야후 파이낸스(Yahoo Finance)에 따르면 IBM(IBM)은 1월 28일 강력한 4분기 실적 보고서를 발표했고 다음날 주가는 5.13% 상승했다.
투자자들은 3분기보다 4분기 실적에 더 긍정적인 반응을 보였고, 이는 실적 보고서에서도 긍정적이었습니다. 저는 “Bank of America가 수익 후 IBM 주가를 개편합니다”라는 기사에서 3분기를 다루었습니다.
IBM CEO 아르빈드 크리슈나(Arvind Krishna)는 실적 컨퍼런스 콜에서 “2024년에 우리는 2026년 말까지 양자적 이점을 보게 될 것으로 예상했으며 IBM의 하드웨어, 소프트웨어 및 빠른 학습 주기의 도움으로 과학 컴퓨팅 커뮤니티의 파트너가 최초로 신뢰할 수 있는 이점을 주장하기 시작했습니다”라고 말했습니다.
“우리는 2029년까지 최초의 대규모 내결함성 양자 컴퓨터를 제공하기 위해 계속 노력하고 있습니다.”
2025년 4분기 하이라이트: 매출 197억 달러, 전년 동기 대비 12% 증가 총 이익 마진 60.6%, 전년 동기 대비 110bp 증가 순이익 56억 달러, 전년 동기 대비 91% 증가 희석주당순이익(EPS) 5.86달러, 전년 동기 대비 20% 증가 2025년 연간 하이라이트: 매출 675억 달러, YoY 8% 증가 총 이익 마진 58.2%, 150 베이시스 포인트 증가 영업 활동으로 인한 순현금 132억 달러 FCF(여유 현금 흐름) 147억 달러 순이익 106억 달러, YoY 76% 증가 2026년 연간 전망: 5% 이상의 연간 고정 통화 수익 성장 연간 무료 현금 흐름은 YoY 약 10억 달러 증가할 것입니다.
IBM의 4분기 매출은 전년 대비 12% 증가한 197억 달러를 기록했습니다.
셔터스톡
Bank of America, IBM 목표 가격 인상
Bank of America 분석가 Wamsi Mohan과 그의 팀은 수익이 발생한 후 IBM 주식에 대한 견해를 업데이트했습니다.
분석가들은 IBM이 인프라 개선, 트랜잭션 처리 개선, 데이터의 강력한 성장에 힘입어 전반적인 매출 개선이 이루어졌다고 보고했습니다. IBM은 4분기 인력 재조정 비용 3억 달러에도 불구하고 연간 약 100bp의 세전 이익 마진 확대를 제공했다고 말했습니다.
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Mohan은 자동화가 매우 강한 3분기에 둔화되었지만 2026년에는 두 자릿수 성장으로 돌아올 것으로 예상된다고 언급했습니다. 그는 AI의 강점과 낮은 백로그 침식에 힘입어 컨설팅 수익이 2026년에 한 자릿수 중저가 성장할 것으로 예상된다고 말했습니다.
분석가들은 2026 회계연도 FCF를 157억 달러로 추정합니다(IBM 예측과 거의 일치). 그들은 또한 2026 회계연도 매출과 주당 순이익을 각각 710억 달러와 12.20달러로 추정합니다.
나와 공유된 연구 노트에서 Mohan은 IBM 주식에 대한 매수 의견을 반복하고 2027년 기업 가치/FCF 비율에 대한 자신의 추정치의 23배수를 기준으로 목표 주가를 335달러에서 340달러로 높였습니다.
“IBM에 대한 우리의 목표 배수는 역사적 범위의 상한인 8~22배를 초과하며 중앙값은 13배입니다.”라고 그는 썼습니다. “우리는 Red Hat과 함께 회사의 성장 개선 및 FCF 궤적을 고려할 때 역사적 범위를 초과하는 최고 수준의 배수가 정당하다고 믿습니다.”
