200만 달러의 세후 이익을 얻었으며 전년도에는 8억 2,800만 달러의 손실을 입었습니다. (지난해 홍콩랜드의 손실은 비현금 손상으로 인해 더욱 악화됐다.)
Smith는 싱가포르 개발업체인 Mapletree에서 11년 이상 근무한 후 2024년부터 Hongkong Land의 CEO직을 맡게 되며, 가장 최근에는 회사 산업 신탁의 지역 최고 경영자 및 이사회 구성원을 역임했습니다.
Smith는 Hongkong Land의 CEO로 취임한 이후 상업용 부동산 및 펀드 관리에 대한 투자를 두 배로 늘리는 동시에 수익성이 낮은 주택 사업을 매각하는 방향으로 전환했습니다. 개발자는 잠재적 구매자에게 판매되기 전에 프로젝트가 완료되는 B2S(Build-to-Sell) 시장을 더 이상 추구하지 않습니다. 지난 11월에는 주거용 계열사 중 하나인 MCL Land를 말레이시아 Sunway Group에 5억 7900만 달러에 매각했습니다.
CapitaLand 및 Mapletree와 같은 다른 부동산 개발업체도 자산 경량화 모델을 추구하고 있으며 이를 통해 민첩성을 높이고 부채를 줄일 수 있다고 말합니다.
Smith는 개발자가 부동산 시장에서 더욱 적극적으로 활동하기를 원합니다. “우리는 엄청난 자산을 갖고 있지만 약간은 초식동물이었습니다. 우리는 단지 임대료를 징수했을 뿐이고 수년 동안 그것보다 더 많은 일을 한 적이 없습니다”라고 그는 농담합니다.
그리고 싱가포르를 넘어 도쿄, 서울, 시드니를 예로 들며 상업용 부동산 개발 및 자금 관리 서비스를 아시아의 “관문 도시”로 확대하려는 관점을 갖고 있습니다.
“관문 도시”의 특징은 무엇입니까? Smith는 증권 거래소, 전문 서비스 및 신생 기업을 말합니다. “모든 금융 및 기술 형제가 원하는 곳에 우리도 있고 싶습니다.”
