ARK 인베스트의 CEO인 캐시 우드(Cathie Wood)는 골드 런으로 인해 주요 유동성 조정 조치로 금속이 늘어난 것처럼 보이자 “금에서 비트코인으로 전환할 것”이라고 말하면서, 비트코인의 공급 역학과 장기 채택 사례가 부진한 해에도 불구하고 여전히 암호화폐 자산을 선호한다고 주장했습니다.
The Rundown 인터뷰의 2월 2일 에피소드에서 Wood는 ARK의 최신 “Big Ideas” 보고서에 제시된 보다 광범위한 “큰 가속” 논제의 일부로 이 요청을 구성했습니다. 이 논문에서는 AI 중심의 자본 지출이 증가하고 그녀가 수렴하는 S 곡선을 통해 로봇 공학, 에너지 저장, 블록체인 및 생명 과학으로 확산될 것으로 기대합니다.
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Wood는 통계적 관점에서 시작하여 최근 몇 년 동안 금의 가격이 더 나은 성과를 보임에 따라 비트코인이 “기량을 잃었다”는 생각을 거부했습니다. “먼저 알아야 할 것은 비트코인과 금은 상관관계가 없다는 것입니다. 우리는 분석을 수행했습니다(…) 상관관계(…)는 가능한 한 0에 가깝기 때문에 상관관계가 없습니다.”라고 그는 덧붙였습니다. 그는 지난 두 번의 시장 주기에서 암호화폐 자산이 따라잡기 전에 금이 비트코인을 주도했다고 덧붙였습니다.
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그의 가장 강력한 경고는 금과 광범위한 화폐의 위치에 관한 것이었습니다. “금을 M2로 나눈 차트를 찾을 수 있습니다. 지금까지 그랬을 뿐이고, 그 어느 때보다 높았던 적이 없습니다. 이번 주에 금값이 사상 최고치를 기록했습니다.”라고 Wood는 말하면서 이 설정이 매우 다른 거시 경제 체제와 일치하는 역사적 극단과 유사하다고 주장했습니다. “금은 아마도 하락세에 있을 것입니다. (…) 이에 가까웠던 마지막 두 번은 1970년대와 1980년대 초의 엄청난 인플레이션 기간과 (…) 대공황이었습니다.”
Wood는 스테이블코인의 부상으로 비트코인의 “신흥 시장” 거래 내러티브 중 일부가 흡수되었지만 저축 계층을 대체하기보다는 결제 계층을 대체하는 것으로 특징지었다고 말했습니다. “그것은 당좌 예금 계좌와 동등한 수준입니다. 우리는 그들이 실제 저축을 원할 때 비트코인을 구매할 것이라고 믿습니다”라고 그는 ARK의 장기적인 긍정적 사례와 연결시켜 말했습니다. 대화에서 그는 위에서 논의한 회사의 7자리 프레임과 함께 2030년까지 150만 달러의 상승 목표를 언급했습니다.
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금에 대한 그들의 주요 비교 불만은 발행에 집중되었습니다. 우드는 “비트코인 공급 증가율은 연간 0.8%이며 앞으로 2년 안에 0.4%로 떨어질 것”이라고 말하면서 이를 평균 약 1%로 고정한 금 공급 증가율과 비교하고 채굴 생산량이 비트코인의 결정론적 발행율보다 높을 수 있음을 시사했습니다. 그는 또한 시간이 지남에 따라 비트코인에 대한 잠재적인 순풍으로 “세대 간 부의 이전”을 지적했습니다.
Wood는 또한 비트코인이 강세 모멘텀을 유지하기 위해 고군분투하는 이유에 대해 보다 전술적인 설명을 제공했으며, 10월 10일 바이낸스의 소프트웨어 결함과 자동 디레버리징 폭포와 관련된 “플래시 드롭”을 지적했습니다. 그는 “바이낸스의 소프트웨어 결함으로 인해 플래시 크래시가 발생했고 자동 디레버리지 이벤트가 발생했습니다.”라고 말했습니다. “사람들은 방금… 약 280억 달러에 달하는 마진콜을 받았습니다… 그리고 우리는 그것이 이제 막 시스템을 통해 퍼지고 있다고 생각합니다.”
우드는 비트코인이 “모든 암호화폐 중 가장 유동성이 높기 때문에” “최초의 마진 콜”이 되며 광범위한 디레버리징 중에 강제 판매의 주요 소스가 된다고 주장했습니다. 그는 이제 과잉 공급이 줄어들고 있다고 제안했지만 그의 발언은 비트코인이 74,600달러로 하락한 월요일 하락 기류 이전에 나왔습니다. 그는 인터뷰에서 시장이 “8만 선을 다시 테스트하고 있다”며 “큰 지정학적 충격이 없다면 “80~9만 선에 머물 것”이라고 예상했다. “이란에서 모든 일이 터지지 않는 한(…) 비트코인의 가치가 다시 회복되는 것을 보게 될 것입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
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