팀에 따르면 IBM의 단점 위험은 다음과 같습니다. 회사의 성장 로드맵 실행 실패 구조 조정으로 예상되는 비용 절감 달성 불가능 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스의 기술/경쟁업체 위험 수익 및 수익에 대한 예상치 못한 환율 영향 IBM의 인수적 성격을 고려한 인수 통합 경제적 불확실성에 대한 우려 증가 및 기업 IT 예산 단축 우리의 가격 목표에 대한 상승 위험은 다음과 같습니다. M&A 최근 FCFIBM 활동 개선
글로벌 기술그룹 e&와 IBM이 전략적 파트너십을 발표했다. e&와 IBM은 IBM watsonx Orchestrate를 기반으로 한 에이전트 AI 솔루션을 출시했습니다.
IBM의 클라이언트 엔지니어링 팀은 GBM(Gulf Business Machines) 지원 제공과 함께 에이전트 AI 솔루션의 설계 및 통합을 주도했습니다.
e& 그룹 CEO인 Hatem Dowidar는 “우리의 목표는 고립된 AI 사용 사례를 넘어 신뢰할 수 있고 관리되며 조직 운영 방식에 깊이 통합된 엔터프라이즈급 에이전트 AI로 나아가는 것입니다.”라고 말했습니다.
이 배치는 IBM의 AI 및 모델 게이트웨이 접근 방식의 유연성을 보여 주며, 대규모 언어 모델이 기업의 제어를 유지하면서 고객 관리 인프라를 포함한 하이브리드 환경에서 실행될 수 있도록 해줍니다.
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IBM은 AI 도구와 전문 지식을 결합하여 고객이 대규모로 맞춤형 내부 AI 플랫폼을 신속하게 구축, 관리 및 운영할 수 있도록 지원하는 자산 기반 컨설팅 서비스인 IBM Enterprise Advantage를 발표했습니다.
회사에 따르면 이제 조직은 IBM Enterprise Advantage를 사용하여 워크플로우를 재설계하고, AI를 기존 시스템에 연결하고, 클라우드 제공자, AI 모델 또는 핵심 인프라를 변경할 필요 없이 새로운 에이전트 애플리케이션을 확장할 수 있습니다.
IBM 컨설팅의 수석 부사장 겸 이사인 모하마드 알리(Mohamad Ali)는 “많은 조직이 AI에 투자하고 있지만 대규모의 실제 가치를 달성하는 것은 여전히 중요한 과제로 남아 있습니다.”라고 말했습니다. “우리는 AI를 사용하여 자체 운영을 혁신하고 측정 가능한 결과를 제공함으로써 IBM 내에서 이러한 많은 과제를 해결했으며, 고객의 성공을 도울 입증된 플레이북을 제공했습니다.
“Enterprise Advantage는 인간의 전문 지식과 디지털 작업자 및 즉시 사용 가능한 AI 자산을 결합하여 고객에게 이 프레임워크를 제공하므로 고객은 자신 있게 AI를 확장하고 의미 있는 효과를 얻을 수 있습니다.”
IBM은 기업, 정부 및 서비스 제공업체가 AI 지원 소버린 환경을 구축, 배치 및 관리할 수 있는 AI 지원 소버린 소프트웨어인 IBM Sovereign Core를 발표했습니다.
IBM의 소프트웨어 제품 총괄 관리자인 프리야 스리니바산(Priya Srinivasan)은 “기업은 더욱 엄격한 규제 요구 사항을 충족하고 민감한 데이터 및 AI 워크로드에 대한 액세스 및 운영 방식을 제어하는 것의 중요성을 인식하면서 혁신해야 한다는 점점 더 큰 압력을 받고 있습니다.”라고 말했습니다.
회사에 따르면 IBM Sovereign Core는 고객이 검증 가능한 주권과 완전한 운영 통제를 달성하도록 도울 것입니다.
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